上证报中国证券网讯(记者 孔子元)中百集团公告,股东永辉超市拟通过要约收购的方式将其直接和间接合计持有的中百控股集团股份有限公司的股份比例从目前29.86%提高至最多不超过40%。预定收购股份占被收购公司总股本的比例为10.14%。要约收购交易价格确定为8.10元/股,在要约收购报告书摘要提示性公告之日前30个交易日每日加权平均价格的算术平均值基础上溢价26.56%,较公司最新股价6.59元溢价23%。
国内民生及军民信息化行业龙头厂商。公司是智慧民生和军民融合信息化领域领军企业,起源于中国工程物理研究院并由中物院国有控股,是中物院“军转民”支柱型企业。经过27 年的发展,公司形成了医疗医保信息化、数字政务、智慧城市、军民融合四大业务体系。截止2018 年年底,公司业务覆盖了全国23 个省(自治区、直辖市)、100 余个城市,累计为7 万家药店和将近5 亿社会公众提供服务。公司主营业务在2018 年保持稳定增长,其中营业收入为8.64 亿元,同比增长25.16%;实现归母净利润1.19 亿元,同比增长30.73%;经营性现金流为2.21 亿元,同比增长58.72%。
医保IT 建设大潮开启,中标国家核心平台占先机,份额有望持续扩大。2018年5 月31 日,国家医疗保障局正式挂牌。医保局结束此前医保定价、采购、支付权力分散的局面,成为了行业超级买家。截至2019 年2 月1 日,全国30 个省/直辖市医保局相继挂牌成立。伴随着医保局成立,医保信息系统有望在未来2-3 年迎来集中建设期,据我们测算,医保IT 市场潜在规模超70 亿元。伴随5 月7 日国家医保局应用软件招标落地,医保信息化建设大幕正式开启。公司在医保信息化领域积累深厚,承建了国家异地就医结算平台、国家医疗保险精算平台等国家级平台及全国10 余个省、近100个地市医保核心业务经办系统。此次国家平台招标中,公司及创业慧康、易联众作为联合体中标基础信息管理子系统、医保业务基础子系统、应用支撑平台子系统,该部分为国家医保局信息系统核心部分,具备关键价值。此次中标国家级核心应用平台,公司有望借力在国家平台建设中形成的标准理解、技术积累和示范效应,在后续医保IT 建设大潮中持续扩大份额。
人社/民政信息化稳步推进,公司持续受益。人社信息化领域:2016 以来,政府出台多项政策,鼓励人社信息化发展,财政支持力度不断加大,2017年人社部信息化建设财政投入达20.04 亿元,同比增长32.10%,资金投入呈现加速增长态势。民政信息化领域,新政提出:到2020 年,部本级主要业务信息化覆盖率达到100%,省级民政部门主要业务信息化覆盖率达到80%以上,民政基本公共服务事项网上办理率达到80%以上,市场广阔。公司在人社信息化领域积累深厚,业务渗透10 余省、百余地级市。同时,公司自上而下承建了民政部“金民工程一期”应用支撑平台、云南省民政城乡社会救助大数据平台等民生项目,先发优势明显。在泛民生信息化领域推过程中,公司有望持续受益。
投资建议:从利润角度看,预计公司19、20 年实现1.58/2.11 亿元。参考可比公司估值,我们给予公司2019 目标PE 40 倍,对应市值63.15 亿元;从现金流角度看,预计公司19、20 年实现经营现金流净额2.80/3.40 亿元,给予公司19 年市值/现金流估值30 倍,对应市值84.02 亿元。选取PE 估值和现金流估值的平均值作为目标市值,公司目标市值73.6 亿元,对应目标价32.81 元,首次覆盖给予“买入”评级。
风险提示:政策落地不及预期;市场需求不及预期;业务推进不及预期。
中证网讯(记者 康书伟)广泽股份(600882)8月29日晚间披露的半年报显示,公司上半年实现营业收入46419.19万元,同比增长7.33%,尽管公司上半年仍亏损906.51万元,但公司业绩在二季度已大有改观。财报显示,公司二季度实现收入27503.25万元,环比一季度增长45.4%;二季度扣非后净利润为-167.46万元,环比一季度大幅改善。
