证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午14:03分,上证综指3161.26点,收于年线之下,涨跌幅-0.243%,A股总成交额为2335.86亿元。到目前为止今日有24只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有跃岭股份、文一科技、国际医学等,乖离率分别为8.41%、7.93%、7.04%;欧比特、亚夏汽车、百川能源等个股乖离率小,刚刚站上年线。
5月24日突破年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
002725跃岭股份10.045.9410.0110.858.41
600520文一科技10.013.4818.4319.897.93
000516国际医学9.455.735.626.027.04
000886海南高速7.469.236.276.635.78
300037新 宙 邦7.454.4222.1923.365.27
002621三垒股份10.012.1816.1816.823.96
002830名雕股份6.9516.9823.8424.482.70
002223鱼跃医疗4.633.0221.3821.922.52
603078江 化 微3.226.0348.5549.762.50
002264新 华 都10.006.1610.1210.342.19
000503海虹控股3.201.4542.6243.221.41
300605恒锋信息2.314.5729.2629.631.26
603898好 莱 客2.571.7530.3730.701.10
300026红日药业0.930.414.314.340.78
600377宁沪高速1.140.089.659.720.70
600285羚锐制药2.561.4010.3710.430.58
600262北方股份2.060.3224.1424.280.57
000656金科股份1.160.115.215.240.52
600684珠江实业1.221.846.636.660.42
300041回天新材1.190.7511.0311.070.35
300608思 特 奇0.510.8731.6031.700.31
600681百川能源2.730.7613.8613.900.27
002607亚夏汽车10.070.174.914.920.26
300053欧 比 特0.491.3514.3414.370.21
公司持续强化专利中药优势,并积极布局化药等新领域,维持公司增持评级。
投资要点:
维持公司增持评级。考虑到公司近两年营销改革调整,下调公司2018-2019年EPS至0.57/0.64(原为0.64/0.74)元,预计2020年EPS为0.73元。目前行业同类公司2018年PE28X,考虑到公司专利中药的独家优势,可享受估值溢价,给予公司2018年PE35X,对应下调公司目标价至20元,维持增持评级。
2018年一季报超预期。2017年公司实现营业收入40.81亿元,同比增长6.02%,归母净利润5.40亿元,同比增长1.51%,符合预期。2018年一季报实现营业收入15.81亿元,同比增长20.23%,归母净利润3.11亿元,同比高速增长41.55%,超预期。公司同时预告2018年1-6月净利润为4.24-4.58亿元,同比增长25%-35%。
受益于流感疫情,连花清瘟胶囊超预期。2017年核心品种通心络胶囊收入约10亿元,基本持平,参松养心胶囊约13亿元,同比增长10-15%,芪苈强心胶囊约4.5亿,同比增长约25%,连花清瘟胶囊收入约6.5亿,同比下滑10%左右。2018年一季报,受益于流感疫情,公司连花清瘟胶囊收入约7亿,同比高速增长75%左右,带动一季报整体业绩超预期。
化药业务积极推进。公司按照转移加工—仿制药—专利新药三步走战略发展化药业务,目前已完成8个ANDA产品的美国FDA申报,其中阿昔洛韦片一季度已获批。化药一类新药公司也积极布局,已有部分进入临床(苯胺洛芬及注射液、芬乐胺及片、XY0206片),未来有望形成新的利润点。
风险提示:专利中药降价压力加大,制剂出口业务进度低于预期
事件:兆驰股份公布2019年一季报。根据公告,公司2019Q1实现收入24.7亿元,YoY-13.9%;实现业绩1.9亿元,YoY+13.6%。兆驰聚焦互联网电视业务,通过外延发展,快速整合优质内容资源及互联网平台。同时,公司进军LED全产业链,未来发展亦值得关注。
成本下降,毛利率有所提升:公司2019Q1毛利率为10.4%,同比+0.3pct。我们认为,兆驰毛利率上升,主要由于:1)Q1电视面板价格下降。2019年3月底,32寸面板价格为43美元,YoY-29.5%。2)DDR等原材料价格下降,机顶盒业务毛利率提高。我们认为,成本端红利仍将持续,随着公司产品结构优化,兆驰盈利能力仍有提升空间。
Q1单季度收入增速下滑:兆驰Q1收入负增长,主要因外销电视尺寸下降,公司产品均价回落幅度较大,但兆驰的电视出货量仍实现小幅增长。根据产业在线,2019年1~3月,公司LCDTV出货量为48万台,YoY+5.5%。
对美业务受关税影响较小:根据公告,在中国对美出口产品的加征关税清单中,兆驰出口美国的电视整机、机顶盒、音响等产品未被列入,纳入加征关税清单的部分LED照明产品的收入占公司总收入比重较小,对经营影响有限。
