全景网5月16日讯沟通加深理解真诚创造共赢——2019年云南上市公司投资者网上集体接待日活动周四下午在云南省昆明市举办,*ST云投(002200)董事长张清表示,公司围绕业务方向和规划,积极推进业务开拓。公司一直重视提升工程业务拓展能力,目前还需要提升。根据公司业务特点,公司业务回款情况不理想,公司已建立回款保障机制,促进业务回款能力提升。
恒宝股份在互动平台表示,公司目前主要供货ETC储值及记账卡,近年来已成功参与湖南ETC用户卡、陕西ETC用户卡、安徽ETC用户卡、辽宁ETC用户卡等项目,目前该业务在公司营收中占比较小。
事件
美年健康公告签署战略合作协议
1月24日,公司公告与上海市属国资平台上海国盛(集团)有限公司旗下国盛海通基金、及海通证券签署战略合作协议,三方在投融资合作、战略支持和其它业务合作上实现资源共享、优势互补,同时后两者有意战略投资美年并持有公司5%的股份。
简评
引入上海国资战略投资,融资能力增强有利于长期发展
向产业链上下游延伸、不断提升健康管理网络入口端价值一直以来是公司重要的发展战略,而并购拓展需要公司具有极强的融资能力来支持,此次战略合作引入国盛海通基金及海通证券,我们认为至少从两方面将有利于提升公司融资能力:一是国盛海通基金及海通证券有意战略投资美年并持有公司5%的股份,如能顺利完成,将使得公司背靠上海国资,提升公司在上海国资旗下金融企业的融资能力;二是引入的两家机构可分别提供战略支持,国盛海通基金作为上海民营实体与金融的交流平台,可为公司提供资本与产业对接资源,海通证券资本市场方面的专业优势,为甲方提供一揽子专业化金融服务,包括但不限于:定向增发、收购兼并、资产重组、境内外发债、融资租赁、产业基金、投资理财等。
管理不断优化,体检质量提升保证长期发展
自2018年以来,公司不断加强管理、提升体检报告质量及合规运营等措施,以保证公司长期稳健发展。在上游供应商方面,公司通过参股艾迪康5%股份进而实现全方位合作,提升检验质量标准;在标本管控方面上线人脸识别和血液追踪系统,降低检验人为误差的同时实现体检结果的可溯源;在体检客户健康管理维护方面,推出美年好医生,为体检人群提供报告解读等专业知识,有利于提升客户粘性。这些创新举措的落地将进一步提升公司的核心竞争力,巩固公司在健康管理行业的龙头地位。
盈利预测与评级
我们预计公司2018-2020年实现营业收入89.78亿元、128.97亿元、184.60 亿元,同比增速分别为44%、43%和43%;实现归母净利润8.61亿元、12.32亿元、17.70亿元,增速分别为40%、43%和44%,当前股价对应2018-2020年PE分别为51、36和25倍,维持增持评级。
风险提示
并购整合效果不及预期导致商誉减值风险
门店扩张速度不及预期
健康管理行业性事件对公司估值影响
在资本市场,上市公司“蛇吞象”并购重组一直是热点话题。日前,三房巷再次发布修订后的重组预案,并披露了延期达3个月的上交所问询函回复。
三房巷此次并购的资产为控股股东旗下的炼化资产。相较于并购资产“蛇吞象”,市场更为关注的是控股股东占用标的资产江苏海伦石化有限公司(以下简称“海伦石化”)非经营性资金一事。披露问询函回复后两天,公司再度发布重大资产重组补充事项称,若在公司董事会审议本次交易正式方案或2019年12月31日(以孰早者为准)前无法彻底清理占用问题,公司及交易对方将终止此次重大资产重组事项。
记者就此多次致电三房巷证券部,公开电话一直处于未能接通状态。截止记者发稿,公司也并未回复采访提纲。有业内人士在接受记者采访时表示,“如果不在交易正式方案前清理资金占用问题,收购完成后就等于大股东变相占用上市公司非经营性资金了。”
标的公司负债高企
2019年4月,三房巷控股股东三房巷集团筹划与上市公司进行重大资产重组,拟以聚酯产业链相关资产与公司进行资产重组,由上市公司通过发行股份等方式购买标的资产并募集配套资金。
值得一提的是,标的资产的资产总额达205亿元,而上市公司的资产合计仅有近18亿元,这是一起典型的“蛇吞象”并购。
2019年5月20日,上交所下发了关于三房巷重大资产重组事项的问询函,就标的公司资产负债率过高、业绩波动较大以及非经营性资金占用的问题展开了十连问。公司连续延期两次回复问询函,8月17日,公司披露了上交所问询函回复。
记者了解到,标的公司2017年净利润仅为-1971.16万元,2018年激增至8.24亿元。2017年和2018年,标的公司资产负债率分别为101.89%、97.82%。截止2019年4月30日,标的公司资产负债率为96.38%。