奶酪和液态奶是公司两大业务板块。公司自去年开始着力拓展奶酪零售渠道,抢占市场先机,营销网络和人员快速扩张,销售收入取得快速增长。公司表示,上半年奶酪板块高速增长带动整体业绩逐渐向好,彰显出公司的战略成效,以及前期持续投入的效果逐渐开始显现。报告期内,公司加快以奶酪为核心的特色乳制品战略布局,积极进行产品升级和渠道建设,尤其是主力零售奶酪产品--奶酪棒迅速推向市场,极大丰富了公司现有产品体系并完善了产品结构,使公司奶酪产品从马苏里拉单一品种真正发展成为多品种运营,以奶酪棒为代表的零售奶酪产品收入占比已提升至25%左右,零售渠道奶酪销售取得突破。上半年,公司奶酪板块实现收入15976.82万元,同比增长119.13%。
下半年公司也储备了多款潜力产品,有望陆续推出。餐饮工业渠道方面,通过诸如全家的焗饭奶酪、悦荟的高融点奶酪丁等定制化和细分化产品,满足了客户多样化、差异化的需求,为其提供整体解决方案。
液态奶方面,公司"广泽"品牌产品稳居吉林省领先地位,并继续调整产品结构,持续进行转型升级,推出高附加值的长白山烤酸奶、芝士发酵乳、果蔬儿童牛奶等特色液态乳产品、积极进行渠道下沉,发挥新鲜日配优势,进一步巩固了公司液态奶业务在东北地区的市场地位,实现销售收入的稳定增长。
景嘉微(300474)大基金加持提升市场地位 国产计算机升级助力业绩腾飞
事件
27日,公司发布公告,非公开发行股票已完成,新增股份30,596,174股,将于2018年12月28日在深圳证券交易所上市。本次发行价格35.56元/股,发行对象为国家集成电路基金和湖南高新纵横,其中国家集成电路基金占发行后总股本比例达9.14%。
点评
10亿定增完成,大基金入股有望提升公司市场地位
27日,公司发布公告,非公开发行股票已完成,募集资金10.88亿,新增股份30,596,174股。本次发行价格为35.56元/股,发行对象为国家集成电路基金和湖南高新纵横,其中国家集成电路基金占发行后总股本比例达9.14%,湖南高新纵横占发行后总股本比例达1.02%。
本次非公开发行募集资金将用于高性能通用图形处理器研发及产业化项目、面向消费电子领域的通用类芯片研发及产业化项目和补充流动资金。本次发行将有利于提高公司主营业务能力及巩固公司的市场地位,增强公司的经营业绩,进一步提升公司的核心竞争力。
与国产计算机下游厂商深度合作,持续推动产品应用
9月8日,公司与山东超越数控电子股份有限公司签署战略合作协议;11月29日,公司与中国长城科技集团股份有限公司签署了战略合作框架协议。山东超越数控电子股份有限公司是浪潮集团从事特种计算机业务的控股子公司,产品广泛应用各军种以及各大军工集团,被国防科工局列入自主可控军用计算机核心能力建设重点单位。中国长城是中国电子信息产业集团的网络安全与信息化专业子集团,是能够做到从芯片、整机、操作系统、中间件、数据库、安全产品到应用系统等计算机信息技术各方面完全自主可控且产品线完整的上市公司,在军队国防、党政等关键领域和重要行业具有深厚的行业理解、丰富的服务经验、稳定良好的合作关系。
公司与山东超越数控、中国长城合作,能够充分发挥双方的技术优势、资源优势、市场优势,推动双方研发具有强劲市场竞争力的产品,推广公司高性能GPU应用,实现共同利益。预计2019年,公司高性能GPU将成为公司重要业绩增长点。
JM7200芯片适配进展良好,将受益于国产计算机升级浪潮
公司JM7200产品已与CPU厂商飞腾及操作系统厂商银河麒麟进行了技术适配,未来公司将加快推进与其他CPU厂商及操作系统厂商的适配,并根据不同应用市场,推出JM7200系列产品,以满足嵌入式图形显控领域及升级换代计算机等不同领域的应用需求。公司与软硬件厂商的技术适配和合作,为公司开拓国产计算机升级市场打下了坚实的基础。
随着网络安全重要性的不断提升,国产计算机升级将是必然趋势,全面覆盖军队国防、党政及事业单位、八大行业及关键领域等。截至2016年末,全国从事金融、通信、能源、交通运输等关系国计民生行业的从业人数达到2732.69万人,未来国产计算机升级拥有巨大的市场空间。公司作为国内首家自主研发GPU芯片并实现量产的上市公司,具备独特的技术领先优势,有望受益于国产计算机升级浪潮。
军用图形显控地位稳固,由机载向车载、舰载领域拓展
