全景网5月22日讯“沟通包容互信共赢--2019广东辖区上市公司投资者关系管理月活动投资者集体接待日”本周三在广东佛山举办,博敏电子(603936)董事会秘书黄晓丹在本次活动上回答投资者提问时表示,公司积极探索改革与创新,着力提升产业链综合服务能力,进一步增强核心竞争力,注重挖掘PCB高端制造及先进应用的增长点和新方向,积极布局物联网、汽车电子、航天军工、5G通信、人工智能等高端应用领域,形成一批有品牌特色的高新技术产品,抢占国内外市场份额,着力推动公司的主业升级、转型发展以及产业链的价值提升,进而提升公司整体盈利水平及抗风险能力。
新京报快讯(记者岳清秀)10月10日中午,珍宝岛发布公告称,子公司哈尔滨珍宝制药有限公司(以下简称:哈珍宝)收到黑龙江省食药监局颁发的《药品GMP证书》。本次认证为哈珍宝公司新增中药饮片车间首次通过GMP认证并获发《药品GMP证书》,表明哈珍宝公司具备了新的生产能力,有利于提升其生产管理水平及中药饮片的生产质量。
珍宝岛在此前一天还发布公告称,哈珍宝与药明康德全资子公司上海药明康德新药开发有限公司共同研究开发的1类创新药物AKT激酶抑制剂HZB0071片(50mg/10mg)已获得国家药监局下发的《药物临床试验批件》,由哈珍宝拥有自主知识产权。
据了解,AKT激酶抑制剂HZB0071片是哈珍宝在国内申报IND申请的AKT靶点药物,是珍宝岛开发的第一个创新药物。该药物作用机理明确,药效靶点选择性高,在临床前多个肿瘤模型中评估,展示体内药效优于国外同类在研产品,具有较好的安全性、成药性和临床开发价值。该项目截至目前累计研发投入已达2800万元
一、分析与判断
高性能纤维技术领先企业,芳纶产能国内第一。
公司是一家以高性能纤维的研发、生产和销售为主营业务的高新技术企业,先后承担国家级科技项目16项,荣获国家科技进步二等奖2次,牵头和参与编写了30多项国家和行业标准。公司拥有国内最为完备的氨纶、芳纶产品体系,产品质量及技术指标在国内处于领先水平。目前公司间位芳纶产能7000 吨/年,对位芳纶产能1500 吨/年,均位列全国第一,其中间位芳纶产能全球第二;另外,公司拥有氨纶产能7.5万吨/年(本部4.5万吨,宁夏越华3万吨)。
芳纶:价格仍有向上空间,2.7万吨扩产计划有序推进,有望大幅增厚业绩。
目前对位芳纶的价格超过20万元/吨,间位芳纶价格大约12万元/吨。由于需求旺盛,并且公司在附加值更高的军用防护等领域销售占比有望提升,预计公司对位芳纶价格有继续上涨的空间。2018年,公司发布《未来五年发展规划(2018-2022)》,计划到2022年底投资35亿元在烟台新园区建成对位、间位芳纶各1.2万吨,项目达产后预计年销售收入28亿,年利润总额7.2亿;预计2019年一期项目中的间位芳纶项目将率先开工建设。另外,公司计划投资6亿元,在宁夏建设3000 吨/年高性能对位芳纶项目,预计项目达产后,可实现销售收入4.3亿元,利润超1亿元。预计该项目将于2020年初建成投产。
氨纶:降本提质并举,9万吨替代产能盈利能力有望有较大幅度提升。
公司计划在未来五年推行双基地建设,投资30亿元形成合计9万吨氨纶产能。在低成本的宁夏地区计划投资20亿元,规划产能6万吨/年,目前一期3万吨已经建成投产,项目达产后预计可实现销售收入20亿元,利润总额2.6亿元。烟台新园区,公司计划投资10亿元新建3万吨高附加值的差别化氨纶项目,而老厂区的4万吨项目将关停退出,预计达产后可实现销售收入10.8亿元,利润总额2亿元。
宁夏煤电等生产要素成本相对较低,预计达产后氨纶吨成本比烟台本部低2000~3000元,而烟台新项目具有更好的产品附加值。通过产能转移和升级,公司氨纶业务有望改变目前氨纶业务大幅亏损的局面,成为公司重要的业绩增长点。
二、投资建议:预计公司2018~2020年每股收益0.27元、0.35元、0.50元,对应PE分别为40倍、30倍、21倍。参考申万化学纤维板块2019年平均14倍PE水平,考虑公司芳纶高技术壁垒、氨纶长期有望扭亏,首次覆盖,给予“谨慎推荐”评级。
三、风险提示:氨纶、芳纶等公司产品价格出现超预期波动;新建项目进展不及预期。
证券时报e公司讯,百傲化学(603360)5月30日晚间公告,通运投资和三鑫投资计划15个交易日后的6个月内合计减持不超过2%公司股份。通运投资和三鑫投资共同为公司的控股股东。