记者采访了化工行业研究员,其表示,“2018年汇兑损益5.35亿元,在利润中占比较高,扣除掉汇兑损益的影响后,海伦石化的盈利能力还是低于同行业。下半年来看,石化行业发展趋势不明,不过,行业扩产比较厉害,供给大于需求之后,就会影响到企业效益。”
对于债务高企的问题,三房巷对此则回复称,“本次重组中三房巷集团将积极筹措资金以尽快清理占用标的资产的资金,同时三房巷集团、三房巷国贸已完成对海伦石化增资,资金占用问题的解决及增资将显著降低标的公司的资产负债率,并提高标的资产的流动性。”
公开资料显示,三房巷成立于1994年,由江苏三房巷集团有限公司为主发起人,以定向募集方式设立,是国内印染布生产规模较大的企业。2003年3月,公司在上交所挂牌上市。目前,公司的主营业务为纺织业务、化工业务及热电业务三大板块。
财务数据显示,纺织业务是公司营业收入的主要来源,不过,2016年、2017年及2018年,公司纺织业务的毛利率分别为3.29%、0.68%、2.33%,远低于其他两大板块业务毛利率。
有纺服行业分析师在接受《证券日报》记者采访时表示,“公司的纺织业务毛利率处行业较低水平,虽然纺织业务在营收中占了大头,但公司主要的利润来源还是热电和改性树脂。”
三房巷表示,本次交易完成后,三房巷集团内PTA板块和瓶级聚酯切片板块业务将整体注入上市公司,上市公司将成为集PTA的生产、销售,瓶级聚酯切片的生产、销售,印染整理于一体的大型综合化工企业。
“印染行业受政策影响比较大,对土地、技术有很大的限制,转型的话,可能更多地是为了平滑公司的经营风险或者寻找另一个业绩增长点。”上述分析师说道。
清理资金占用问题成当务之急
海伦石化存在被控股股东及其关联方占用非经营性资金并非是个别现象。
早在2014年,大股东三房巷集团及其子公司13次占用上市公司资金3.78亿元。2015年,三房巷集团及其子公司18次占用上市公司资金6.35亿元。海伦石化也是当初占用上市公司资金的子公司之一。
2019年2月1日,证监会下发《行政处罚书》,三房巷被查实存在被大股东资金占用且未对外公告的情形。证监会认定上市公司2014年及2015年报告信息披露存在“重大遗漏”,时任上市公司董监高卞平芳等人受到不同数额的罚款。
从资金占用人到现在的“受害者”,海伦石化的身份发生了反转。根据公司在问询函中回复的信息,截止2018年12月31日,三房巷集团占用海伦石化的非经营性资金金额高达76.78亿元。
三房巷方面表示,“根据标的公司提供的相关文件资料及说明,报告期内资金占用主要系集团作为资金调拨中心,历史上存在与标的公司大量资金往来形成。”上市公司目前并未发生被控股股东三房巷集团资金占用的情形。
对此,三房巷集团及实际控制人卞兴才承诺将彻底清理占用标的公司资金、资产等非经营性资金占用情形。同时,三房巷集团已与银行沟通,拟通过与银行协商将海伦石化部分授信额度平移至三房巷集团的方式承接标的公司银行债务,以清理对标的公司的资金占用。
8月19日,公司再次发布重组事项补充公告,给大股东下了“紧箍咒”,若在公司董事会审议本次交易正式方案或2019年12月31日(以孰早者为准)前无法彻底清理占用问题,公司及交易对方将终止此次重大资产重组事项。
目前,三房巷集团就授信额度平移事宜与涉及的十家左右的银行进行了沟通,相关银行正在审批中,截至8月17日,工商银行和广发银行已审核通过将标的公司部分授信额度平移至三房巷集团事宜,涉及平移额度约19亿元。
有不具名资深注册会计师告诉记者,“大股东这一举措一方面解决了资金占用的问题,另一方面也降低了海伦石化的资产负债率。”距离年底仅有4个月时间,而三房巷大股东待清理的占用资金仍有57.78亿元。
e公司讯,保龄宝(002286)11月27日晚间公告,公司与怡亚通为实现保龄宝功能糖系列健康食品品牌建立及终端销售战略性布局,签署了《战略合作框架协议》。双方拟在品牌塑造、产品营销与分销,供应链优化、消费者体验、新技术创新等各个领域开展2019年度战略合作计划。
e公司讯,和佳股份(300273)11月29日晚间公告,红河州公共资源交易平台当日发布了《河口县人民医院改扩建工程添置医疗设备采购中标公告》,公司为中标供应商,总中标额4249万元。
东兴证券股票手续费标准
3月28日晚间,瑞丰高材(300243)公告称,江苏瑞元投资有限公司通过大宗交易的方式买入公司249.53万股,加上此前一致行动人任元林等持有的股票,江苏瑞元合计持有股份占总股本的10%,构成二度举牌。
本次增持均价为11.5元/股。任元林是江苏瑞元的实控人,江苏瑞元的其余一致行动人李梦珠是任元林的外甥女,陈丽君则为任元林之妻。
