【汽车】中汽协和乘联会相继公布了8月新能源汽车产销数据,新能源乘用车市场逐渐适应新政,发展企稳带动车市增长,补贴新政落地后,新能源车销量首次实现环比增长,未来稳定增长趋势可期。8月传统燃油车零售增速同比下降7%,而新能源车却实现了60%的高增长,新能源车已成为拉动车市增量的核心动力。车型方面,A级、A0级车继续走强,延续结构化调整趋势,新能源车的中高端化趋势愈发明朗。车企方面,行业格局稳固,上汽乘用车增势迅猛,月销量同比增长161%。另外,短期内中美贸易依旧具有较大不确定性,板块恐难有趋势性上涨行情,我们建议投资者注意风险。
【轻工制造】造纸板块:中秋备货进入扫尾阶段,下游备货需求减弱,国废价格走低,贸易摩擦隐患未除,关注拥有良好内生增长能力的优势企业,相关标的有太阳纸业。家居板块:受去年以来房地产市场的严格调控、整装企业截流以及行业竞争日趋激烈等因素影响,板块持续调整,门店数量较多、产品品类齐全、布局前端整装渠道的正装家居企业有望突出重围,相关标的欧派家居、尚品宅配;成品家居板块,美国针对出口家具加征关税的的措施尚未落地,行业仍存在隐忧,长期来看,软体家居龙头凭借渠道优势和品类扩大能力,市场份额有望继续扩大,相关标的有顾家家居;包装印刷板块:拥有高端大客户资源和部分定价权、新品新客户资源较多的企业存在投资机会,相关标的有裕同科。
【机械设备】先进制造、智能制造和工业互联网大概率是2018下半年机械板块的热点,应当适度配置国家重点布局的战略型先进制造业(锂电和半导体)、智能制造(核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网板块)板块。
【电气设备】国家能源局发布《关于加快推进风电、光伏发电平价上网有关工作的通知》,鼓励风电、光伏项目开展平价上网。短期来看,非技术成本与消纳依旧是能否实现平价上网的重要影响因素。长期来看,若非技术成本取消后项目收益率依然能够维持较高水平,在审批权下放至省级部门的背景下,新能源装机将会有较大规模的增长。预计平价上网后,项目运营商关注点将从初始投资成本向全生命周期度电成本转移,建议关注风电整机环节市占率较高的企业,相关标的:金风科技。
【国防军工】9月份至今军工板块整体呈上涨趋势,主要由于以下三方面原因:1、军工板块中报业绩明显改善,板块营业收入及业绩增速均超过去年同期水平,军工行业基本面明显改善;2、截止9月14日,军工板块估值58倍(TTM,剔除负值),明显低于2010年以来板块平均值(67倍),板块处于历史低位,具备反弹空间;3、中央军民融合发展委员会会议预期召开、军品定价机制改革方案出台预期等信息进一步利好军工板块,使得板块出现活跃交易,景气度明显回升。建议关注业绩较好、估值合理的主机厂及民参军优质标的,如中直股份、中航沈飞、内蒙一机、中航机电、中航电子、光威复材、振芯科技、中光防雷、航新科技、火炬电子等。
行业动态
【汽车】日前,法拉利汽车公司宣布,到2022年,公司约60%的车型将配备混合动力发动机,其余车型使用普通的内燃发动机,以适应全世界日益严格的排放标准。(第一电动网)
【轻工制造】2018年1-7月,造纸及纸制品制造业利润总额488.1亿元,同比增长10.69%,其中:纸浆制造业利润总额13.42亿元,同比增长51.07%;造纸业利润总额304.43亿元,同比增长12.09%;纸制品制造业利润总额170.25亿元,同比增长12.09%。(中国轻工业网)
【机械设备】工信部公示第二批服务型制造示范名单,其中包括高德红外、三川智慧、正邦科技、中信重工等33家示范企业。宝山钢铁股份有限公司的宝钢超轻型钢制白车身(BCB)开发与应用、郑州宇通客车股份有限公司的面向运企机务管理的Vehicle+车联网综合服务平台等50个示范项目;工业和信息化部电子第五研究所华东分所的苏州智能工业融合发展中心、浪潮通用软件有限公司的面向制造业的供应链协作平台等31个示范平台;以及苏州市、嘉兴市、泉州市、郑州市、广州市、厦门市等6个示范城市。(中证网)
【电气设备】1)国家能源局发布了1-8月份全国电力工业统计数据,全国风电累计装机17400万千瓦、风电平均利用小时1412小时。(能源局)2)近日,陕西省发改委发布陕西省2018年风电开发建设方案。通知提出,2018年陕西省核准了29个150万kW的风电项目,并要求在今年年底前开工,否则指标作废。为了防止部分项目在年底前无法开工导致指标浪费,另外核准了21个107万kW的备选项目。(北极星风力发电网)
