天宝食品(002220)12月5日晚间公告,控股股东承运投资12月4日、5日合计减持公司57万股,该减持为强制平仓进行被动减持。减持后承运投资持股数量1.09亿元(占公司总股本的19.83%),剩余质押542.99万股,全部涉违约处置。承运投资目前正沟通办理债务偿还事宜,不排除再次遭遇强制平仓的风险。公司另拟筹划收购食品加工制造业资产的重大事项,公司股票6日起停牌。
中国石油频现千手大单,股价快速拉升。
中国证券网讯(记者骆民)汇金科技公告,公司近日收到中国建设银行采购部的入选通知,经评审和审批,确定公司入选中国建设银行红外双目摄像头供应商。公司表示,该项目旨在为金融行业提供智能化产品及服务,是公司运用人工智能和物联网技术为金融行业提供风险管理解决方案的重要应用。预计本次中标将对公司未来经营业绩产生较为积极的影响。
点评:
半导体行业景气度下行,公司业绩承压。受到半导体行业周期波动影响,公司营收增速放缓;净利润受研发投入加大及限制性股票股份支付费用影响,同比有所下降。
持续加大研发投入,瞄准探针台及数字测试机。公司2018 年研发投入达6,170.99 万元,占营业收入比例的28.55%。截止2018 年底,公司拥有105 项专利权(包括实用新型专利),43 项软件着作权。公司重点研发项目仍围绕探针台及数字测试机开展中,未来探针台及数字测试机的量产,将完善公司产品链,突破国外半导体设备厂商的垄断,进一步强化中高端市场的占有率,增强公司核心竞争力,提高公司盈利能力及抗风险能力。
拟收购STI,形成产品与客户协同值得期待。公司拟收购STI 已获得证监会核准。STI 在半导体测试设备领域技术积淀雄厚,其2D/3D 高精度光学检测设备优势明显,产品广泛应用于日月光、安靠、德州仪器、镁光等全球领先的集成电路封测及IDM 企业。本次收购完成后,公司与STI 将在产品、客户和研发技术上形成高度协同,助力公司快速拓展半导体测试设备的国内及海外市场。
盈利预测和投资评级
由于半导体行业景气度下行,公司下游需求减弱,不考虑并表,我们下调公司2019、2020 年EPS 预测分别为0.57、0.68 元(上次为0.76、1.07 元),新增2021 年EPS 预测为0.83 元,当前股价对比PE 分别为51、43、35 倍。考虑到公司持续加大研发投入,拟收购STI 形成产品与客户协同值得期待,维持"增持"评级。
风险提示:国内封测设备需求不及预期,公司新产品研发不及预期。
投资要点1:布局前瞻,打造一站式互联网金融平台
公司以满足用户需求为核心,围绕内容/社交/决策/交易四个方面打造一站式互联网金融平台。公司以财经资讯起家,逐步发展形成互金生态圈,这是纵向深耕和横向拓展的过程,而流量作为核心优势循复利用,贯穿始终。公司成功转型之路也是内外合力的结果。对内东方财富增大科技投入,提高研发实力,对外通过并购收购拓张金融版图。
投资要点2:业务转型,从金融资讯走向证券业务
东方财富不断发展,逐渐由以金融数据服务与广告收入为主的结构转变成以证券收入与金融电子商务服务为主的收入结构。其中,基金代销持续稳居行业第一,随着我国居民基金理财需求的不断增加,基金代销业务收入也有望进一步提升,但蚂蚁金融等金融巨头的抢食市场,在基金申购费率及申购量给公司带来压力。证券业务则是公司现在的发展重点,利用金融科技、低价策略抢占市场,随着流量优势转化,公司业务份额也在逐渐扩大。
投资要点3:流量+成本+高粘性,有望成为我国证券零售独角兽
B+C 端生态体系健全,线下持续跑马圈地,线上流量优势完胜传统券商。我们认为,线下营业部的迅猛发展,是基于当前监管下诸多业务必须柜台办理的闲时要求。而B 端形成了客户信任,而如choice level2 等航母级产品群奠定了B 端作战基石,公司经纪人通过东方理财师工作平台展业,目前整体的经纪人的数量已经居于市场前列,同时也通过投资顾问为客户提供资产配置建议。
