亿纬锂能(300014)定增获批缓解产能瓶颈 下游新兴市场助推公司业绩
事项点评
深耕锂原电池市场,业绩稳步增长
公司产品包括锂-亚硫酰氯电池、锂-二氧化锰电池、锂-二硫化亚铁电池等。受益于其能量密度高、在宽广的温度范围能性能良好、贮存寿命长等特点,广泛应用于各类智能表计、智能交通、医疗器械、E-call、和智能安防等领域,并已拓展到汽车胎压监测系统、烟雾报警器和射频识别(RFID)以及新兴的物联网相关应用领域。公司是国内锂原电池的绝对龙头,市占率超50%,毛利率位于35%-40%区间。新兴市场需求所带来的增量将推动公司锂原电池业务稳步增长。
加码消费锂电市场,解决产能瓶颈
公司研发和生产智能可穿戴设备、智能音箱、电子雾化器等新兴产品适用的小型锂离子电池。据IDC统计,2017年全球可穿戴设备的总出货量达到1.15亿台,预计2018年将达到1.23亿台,且随着智能手表和其他可穿戴产品的持续普及,预计市场规模将继续保持两位数增长。
公司不断加码消费电子市场。2018年上半年公司消费类锂离子电池销售收入同比增长超过100%,产能利用率达到95.24%、产销率达到93.15%。为了有效解决产能瓶颈,公司非公开发行募集资金将用于"面向物联网应用的高性能锂离子电池项目",达产后,将形成年产消费锂离子电池18,720万只的产能。
动力锂电市占率不断攀升,储能锂电市场潜力巨大
公司2018年实现动力电池装机1.29GWh,同比增加57.32%,市占率2.73%,排名第七,较2017年上升一位。2019年1月公司实现装机150.09MWh,占比3.02%,排名第四。公司装机量的大幅提升主要得益于补贴政策出台前或过渡期内的客车抢装效应,以及主要合作企业南京金龙新能源客车的数量大幅上升,并于去年进入宇通客车电池配套体系。此外,公司软包动力电池的质量得到海外高端客户的认可,与巨头戴姆勒签订多年合作协议。
5G时代的加速到来和通信基站后备电源"锂电化",从增量和存量两方面促进储能动力锂离子电池业务快速增长。此外,随着全球光伏和风电装机容量不断增长,全球电化学储能市场也将快速发展。
公司此轮非公开发行募资还将用于建设"荆门亿纬创能储能动力锂离子电池项目",达产后将形成年产5GWh高性能储能动力锂离子电池的产能。公司积极布局下游动力锂电和储能锂电,抢占市场份额。
麦克维尔业绩亮眼,增厚公司投资收益
公司参股公司麦克韦尔业务保持高速增长,其净利润按持股比例计入公司的投资收益。得益于自有品牌开放式电子雾化设备毛利贡献提高以及ODM大客户订单持续增长,麦克韦尔Q1/Q2/Q3分别实现净利润0.93/1.05/2.35亿元,预计全年为公司带来投资收益约2.4-2.9亿元。
盈利预测与估值
随着公司非公开发行获批,公司锂离子电池产能瓶颈将不断改善,因此我们上调公司2020年盈利预测,预计公司2019、2020年营业收入分别为60.83亿、86.83亿元,增速分别为38.14%、42.74%;归属于母公司股东净利润分别为6.70亿、8.68亿元,增速分别为19.40%、29.59%;全面摊薄每股EPS分别为0.78、1.01元,对应PE为25.32、19.54倍。随着公司新增产能陆续释放,出货量增加,公司盈利能力有望提升;下游需求持续高增,且公司出货海外高端供应链,公司新增锂离子电池产能将得到充分消纳。未来六个月内,维持公司"谨慎增持"评级。
风险提示
消费、动力锂电下游需求不达预期,公司产能进度不及预期,行业政策调整。
上证报中国证券网讯(记者 张良)3月28日早间,万科发布公告称,已完成2.63亿股H股的私募增发,占增发后A+H总股本的2.33%。配售所得款项总额预计约为78.1亿港元,扣减所有相关成本及费用后,配售所得款项净额预计约为77.8亿港元,将全部用于偿还公司境外债务性融资。
据悉,本次交易是今年以来香港资本市场规模最大的再融资。该笔私募增发获得战略投资者、多国主权基金、全球基金的踊跃认购,簿记获得数倍超额认购,最终增发定价29.68港元,较万科企业3月27日收盘价31.250港元折让5%,较30天成交均价折让3.4%,体现机构投资者对万科未来股价的信心。
鸿特科技(300176):母公司获增资25亿元 实控人易主
中证网讯(实习记者 王谦)1月21日晚间,鸿特科技(300176.SZ)发布公告称,公司直接控股股东广东硕博投资发展有限公司(以下简称"硕博投资")已于当日完成了增资事项相关工商变更登记手续,并取得了佛山市顺德区市场监督管理局核发的新《营业执照》。
1月17日,鸿特科技对外公告了《关于广东硕博投资发展有限公司之增资协议》,协议约定:派生集团旗下派生实业向硕博投资增资人民币25亿元,取得硕博投资62.5%的股权。自派生实业向硕博投资支付第一期增资款10亿元并完成本次增资工商变更登记之日起,派生实业将持有硕博投资62.5%的股权。
公告显示,派生实业已于1月21日向硕博投资转账缴纳了10亿元的首期增资款,派生实业已经持有硕博投资62.5%的股权,成为公司间接控股股东,派生集团及其一致行动人合计控制公司29.98%的股权,公司的实际控制人已正式变更为唐军。
公告指出,派生集团及其一致行动人获得上市公司的相对控制权,是希望通过改善其经营状况,提升原有产品的生产和销售能力,同时在适当时机为其拓展新的业务,使上市公司进一步提高持续经营能力,提升盈利能力,以分享上市公司未来发展所创造的价值,并最大限度地保护全体股东特别是中小投资者的利益。