公司要闻
漳州发展(000753):全资子公司水务集团将在漳州市龙文区投资建设“漳州市第三自来水厂(一期)工程项目”,预计总投资额为4.09亿元。
英派斯(002899):因经营发展需要,殷富中国、湖南文旅计划合计减持公司股份不超过480万股(占公司总股本比例4.00%)。其中,殷富中国减持股份数量不超过340万股(占公司总股本比例2.83%),湖南文旅减持股份数量不超过万股(占公司总股本比例1.17%)。
双良节能(600481):公司控股子公司双良新能源公司成为新疆大全新能源股份有限公司4A项目还原炉及尾气夹套项目的中标人,中标价1.8亿元。该项目的中标彰显了双良新能源公司多晶硅还原炉产品的研发、制造和集成能力。
金智科技(002090):公司中标国家电网公司配变数据采集终端(TTU)项目共计1648.54万元。
天奥电子(002935):公司正在开展5G相关产品的研发和技术储备。
风险提示:政策变化,经济增速变化,原材料价格变化。
上证报讯(记者孔子元)深圳华强发布业绩预告。预计2018年盈利66,319.47万元-70,516.91万元,比上年同期增长58%-68%。报告期内,公司的电子元器件分销业务的规模、利润继续获得快速增长。
公司发布了2017年三季报,2017年前三季度实现营业收入13.04亿,同比+31.1%,实现归母净利润8961万元,同比+5.13%,对应EPS0.35元;三季度单季实现收入4.98亿,同比+29.6%,归母净利润为2404万元,同比-15.7%,收入继续高增长,业绩增速低于预期。公司主要竞争对手恒林椅业上市将进一步加速行业集中,叠加新品类沙发的快速增长,公司收入将继续保持高增长。受原材料价格继续大幅上涨拖累以及股权激励计提费用,导致业绩增速低于预期,我们下调公司2017-2019年EPS至0.54(-0.09)/0.78(-0.07)/1.13(-0.03)元,维持目标价24.90元,"增持"评级。
主要竞争对手上市加速行业集中,四季度业绩增速有望回升。公司主要竞争对手恒林椅业已获IPO批文,近期将上市。两龙头上市将加大与行业其他竞争对手差异,将加速行业集中度的提升。受益于行业集中度提升+品牌内销和新品类沙发的快速增长,公司收入将继续保持高增长。受原材料价格继续大幅上涨影响,三季度业绩出现了负增长,但目前原材料价格已开始回落,且公司亦可通过提价消化部分原材料涨价压力,预计四季度公司业绩增速将回升。
定增过会+股权激励,为公司长期快速发展保驾护航。公司公告定增已获证监会审核通过,定增审核的不确定性消除,募投产能为公司未来三年的快速发展打下了良好的基础。同时股权激励使得公司中高层形成的利益绑定,助力公司未来三年收入和业绩的快速增长。
催化剂:业绩持续加速增长,定增募投项目落地。
核心风险:业绩不达预期,定增推进低于预期。
周五早盘,沪深两市双双下挫,创业板指单边下行,但汽车零部件板块表现靓丽。
早盘,汽车零部件板块掀起涨停潮,万通智控、贝斯特、科华控股、铁流股份、隆盛科技等10只个股封涨停板。迪生力大涨8%,西菱动力、朗博科技跟涨。
无人驾驶概念股全线飘红。龙头股路畅科技直线封板,德赛西威、万安科技(002590,)涨超4%,浙江世宝(002703,)、华阳集团纷纷跟涨。
消息面上,中国政府网报道称,德国总理默克尔访华期间,中德两国就中德自动驾驶领域合作达成意向。
默克尔表示,德方非常愿意与中方共同开发新能源汽车和自动驾驶等技术,希望中方为此提供更多便利。她还称,德方愿意扩大德中贸易投资合作。
李克强称,中方在自动驾驶、人工智能、车联网等新兴产业领域持开放态度,将严格保护知识产权,愿与德方在上述领域加强合作。中方在新能源汽车领域已经放开合资企业股比限制。
本周国内汽车产业迎来多个利好。
周二,中国财政部公告称,自2018年7月1日起降低汽车整车及零部件进口关税,将汽车整车税率为25%的135个税号和税率为20%的4个税号的税率降至15%,将汽车零部件税率分别为8%、10%、15%、20%、25%的共79个税号的税率降至6%。