与传统券商相比,由于公司依托互联网,成本优势明显,在佣金价格战中脱颖而出,迅速占领市场份额。且公司APP 月活量原高于其他券商,主要以31-40岁的客户为主,同时的换手率也比较高。与互联网巨头BATJ 相比,公司具有金融机构的专业性优势,有助于吸引高粘性的投资者。
从线上到线上线下齐发展,从提供金融资讯的财经网站到一站式金融服务平台,东方财富不断扩展业务与客户群,涉足的领域也更加多样全面,随着牌照的不断完善,满足不同用户群的财富管理需求,营收结构将会不断变迁,有望成为“东方”嘉信理财。
投资要点4:横向布局,打造综合性金融服务机构
除已有的广告/数据、金融电商、证券业务外,公司还在积极布局公募基金、保险销售、征信等业务,试图打造一个完整可持续、闭环的互金生态圈。流量、成本优势可以帮助公司迅速扩张,提升行业地位。全业务式格局,提升客户粘性,增加公司业务收入,可有效应对不同市场行情对公司收入状况的冲击。
投资要点5:可转债发行,助力公司战略发展
在完成此次可转债发行后,东方财富证券的净资产提升至113 亿元。由于东方财富长期以来提供金融数据、资讯,基金代销,券商经纪业务等轻资产业务,公司的总体资产量并不多,尤其是与传统大型券商相比,东财的净资产较小。但随着东方财富券商业务不断开拓,也会对重资本业务不断倾斜,届时公司将完成各项融资以补充净资产和核心资本。此次可转债的融资便为东方财富的业务开拓打下了基础。
估值与投资建议
我们认为,公司净利润增长可靠真实。2018Q3 显示投资收益+公允价值变动等非经营性收益变动的部分约为2.10 亿元,占利润总额约为21.84%。若剔除此部分,公司的净利润增长仍能达到77.45%。东方财富营业利润率、成本费用利润率在2015 年达到顶峰之后,经历了一个倒U 型发展路径,2018 年前三季度公司的营业利润率、成本费用利润率分别为40.65%、54.82%。我们认为,东方财富目前处于边际成本递减阶段,具备规模经济及范围经济优势,未来随着行情的复苏,市占率提升及成本率下降将双轮驱动净利润持续增长。2018 年为新经济元年,展望2019 年,东方财富作为零售证券领域的独角兽,未来在财富管理领域的继续施展身手。预计公司2018-2020 年的摊薄EPS 分别为0.21/0.27/0.35 元,对应的PE 分别为64/49/38 倍,首次覆盖,予以“推荐”评级。
风险提示:中美贸易摩擦可能加剧风险;宏观经济下行风险;股票市场系统性下跌风险;市占率提升不及市场预期;科创板对创业板可能存在的冲击风险。
中证网讯(记者 杨洁)东方园林(002310)6月3日早间就近日部分公共媒体报道公司正在与央企接洽尽调的信息进行说明:公司自2018年10月以来,一直在筹划引入国资战略投资者计划,目前正在与部分战略投资者接洽、商讨中,截至目前尚未签署正式协议。引入国资战略投资者计划存在一定不确定性,敬请广大投资者注意投资风险。
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证券时报e公司讯,兄弟科技(002562)4月12日晚间公告,为积极响应江苏省化工行业整治提升方案及相关要求,同时,进一步提升兄弟维生素的安全环保水平,兄弟维生素拟于4月14日起停产进行整治提升工作。
地方国企“稳”字当头,ICT产业先锋持续增长