这是任元林等5个月内对瑞丰高材的二度举牌。2017年一季报中,任元林首次现身瑞丰高材股东榜,持股数量为865.7万股,占比4.2%,为第五大流通股东。在瑞丰高材2017年半年报中,任元林一度减持。至2017年三季度末,其持股量为731.7万股,占比3.54%。
此外,陈丽君、李梦珠则在2017年9月、10月增持了瑞丰高材。2017年10月13日,李梦珠买入8万股瑞丰高材,10月16日买入1.95万股,10月17日又将16日买入的股份悉数卖出。2017年11月,江苏瑞元又以大宗交易的方式买入公司股票。
江苏瑞元称此次二度举牌,主要是因为对瑞丰高材未来发展前景的看好,不排除未来12个月内增加上市公司股份的可能。
证券时报·e公司记者注意到,任元林正是扬子江船业的董事长。扬子江船业是我国最大的民营造船厂,任元林因此被誉为“造船大王”。扬子江船业官网显示,公司是集造船及海洋工程制造为主业,金融投资、金属贸易、房地产和航运及船舶租赁为补充的大型企业集团,历史可回溯到1956年,并在2007年于新加坡证券交易所成功上市,2010年又于台湾证券交易所上市,目前总资产超过630亿元人民币。
以造船业起家的任元林及扬子江船业其实是资本围猎的“老手”,江湖人称“扬子江系”,此前其控制的元力投资曾参与过*ST保千里的重整。结合2017年三季报,元力投资子公司江阴市金凤凰投资仍持有保千里1.97%的股份。
仅就近两年,任元林在A股市场就进行了一系列低调而周密的布局。
例如在2017年三季报中,任元林新进成为苏利股份前十大股东之一。任元林新买入了苏利股份80.49万股,持股比例为0.54%,从而成为其第十大股东。不过由于并未披露详细的股东信息,因此这个任元林是否就是“船王”任元林,目前仍难确定。
他还出现在双象股份2017年一季报的前十大流通股东名单中,并在一季度和二季度之间对双象股份有所增持,三季报中消失不见,而陈丽君这一名字也曾出现在中南文化、华锋股份等A股公司的前十大股东名单上。
上证报中国证券网讯(记者 骆民)华统股份披露公开发行可转换公司债券预案。本次公开发行可转换公司债券募集资金总额不超过55,000万元,扣除发行费用后,募集资金用于衢州华统现代化生态养殖场建设项目、衢州华统现代化华垅生猪养殖建设项目、衢州华统现代化东方生猪养殖建设项目及补充流动资金。
本报讯(记者 杨成万)5月28日,创维数字(000810)发布公告称,经证监会核准,公司于4月15日公开发行1040万张可转换公司债券,发行价格为每张100元,募集资金总额为人民币10.40亿元,募集资金净额为人民币103128.64万元。公司已于2019年4月19日将其存入专户,并与专户银行、保荐机构签订了募集资金监管协议。
本次募集资金投资项目及其投资金额分别为,"机顶盒与接入终端系列产品智能化升级扩建项目"投资总额80557.21万元,其中募集资金拟投资额73755.20万元;"汽车智能驾驶辅助系统升级扩建项目"投资总额40824.00万元,其中募集资金拟投资额30244.80万元。以上两项目投资总额121381.21万元,其中募集资金拟投资额10.40亿元。
由于此次实际募集资金少于上述项目募集资金拟投入总额,为保障募集资金投资项目顺利进行并达到预期收益,在募集资金到位前,公司已使用部分自筹资金对募集资金投资项目进行了先行投入。截至2019年4月19日,以自筹资金预先投入募集资金投资项目的金额为人民币8148.99万元,其中预先投入"机顶盒与接入终端系列产品智能化升级扩建项目"6631.15万元;预先投入"汽车智能驾驶辅助系统升级扩建项目"1517.84万元。
本次置换未与募投项目实施计划抵触,不会影响募投项目的正常进行,不存在变相改变募集资金投向和损害投资者利益的情况,募集资金置换时间距离募集资金到账时间不超过6个月。公司董事会议因此同意使用8148.99万元可转债募集资金置换已预先投入募投项目的自筹资金。
同时,公司董事会议同意公司使用不超过3亿元(含3亿元)人民币闲置可转债募集资金暂时补充流动资金,使用期限不超过董事会批准之日起12个月。在使用期限到期后,公司将根据募集资金使用进度及时、足额分批归还至公司募集资金专项账户。
上证报讯(记者孔子元)中兴通讯披露三季报,公司前三季度营收为587.66亿元,同比下降23.26%;净利亏损72.6亿元,同比下降285.92%。其中,第三季度实现净利5.64亿元。预计2018年度净利亏损62亿元-72亿元,同比下降235.72%-257.61%。上年同期盈利45.68亿元。
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