在汽车整车及零部件进口关税下调的公告发布之后,多家外资汽车厂商纷纷响应,保时捷、宝马等均表示将下调出口中国的汽车价格。日本共同社称,丰田将下调出口至中国的汽车价格。
次日,A股及港股汽车及零部件板块早盘一度大幅高开,汽车零部件板块迎来涨停潮,亚夏汽车(002607,)、跃岭股份(002725,)、斯太尔(000760,)等10只个股封死涨停板。
1.剥离电力资产,开启移动互联网综合服务商单主业经营阶段
公司自2015 年收购梦网科技以后逐步剥离电力电子业务。目前公司已经基本完成从双主业发展逐步转向移动通信服务的单主业经营。公司以打造中国乃至全球领先的大型云通信平台为战略方向,IM1.0阶段以移动信息即时通讯服务为拳头产品。
2.市占率持续提升,成为第三方企业短信龙头
移动信息即时通讯服务是公司现阶段的主营业务,以企业短信为主要产品形态,由于该市场的服务对象为企业客户,具备行业属性和业务种类差异较大的特点,因此需要大量的客户定制化和渠道对接,同时随着客户业务量规模提升后对服务商的服务质量、响应能力、系统稳定性和安全性等要求较高也将提升竞争门槛。因此第三方短消息服务的行业集中度向龙头持续集中。近年来,公司的企业短信发送量快速增长,从2012年70.58亿条,增长到2017年的607亿条,年复合增速达到54%,市场占有率也从2012年的1.78%提升到2017年的11.41%,公司成为国内第三方企业短信龙头。
3. 传统企业短信市场长期积累,形成四大优势助力新产品上量
公司在传统企业短信业务市场的长期积累,形成了技术、客户规模、运营商渠道资源以及良好的品牌影响力等优势,将助力梦网富信战略推进落地。
4.全面发力富媒体信息,迎接5G时代
公司于2018年10月19日正式发布梦网富信通1.0产品,公司未来将围绕“富信+”打造全新的信息服务生态模式。富信是普通短信的升级版本,是集手机通讯录,音频、视频、图像、即时消息推送、文件传输、内容共享、场景呈现、位置服务等多种通信方式于一体的融合通信服务,更适应5G大视频、万物互联大时代,有望成为5G时代B2C端信息通信的主要入口。同时富信具有更高的技术附加值,有望提升产品的毛利率,最终提升公司的整体盈利能力,值得期待。
投资建议:公司战略发展目标是成为中国乃至全球领先的大型云通信平台,目前已经成为国内第三方企业短信龙头,市占率逐年提升。面向5G时代,公司重磅发布富媒体信息产品,未来将围绕“富信+”打造全新的信息服务生态模式,有望打开全新的增长空间。我们长期看好富媒体云通信业务的发展空间,考虑2018年对于传统电力电子业务的资产减值计提,我们下调公司2018年净利润为0.78亿元;考虑2019年富信产品逐步上量,我们上调2019-2020年净利润为4.01和6.02亿元。考虑公司布局富信已率先发布产品,是截至目前为止中国首家,具有稀缺性,同时参考我们的盈利预测,我们认为公司2019年合理估值不低于30倍,目标价15元,维持增持评级。
风险提示:富信发展不达预期,企业短信市场毛利率下滑风险,运营商政策风险
受到机构投资者抛筹影响,高升控股昨日表现疲弱,全天下跌7.80%,以一根阴线收盘。
昨日是高升控股复牌首日,该股以16.89元价格略微高开,但很快展开跳水,早盘跌幅即逼近7%,上午10时30分左右更触及15.11元全天最低价位,此后直至收盘,该股始终围绕8%跌幅窄幅整理,收盘报15.48元,将跌幅锚定为7.8%。
龙虎榜数据显示,机构投资者是昨日售卖高升控股的主力。昨日高升控股买入金额前五名皆为营业部席位,累计买入1677.08万元,占当天该股成交金额的6.93%,其中光大证券海口国贸大道营业部买入471.90万元,位居第一。而当天卖出高升控股金额前五名则皆为机构专用席位,累计卖出9880.31万元,占当天总成交金额的40.85%,第一至第五位卖出金额大致分布在1000万元-2900万元之间。
鉴于当前机构投资者撤离意愿较为浓烈,建议投资者观望为宜,切莫盲目介入,以免被动接盘。
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川财周观点