公司是国内领先的ICT应用解决方案供应商,企业网设备龙头之一,其实际控制人为福建省国资委。公司经营风格一向稳健,过去十一年收入和利润一直保持增长,其中2018年收入规模(据业绩快报)达91.3亿元,2007-2018年收入复合增速19.8%;2018年归母净利润为5.81亿元,2007-2018年复合增速达22.8%。我们认为,一方面公司受益网络设备去IOE化及进口替代,并且该逻辑仍在延续和深化;另一方面,公司产品和解决方案有望沿着网络云化、SDN,以及边缘计算等新方向不断拓张,逐步进入收获期。
“网络云化和边缘计算”浪潮的直接受益者,打开公司未来成长空间
1)边缘计算的边缘意味着需要部署更密集的(网络/计算/存储)节点,直接带动更多边缘网络设备(交换机/路由器等)需求。公司与运营商在中低端交换机、WLAN等领域长期密切合作,并且占据较高份额。也就是说,星网锐捷在运营商的最低层(或者说最靠近用户层)的网络节点上具有明显优势,未来或将大幅受益海量边缘计算节点建设。
2)边缘计算还需要网络/计算的智能化,SDN可实现计算、存储、网络等IT资源自动化管理,网络可自动部署,快速上线,并且可提供逻辑上独立的网络资源专项体验,以及共享物理网络资源,在虚拟网络上的任意网络规划和策略部署。也就是说,边缘计算需要应用SDN技术和产品,将更好体验的“网络”带到用户身边。
星网锐捷一直是国内领先的SDN厂商,2011年便开始投入研发资源进行SDN方面的技术储备和产品预研,2012年作为“中国SDN和开放网络专业委员会”12家初始会员之一,目前已经形成覆盖园区、数据中心和广域网络,基于场景,面向业务的特色SDN解决方案。公司在SDN领域的技术和产品竞争力在国内处于第一梯队,在网络末梢节点的交换机/网关/安全等产品在运营商也已形成口碑占据较高份额,我们认为星网锐捷未来将是网络云化/边缘计算的直接受益者,看好公司长期发展。
盈利预测和投资建议:
公司是企业网络设备龙头之一,在交换机/路由器、网关、安全、SDN等网络产品和技术上有深厚积累,竞争优势明显,稳固政企市场同时,在运营商和数据中心市场也已获得里程碑式突破,未来将大幅受益网络云化/边缘计算的建设。整体看,公司传统业务稳步增长,数据中心交换机、云课堂/云桌面、物联网等业务呈快速增长势头。根据公司2018年业绩快报,将2018年业绩调整为5.81亿元,同时考虑公司新业务研发投入较大,将19-20年盈利预测从7.5、8.7亿元向下调整为6.92和8.02亿元,对应19年20倍PE,重申“增持”评级。
风险提示:行业竞争加剧毛利率下滑,新兴业务扩张不及预期等风险
“云安全领域要尽快达到过亿的营收。”12月11日,在网宿科技举办的2018CDN技术融合与应用发展论坛上,网宿科技副总裁李东对《证券日报》记者称。
以CDN发家的网宿科技,曾经被称为A股“互联网行业的茅台”,凭借着在CDN领域的多年沉淀,创造了该领域的辉煌历史。
近两年来,在CDN市场格局发生变化之时,网宿科技也在致力于寻找新的业绩增长点,在云安全和边缘计算领域不断发力。就在11日,网宿科技与公安部三所在会上达成全方位战略合作协议,将在网络安全领域开展全面深入的合作。
发力边缘计算拥抱5G
“我们主要是在做边缘IaaS及PaaS相关产品,目前,网宿科技已经搭建好了边缘计算平台,正在探索面向工业互联网、视频娱乐等应用场景的解决方案,我们的边缘IaaS和PaaS产品已经正式向市场推出。边缘计算不仅仅是一个概念,应用的场景越来越多。随着这个行业的发展,特别是5G的到来,边缘计算的应用场景市场机会越来越大。”李东在CDN技术融合与应用发展论坛上称。
在众多计算机领域的佼佼者都在向5G靠拢之时,网宿科技也不甘落后。
今年9月份,中国联通在5G+视频生态大会上对外正式发布了5G+视频推进计划。网宿科技凭借扎实的技术实力和研发能力,成为中国联通5G+视频产业链的合作伙伴,共同建立开放、合作、共赢的视频业务新生态。
不仅如此,去年,网宿科技一方面投资4亿元参与中国联通的混改,另一方面,今年11月又与中国联通携手成立合资公司,双管齐下,剑指5G时代的发展红利。