图形显控是公司传统优势业务,公司把握了军机航电显控系统换代的历史机遇,依托强大的研发能力和技术实力迅速占领市场。目前公司图形显控模块产品已应用于我国新研制的绝大多数军用飞机及大量老旧机型显控系统升级,在军用飞机市场中占据明显的优势地位。
在机载图形显控领域取得成功后,公司针对更为广阔的车载和舰载显控领域,相继开发出适用于坦克装甲车辆、地面雷达系统等领域的图形显控模块及其配套产品。我们认为,未来三军新型装备的陆续列装以及老旧武器装备的信息化改造将为公司图形显控模块产品带来巨大的市场需求,支撑公司业绩稳步增长。
盈利预测与投资评级:图显业务稳健增长,GPU有望受益于国产计算机升级浪潮,维持增持评级
公司在军用图形显控领域地位稳固,正从机载向舰载、车载领域拓展,持续增长可期;JM7200芯片适配进展良好,有望受益于国产计算机升级浪潮;国家集成电路基金入股进一步提升公司市场地位。预计公司2018年至2020年的归母净利润分别为1.45亿元、2.80亿元、3.75亿元,同比增长分别为21.87%、37.27%、29.53%,相应18年至20年EPS分别为0.48、0.66、0.86元,对应当前股价PE分别为75、55、42倍,维持增持评级。
证券时报e公司讯,上海电气(601727)在互动平台表示,已成功开发出具有完全自主知识产权的燃料电池发动机系统、电堆及膜电极技术和产品。公司称,2019年已推出第一代燃料电池发动机系统HEnV-30,该产品已经通过国家机动车检验中心的公告试验,计划今年完成系统上车和试运行。上海电气在燃料电池系统-电堆-膜电极产业链上,已形成较完整的技术储备和产业化竞争力。
中证网讯(记者 胡雨)同大股份(300321)4月9日午间披露2019年第一季度业绩预告,报告期内公司实现归属于上市公司股东的净利润507.46万元至516.06万元,较上年同期增长1670%至1700%。
同大股份表示,报告期内业绩变动原因包括:公司外贸业务主要以美元结算,报告期美元对人民币汇率变动产生的汇兑收益增加;报告期公司产品平均毛利率较上年同期增长约 2.3%,为业绩回升产生积极影响;报告期非经常性损益预计约122.53万元,比上年同期增加34.96万元,对利润增长产生一定影响。
同大股份主要从事生产销售超纤基布、超纤光面革、超纤绒面革、服装面料及辅料等,公司表示本业绩预告是公司财务部门初步测算的结果,具体财务数据公司将在2019年第一季度报告中披露。
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金新农(002548)10月18日晚间公告,为收回投资成本,增加公司现金流,拟将参股公司清远佳和农牧有限公司20%股权(作价921万元)和津市佳和生态农业有限公司17.5%股权(作价2965万元)转让给佳和农牧。此次交易预计将为公司带来投资收益1135.6万元。
上证报讯(记者骆民)南京港披露2018三季报。公司2018年前三季度实现营业收入519,051,462.38元,同比增长7.73%;实现归属于上市公司股东的净利润129,313,492.94元,同比增长73.86%。公司预计2018年度归属于上市公司股东的净利润变动区间为13,823万元至19,139万元,同比增长30.00%至80.00%。
投资要点
近日,公司公告收到河北省药监局同意进行中药配方颗粒临床研究的批复:同意公司申报的矮地茶等409个中药配方颗粒品种按照专家技术评审通过的工艺、质量标准等组织生产;同意在河北省二级甲等(含二级甲等)以上医院开展中药配方颗粒临床研究,试用期一年。
盈利预测与估值:公司作为一家优秀的中成药企业,产品梯队丰富,尤其在心脑血管、抗感冒领域不乏潜力大品种,而且拥有强大的营销实力作为支持,同时积极布局制剂出口、创新研发、保健饮品和大健康业务,培育新的增长点,后续相关产业的布局值得关注,我们调整了公司盈利预测,预计公司2018-2020年的EPS分别为0.53、0.64、0.77元,对应2019年1月2日股价的PE分别为19X、16X、13X倍,继续给予"审慎增持"评级。
风险提示:原料涨价、新产品推广低于预期、国际化进程低于预期.