根据旭日大数据,华为4月份出货量为1800万部,环比增长超过10%,月出货量达到历史新高。去年华为主要目标是提升利润,今年畅玩、畅享、荣耀系列的出货量大增,4月份华为发布的8款新机有4款是中低阶机型,今年华为的战略调整意图比较明显,把提高市场占有率作为一个比较重要的任务,因此对于智能机销量提升也是一个提振。小米方面,预计本月底将发布小米8,是小米今年的重磅产品,预计将搭载骁龙处理器、屏下指纹、3D结构光,将为安卓系手机销量提供比较好的新动能。我们持续看好消费电子行情,二季度安卓系主要品牌新机销量较好(荣耀畅玩7c、红米note5、vivoX21、华为P20等)以及下半年苹果三款新机将带来新的创新,消费电子板块有望重新获得增长动能,看好消费电子板块中在供应链中地位稳固的公司,相关标的:立讯精密、欧菲科技、大族激光等;此外持续看好LED下游,通用照明渗透率目前在50%左右,有提升空间,小间距和通用照明需求仍保持高速提升,有望带动行业景气度持续,相关标的:利亚德、欧普照明等。
市场表现
本周上证综指下跌1.63%,收于3141.30点,电子行业指数下跌1.83%,收于3081.74点。电子行业指数板块排名17/28,整体表现较差。周涨幅前三的个股为广东骏亚、远望谷、晓程科技,涨幅分别为42.62%、21.01%和15.85%。跌幅前三的个股分别是金龙机电、东晶电子、勤上股份,跌幅分别为27.41%、13.02%和10.50%。
行业动态
据路透社报道,韩国芯片制造商SK海力士与英伟达达成芯片供应协议,这有助于SK海力士提升高价值芯片销售量。(新浪科技)据韩媒thebell报导,LGD决定将P10工厂的投资方向设定为10.5代OLED产线,产能由目前每月3万片提高到每月4.5万片,扩充50%。(DIGITIMES)
公司公告
得邦照明(603303):公司发布2017年年度权益分派实施公告,本次利润分配以方案实施前的公司总股本4.08亿股为基数,每股派发现金红利0.13元(含税),共计派发现金红利5304万元;东旭光电(000413):公司全资子公司上海申龙客车有限公司于2018年5月21日收到上海市财政局转支付的2016年度新能源汽车推广应用第二批补贴款2.42亿元。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
上周市场震荡上行,各大指数周线上均走出连阳之势。上周五市场打破之前的黑色魔咒,在油气板块涨停潮的带动下,携手反弹,市场氛围回暖明显。今日受中美贸易摩擦缓解的影响,沪深两市联袂高开,主板重回3200点之上,创业板也重回强势地位。从盘面上看,环保板块再度表现,博天环境、中持股份、上海洗霸等封死涨停;知识产品盘中异动明显,中国科传、安妮股份、光一科技等集体拉升;次新龙头宏川智慧继续连板,也将市场人气再度激活。
从技术上来看,上证指数大幅高开后维持强势整理格局,分时上黄线领涨白线,市场赚钱效应再度凸显。小时级别上成功站上MA250之上,且伴有成交量的放大,后期上攻仍可期。日线上向前期遗留的跳空缺口发起攻击,短期还需密切观察。创业板重回强势,日线上走出看涨形态,并成功将短期均线收入囊中,KDJ指标也显示三线汇聚有金叉之势,短期趋势无忧。深成指再次运行至年线附近,后续在量能的配合下将有望成功突破。
源达收评:今日沪指日线级别出现突破型缺口,跳空高开高位震荡,平台突破格局已经非常明确,但当前面临上下两个缺口,因此震荡后还会面临方向选择,然而不论是先下后上还是先上后下均有60日线作为支撑,震荡上行的趋势不会破坏。创业板指跳空高开重新回到短期均线之上,符合前期预判。量能出现放大,后市有望突破前期反弹高点。上证50指数也强势运行于年线上方,支撑主板反弹行情的发酵。整体来看,A股参与热情明显提升,阶段性操作机会显著加大,市场重新焕发新生机,操作上可重点关注环保行业与知识产权概念。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在申万一级采掘行业61只成份股中,有13只个股2017年四季度受到基金增持,占比21.31%,在28类申万一级行业中位居次席。
从增持股份数量来看,永泰能源(2382.91万股)、陕西煤业(1905.01万股)、兖州煤业(1625.14万股)3只个股2017年四季度基金累计增持股份数量均超过1000万股,此外,报告期内,安控科技、美锦能源、兰花科创、新潮能源、恒泰艾普等个股也均受到基金增持100万股以上。