据网宿科技公告,二者合资子公司云际智慧科技有限公司,未来将开展CDN以及与CDN相关的安全和边缘计算等服务。
对于5G带给网宿科技的机遇,李东表示:“5G将带来的一个全产业链的趋势性机遇,除了硬件设备的采购升级外,我们作为网络承载方,也将迎来巨大的发展机遇。具体来主要有两方面,一是5G意味着网络的承载能力得到很大提升,网络带宽将数倍增长,这将为VR/AR等虚拟现实应用以及4K、8K等高清视频的落地创造良好的基础,将推动这类产业规模化发展,网宿将充分分享这类流量红利。其二,5G将推动网络架构进一步下沉,物联网将获得长足发展。首先海量数据联网会使得传输需求呈几何式增长,另外也需要边缘侧具备更强大的数据处理能力,这就为边缘计算的发展创造的更充足的条件。我们将充分把握物联网的发展机遇,推动边缘计算持续落地,分享千亿元市场红利。”
针对CDN的另外一个新市场,网宿科技高级副总裁兼董秘周丽萍也向记者表示,公司已将安全作为公司级的战略,未来将持续在研发、产品等领域投入,打造更具竞争力的产品及服务。
李东也指出,“安全领域是一个非常碎片化的市场,目前全国范围内安全领域超过10亿元营收的公司没有几家。全球营收超过20亿元的安全公司凤毛麟角,这也恰恰说明安全市场不太可能出现一两家独大的局面,各种创新都有可能会出现,我们近阶段目标是营收过亿元。”李东称。
会上,网宿科技与公安部三所达成全方位战略合作协议,双方将在网络安全领域开展全面深入的合作,共同探索网络安全、特别是云安全行业标准的制定及落实,助力网络安全建设。这也被业界认为是网宿科技加码云安全提速市场的一大信号。
回购股份彰显信心
与多家上市公司一样,网宿科技也参与到了回购股份彰显信心的浪潮中。
12月4日,网宿科技发布了回购股份的进展公告。称公司第四届董事会第二十四次会议及2018年第三次临时股东大会,审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》,公司拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司部分社会公众股份,用于实施股权激励计划、员工持股计划或注销以减少公司注册资本。
此次回购金额不低于2亿元且不高于4亿元,回购股份的价格不超过人民币9元/股。回购有效期为自公司2018年第三次临时股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
截至11月30日,网宿科技已完成回购专用证券账户的开立工作,尚未实施股份回购。
中证APP讯(记者康曦)12月12日午间,深大通(000038)公告称,近日收到公司控股股东青岛亚星实业有限公司(下称:亚星实业)的通知,亚星实业与郭守明签署了《一致行动协议》。一致行动协议签署后,亚星实业与郭守明作为一致行动人,将依法共同履行增持计划。
此前,8月25日,公司公告,8月24日接到亚星实业通知,基于对公司未来业绩增长和发展前景的信心以及对公司目前股价的合理判断,同时为提升投资者信心,亚星实业及其一致行动人,或青岛亚星实业有限公司全资子公司拟于2018年8月25日起12个月内增持公司股份500万-2000万股。
截至12月12日,郭守明未持有公司股份,亚星实业及其一致行动人通过深圳证券交易所交易系统合计已增持公司股份130.11万股,占公司总股本0.25%,后续亚星实业及其一致行动人将在规定期限内继续履行完成所作出的增持计划。
公司表示,亚星实业与郭守明签署一致行动协议,将有利于其完成关于增持公司股份的计划,并将增强其控股地位。
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