e公司讯,宁波港(601018)1月18日晚披露业绩快报,公司2018年度营业总收入219.23亿元,同比增长20.57%;净利润28.75亿元,同比增长7.40%。基本每股收益0.22元。报告期内,公司主要生产经营指标再创历史新高。
中青宝(300052)3月12日晚间公告,公司原计划于3月15日披露2017年度报告。由于审计工作量较大,为保证年度报告的准确,经申请,公司将年度报告披露日期变更为3月21日。
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事件:近期我们参加海天味业调研,公司简要阐述18年经营情况及19年规划,规划19年公司收入双位数增长,毛利率持稳,未来公司将继续推进产品结构升级及渠道精耕,凭借竞争力进一步提升市场份额。
规划19年收入增速双位数,毛利率持稳。公司经营情况稳定,规划19年收入增速考核目标15%左右。1)分业务看,18年预计酱油、蚝油保持双位数增长,酱类增速约为个位数,后续公司将进一步调整梳理酱类品牌及渠道体系。2)分单品看,公司王牌大单品仍保持良好增长,其中草菇老抽、金标生抽保持10%+增速;低端酱油增速相对较低,低端酱油单品也在逐步淘汰。3)19年公司收入考核目标约15%,成本端目前黄豆及纸箱尚无较大压力,短期暂无提价计划,预计19年毛利率水平保持稳定。产能方面,公司目前酱油/蚝油/酱类产能分别为185/50+/30万吨,未来后续通过技改等手段仍有望逐步释放产能。
产品结构持续改善,品类拓展有序推进。1)产品结构改善保证毛利率:目前海天低/中/高端产品占比约为 10%/55%/35%,预计未来高端占比有望到达 40-50%,有望推动毛利率稳中有升。2)品类拓展培育业绩新增长点:公司积极探索新业务方向,加大对醋、料酒、麻油、复合调味料等具备一定市场空间的新品类的拓展,目前发展态势良好,其中食醋产能约10万吨,其他品类尚处培育阶段。
进一步推进渠道下沉及精耕。1)公司渠道覆盖率较高,目前地级市覆盖率约90%,县级市覆盖率约70%,但覆盖质量和深度不等,未来公司将进一步精耕渠道,加强覆盖深度和渗透率。2)公司餐饮渠道占比约60%,2018年社零餐饮收入增速8.1%,同比有所放缓,但海天在餐饮渠道壁垒强,餐饮增速虽有放缓,但海天整体表现较佳,近期渠道调研华东等市场动销库存保持良好。此外,公司对部分销售不达目标市场进行正常销售主管调整,积极调整产品结构及渠道运作手段,反映公司愈加成熟的渠道管理体系。
费用投放预计稳定增长,保持合理费用率水平。公司销售费用以物流费、促销费及广告费为主,分别占比50%/20%/20%。海天经销商质量优秀,人均销售额行业领先,结合渠道调研,部分渠道建设由经销商进行投入,体现出海天对下游渠道较高议价能力。公司表示将严格把控销售体系,维持市场投入稳定增长,预计未来五年销售费用率保持在15%以内合理水平。
盈利预测、估值及投资评级:调味品行业赛道佳,行业集中度尚有较大提升空间,公司质地优良,拥有极致的经营管理优势,未来有望通过改善产品结构、拓展多品类以及渠道强化精耕等,进一步持续扩大主业优势,提升市场份额,实现业绩稳定增长。我们小幅调整公司2018-20 年EPS预测至1.59/1.92/2.26元(原预测1.60/1.96/2.35元),目前股价对应PE为 46/38/32倍,考虑到公司作为龙头中长期竞争优势稳固、业绩确定性较高,给予目标价77元,对应19年PE为40倍,维持"强推"评级。
风险因素:需求疲软;原材料价格波动风险;食品安全风险。
全景网10月14日讯 同兴达(002845)10月14日晚间公告,公司拟回购股份用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销减少注册资本,回购金额不低于5000万元,不超过1亿元,回购股份的价格不超过16.5元/股。
全景网4月14日讯 浪潮信息(000977)4月14日晚发布业绩预告,预计一季度净利为8246万元-9896万元,同比增长50%-80%。报告期内,公司深耕人工智能、升级合作伙伴生态、积极开拓企业市场、打造全球领先的解决方案,各项业务持续保持快速增长势头,经营业绩较去年同期实现较大增长。
全景网1月29日讯数源科技(000909)周二在全景网互动平台上回答投资者提问时表示,公司与部分国内企业联合开展了5G车联网项目的研究和试验,并将持续关注基于5G网络的技术演进。
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