九州证券《财务顾问核查意见》认为,变更实际控制人有利于保持鸿特科技稳定经营和持续发展。
公开资料显示,派生集团成立于2011年,注册资金10亿元,主要以投资业务为主,目前投资范围主要聚焦环保科技、实业科技、智能制造等战略投资方向,致力于成为一家以"大数据、人工智能、互联网科技"等技术力量驱动产融结合、提升产业运营效率的投资服务集团。2017年 6月,派生集团获得新一轮18亿元融资,投资方包括民生资本、盈生创新、海慧科技、北海宏泰、巨人投资等实力投资机构。
上证报讯(记者 潘建梁)禾丰牧业晚间公告,近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核准辽宁禾丰牧业股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过166,235,293股新股。
公司表示,公司董事会将根据上述批复文件要求和公司股东大会的授权办理本次非公开发行股票相关事宜,并及时履行信息披露义务。
中国石油尾盘快速拉升,股价翻红。
全景网5月24日讯 2019年四川上市公司年报业绩说明投资者集体接待日暨机构交流会活动周五在四川成都举办。东方电气(600875)董事会秘书龚丹在回答投资者提问时表示,东方电气氢燃料电池研发技术是完全具有自主知识产权,并且在不断迭代更新中,一方面,公司不断完善和提高现有技术和能力,保持技术的引领地位;另一方面,公司亦积极与有关地方政府和央企开展深度合作,包括产业发展联盟等形式,不断促进产业的发展。目前公司已有公交车线路在成都等地商业运营,同时公司1000台生产线成功建成,与相关联盟之间合作方式正在积极磋商之中。
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全景网4月16日讯亚泰国际(002811)可转债发行网上路演周二上午在全景网举办,亚泰国际副总经理、财务总监刘云贵介绍,公司业务以国内为主,主要分布在珠三角、长三角、北京、西安等核心区域和核心城市,同时公司积极进军海外市场,特别是东南亚市场,目前公司已经在越南、菲律宾等设立公司并成功承揽设计和施工项目。此外,公司的设计业务还拓展到美洲、欧洲、南亚等区域。
亚泰国际目前已发展成为拥有十多个下属子公司,涉足国际顶级品牌酒店、高质量住宅、高档写字楼、豪华会所、商业综合体等多领域装饰设计与工程建设的高精尖、跨国、产业化集团企业。
中国证券网讯(记者孔子元)格尔软件披露年报。2017年,公司实现营业收入27,165.36万元,同比增长17.06%;归属上市公司股东净利润7,024.56万元,同比增长24.60%。年报拟10转4派4元。今年一季报净利同比下降62.89%。
事件:归母净利润同比增长24%,业绩符合市场预期
2018Q3,公司实现营收2.2亿元,同增11.49%;实现归母净利润8326.2万元,同增24%。基本每股收益0.1188元,同增24.01%。2018年1-9月,实现营收7.01亿元,同增20.97%;归母净利润2.2亿元,同增35.31%。业绩基本符合市场预期。
聚焦核心主业,"视觉内容与服务"业务保持稳健增长
2018年前三季度,公司实现营业收入7.01亿元,同比增长20.97%,实现归母净利润2.2亿元,同比增长35.31%,其中,核心主业"视觉内容与服务"业务实现营业收入5.74亿元,同比增长34.48%,核心主业实现归属于上市公司股东的净利润为2.32亿元,同比增长43.74%;软件信息服务业务收入同比增长11.38%;广告创意服务和数字娱乐业务本期因部分项目未达收入确认条件,暂未确认收入,收入同比有所下降。
深耕图片资源,经营活动净现金流净额显着增长
公司在2018年上半年完成了对国际领先的互联网摄影社区500PX的初步整合,加大了视频、音乐业务的投入,并在社区开通了约稿、版权保护、视频上传等功能,2018H1新签各类本土供稿人超过5000人,同增400%,同时持续拓宽细分领域应用场景,打造内容生态矩阵,使经营效率显着提升:报告期内,公司经营活动产生的现金流量净额达1.63亿元,同比增长45.32%,其中核心主业经营活动产生的现金流量净额2.57亿元;公司通过为有内容长期需求的客户提供一站式、高效、安全的服务方案(产品、授权与交付模式、服务与价格),以智能化的技术手段及个性化的服务,为各类客户提供优质内容获取体验,使公司长期协议客户及预付款合作不断增加,优化了公司从利润到现金流的整体经营成果。
盈利预测与投资建议
预测2018-20年EPS 分别为0.53/0.68/0.87 元,对应同期41/32/25倍PE,维持"买入"评级。
风险提示
管理风险,股权投资子公司业绩承诺的风险,版权保护风险等。
中国证券网讯(记者孔子元)音飞储存公告,公司拟以11.12元/股,发行2050.36万股,并支付2.28亿元现金,作价4.56亿元收购华德仓储100%的股权。华德仓储是业内领先的物流设备制造商,2018年-2020年的承诺净利润分别不低于3800万元、4500万元、4900万元。公司股票继续停牌。
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