与闻泰科技深化5G合作,布局产业互联网项目。4月24日宝信软件与闻泰科技签署战略合作协议,计划在基于5G的产业互联网、边缘计算和物联网整体解决方案等领域共同探索5G技术与工业领域的深度融合,以中国宝武各制造基地为试点,通过5G业务示范建设,共同研究探索基于5G的业务应用场景,打造5G应用样板。该战略合作在中国联通和中国宝武战略合作协议背景下,目标是推动智慧制造产业升级,加快工业企业数字化转型。计划于2019年7月上线运行的产业物联网项目将成为冶金行业全球首个基于5G的产业物联网项目。
18年营收和利润稳定增长,一季报获好开局。2018全年营业收入54.7亿元(YoY+14.6%),归母净利润6.69亿元(YoY+57.3%),净经营性现金流入9.65亿元(YoY+24.5%)。IDC业务稳步发展,持续改善经营性现金流。毛利率和净利率较17年底有提升,受益于IDC比重提升以及退税和补贴。19Q1营业收入13.4亿元(YoY+32.6%),归母净利润2.0亿元(YoY+36.4%),净经营性现金流入2.8亿元(YoY+166.5%)。18年和19Q1的归母净利润保持高速增长,19Q1营业收入大幅提高,我们预计受智能化业务增加影响,验证钢铁行业和智慧城市维持景气度,IDC持续上架,我们认为一季度营收和利润均保持30%以上增速属于较好的开局。
IDC规模持续扩大,19年继续推进全国布局。宝之云新一代信息基础设施服务产业基地成为国内领先第三方高端产业基地,现有产业规模近20000个机柜,宝之云四期按计划建设进行中。公司在运维服务中已将研发的“宝信数据中心运营管理系统”成功推向市场,完成了IDC战略业务全国布局的发展规划,并启动现有区域外业务拓展工作,合资设立武钢大数据产业园,布局“大数据+N”产业战略,正逐步形成IDC产业生态圈。集团层面合作联通、国企以及钢铁公司具有天然的资源,都为公司积极发展IDC准备了有利的条件。
钢铁行业景气度维持,中国宝武成为5G物联网试验场。钢铁供给侧改革、去产能政策的推出提升行业集中度,下游钢铁信息化积极向智慧制造推进的需求。公司在钢铁行业信息化、自动化领域,凭借多年良好的服务和技术积累,成功签约一批重大项目,进一步巩固了行业优势地位。中国宝武建设高质量钢铁生态圈,宝信软件参与了智慧制造、信息化、物流多块业务,近期一系列战略合作,公司定位在5G物联网时代软件平台,发挥连接通信、终端的软件数据平台枢纽作用,助力中国宝武产业互联网的发展。
盈利预测与投资建议。我们认为公司全年仍将受益于IDC持续上架交付和智慧制造信息化建设,预计2019-2021年,8.86亿元,11.53亿元,14.04亿元,对应EPS分别为1.01元,1.31元,1.6元,给与2019年PE38~43倍区间的估值,未来6个月合理价值区间为38.38~43.43元。推荐“优于大市”评级。
风险提示。1.云计算厂商CAPEX投入低于预期,导致大客户IDC业务上架率不及预期,2.钢铁行业信息化推进不达预期,3.5G和产业互联网发展不及预期。
我们对公司盈利预测基于以下假设:
1.我们假设在18年底上架的机柜数量1.8万个的基础上,19年腾讯第四期全部机柜、太保部分机柜上架交付,28A机柜等效1.4倍20A机柜的收入和利润,太保机柜按照投资额度交付收费,预计20-21年宝之云第五期、武汉大数据园、南京南通等数据中心陆续建成并贡献部分业绩;
2.我们假设服务外包中的服务运维业务维持相对稳定,没有明显变化;
3.我们假设软件工程将在未来三年逐渐恢复到两位数的增速,主要考虑5G、物联网和工业互联网需求进一步提升,同时智能化业务短期也能贡献一定的营收,我们预计软件工程项中包含的信息化、自动化和智能化业务大约1:1:1,但是单个季度,每项业务占比会有一定变化,毛利率将是衡量几块业务占比的重要指标。
大券商有规模优势
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