根据期末市值来看,2017年四季度末,上述13只采掘股基金合计持股市值约22.05亿元,其中,西藏珠峰、陕西煤业、兖州煤业、永泰能源等4只个股2017年四季度末持股总市值均超过1亿元,受到基金的深度布局。
从年内表现来看,今年以来采掘行业实现不俗表现,整体上涨8.44%,在28类申万一级行业中排名第五,在上述13只基金增持股中,兖州煤业、陕西煤业、恒泰艾普等个股年内累计涨幅均超过10%,分别为:15.50%、14.58%、12.17%。
对于行业的投资机会,光大证券表示,目前,动力煤龙头公司中国神华市盈率在10倍左右,按照40%的分红率计算,目前股息率在4%,炼焦煤龙头公司潞安环能、西山煤电估值也处于13倍至17倍的水平,估值基本合理,考虑到煤价在春节前继续维持高位,年报预告季煤炭公司喜报连连等利好因素,板块短期或仍有交易性机会。个股建议关注:兖州煤业、陕西煤业、潞安环能、西山煤电等。
泽熙概念股宁波中百要被部分要约收购!不过出手者并非此前与公司股权互动颇多的均胜电子,而是另一家A股上市企业太平鸟和一家宁波国资背景的投资企业。宁波中百最新披露的2017年度报告也显示出,在去年第四季度,太平鸟方面已有所潜伏,而均胜电子相关方则消失在宁波中百十大股东之列。
由于泽熙系持股仍被冻结,因此按规定这部分股权应该不在此次要约收购范围之内。
民资与地方国资联袂出手
4月23日,宁波中百于早间宣布停牌。公告显示,公司近日收到宁波鹏渤投资有限公司(下称"宁波鹏渤")《关于拟向贵公司全体股东发起部分要约的函》,该函中明确要约形式为部分要约,本次要约收购不以终止上市公司的上市地位为目的。
上述简单的公告向市场透露了本次拟入局的资本相关方--太平鸟集团及地方国资身影。据查,宁波鹏渤成立于2018年3月23日,注册资本2亿元,法定代表人为张江平,其两位股东分别是太平鸟集团有限公司、宁波沅润五号投资合伙企业(有限合伙)(下称"宁波沅润五号"),主要人员包括执行董事张江平、监事徐亮。其中,太平鸟集团有限公司为A股上市公司太平鸟的控股股东,而太平鸟的董事长为张江平。
值得注意的是,太平鸟方面在去年底就有所布局。根据宁波中百4月24日披露的2017年度报告,在前十大股东中,宁波太平鸟汇力国际贸易有限公司以2%的持股比例排在第五位;排在第六位的是宁波鹏源资产管理有限公司(持股1.89%),而其股东之一则是太平鸟集团有限公司。宁波太平鸟汇力国际贸易有限公司与宁波鹏源资产管理有限公司公司为一致行动人。
宁波鹏渤的另一位股东宁波沅润五号也不能忽略,其背后的资本力量带有国资背景。公开信息显示,宁波沅润五号也是今年3月新成立的公司,其股东有宁波金融资产管理股份有限公司、宁波沅润投资管理有限公司、宁波市海曙区国有资本投资控股有限公司。其中,宁波市海曙区国有资本投资控股有限公司属于国有独资企业,注册资本为10000万元。
均胜集团悄然退出股东榜
太平鸟相关方进行股权布局的同时,均胜集团则消失于宁波中百2017年度报告十大股东之列。
事实上,在此之前,外界曾一度认为,同样来自宁波的均胜电子十分中意宁波中百,其相关方曾连续增持。2016年第四季度,宁波中百前十大股东大换血,而新进股东中就有宁波均胜投资集团有限公司(均胜电子大股东,更名前),彼时持股140万股。2017年第一季度,宁波均胜投资集团有限公司加仓110万股,以1.11%的持股比例上升至宁波中百第四大股东。2017年二季度,宁波均胜投资集团有限公司再次增持,持股数量上升至280万股。事情的发展趋势在去年第三季度有了变化,2017年三季报股东榜显示,均胜集团有限公司("宁波均胜投资集团有限公司"更名后)减持了30万股,最新的十大股东中未见均胜集团有限公司的身影。
或受相关预期落空影响,4月23日,均胜电子一度跌停,最终报收于27.17元/股,跌幅为5.36%。
宁波中百于今日披露的2018年一季报显示,"泽熙系"旗下西藏泽添投资为公司第一大股东,持股比例为15.78%,与"泽熙系"关系密切的自然人竺仁宝为第二大股东,持股比例为8.42%。值得注意的是,二者的股份状态均为冻结。"按照规则,司法冻结的股份是不能被要约收购的,按目前的情况来看,泽熙系持有的宁波中百股份应当不在本次要约收购范围内。"有市场人士表示。