回购公司股份,增强股东信心:根据公告,截至2019年4月30日,公司以集中竞价交易方式累计回购股份1267.9万股,占公司总股本0.28%,支付总金额近3700万元(不含交易费用),所购股份将全部用于出售。我们认为,本次回购,有利于增加公司长期投资价值,维护股东权益。
经营性现金流明显改善:因2019Q1渠道回款良好,兆驰经营性现金流净额为2.9亿元,上年同期为-1.8亿元。我们认为,充足的现金流为公司经营提供了保障。
投资建议:确立互联网电视为核心战略后,公司终端用户数量快速增加,成立产业基金发力内容制作也将夯实公司全产业链的领先优势。我们预计公司2019~2020年的EPS为0.13/0.15元,首次给予公司增持-A投资评级,6个月目标价3.30元,对应2019年25倍动态市盈率。
风险提示:互联网电视消费者接受度低,原材料与人工成本上涨。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日下午收盘,上证综指2795.31点,收于年线之下,涨跌幅0.033%,A股总成交额为2600.29亿元。到目前为止今日有24只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有美格智能、开立医疗、康泰生物等,乖离率分别为9.71%、9.01%、7.30%;通产丽星、新筑股份、恒锋工具等个股乖离率小,刚刚站上年线。
8月10日突破年线个股乖离率排名
证券代码证券简称今日涨跌幅(%)今日换手率(%)年线(元)最新价(元)乖离率(%)
002881美格智能10.0120.4018.8320.669.71
300633开立医疗10.002.2229.1531.789.01
300601康泰生物10.014.9339.0341.887.30
600641万业企业6.514.8411.7112.446.22
300672国 科 微7.178.7253.7456.354.85
002016世荣兆业3.552.2011.6611.962.58
300037新 宙 邦3.422.3022.4423.012.55
002376新 北 洋4.081.8913.9514.302.48
002234民和股份5.873.9712.8413.162.47
002235安妮股份4.8111.497.667.842.41
002523天桥起重4.864.843.813.881.76
002768国恩股份3.061.8625.8926.291.53
601789宁波建工5.578.024.304.361.37
600619海立股份3.131.9311.7511.871.03
300001特 锐 德3.521.0913.9714.100.97
600351亚宝药业2.950.957.617.680.88
300577开润股份2.240.4335.3535.650.85
600600青岛啤酒1.060.4338.8539.150.78
300009安科生物2.201.1516.6116.700.54
300615欣天科技4.4525.2217.5217.600.46
000736中交地产1.210.3510.8610.880.20
300488恒锋工具1.110.6431.8631.910.17
002480新筑股份1.060.747.597.600.15
002243通产丽星2.958.948.028.030.12
上证报讯(记者 孔子元)赤峰黄金公告,自2019年4月3日至2019年8月30日期间,谭雄玉通过集合竞价方式及大宗交易方式减持赤峰黄金股票总计不超过21,181,242股,谭雄玉及一致行动人本次计划减持总计不超过28,452,884股(约1.99%)。
上证报讯(记者 骆民)科伦药业公告,公司拟使用自有资金以监管允许的集中竞价交易、大宗交易或其他方式回购公司股份,回购价格不超过25元/股;回购资金总额为不低于1亿元,不超过2亿元。回购股份期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起12个月内。
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收入延续高增长,“智慧树”大概率扭亏为盈
和晶科技2017Q1 收入YoY+50%,归母净利YoY+54%,收入延续高增长。公司智能硬件和信息服务板块盈利稳步增长,投资的幼教云平台“智慧树”行业领先优势显着,商业前景乐观,2017 年大概率扭亏为盈。
2016Q4、2017Q1 收入延续高增长
和晶科技收入延续高增长。公司2016 年归母净利0.7 亿元,YoY+187%。其中2016Q4 单季收入YoY+64%,2017Q1 单季收入YoY+50%,延续高增长。第四次增资后和晶科技持有环宇万维44.61%股权,2016 年权益法确认的环宇万维亏损0.32 亿元(环宇万维2016 年净利-0.8 亿元)。“智慧树”2016 年下半年开始进行广告为主的商业转化,2016 年收入大幅增长,YoY+309%。随着智慧树平台价值商业化变现,环宇万维最快有望在2017 年实现盈利。
智慧树幼教云平台确立领先地位,商业前景值得期待
“智慧树”已成为国内最大的幼教互动平台。截至2016 年底,环宇万维已发展合作幼儿园近7.5 万家,其中优质合作幼儿园近2.1 家,用户总量近1,500 万,激活总用户数近860 万;2016Q4 新增合作幼儿园0.2 万家、注册用户约400 万人。庞大、活跃的用户群体,为平台价值通过商业化变现提供了可能。绘本、考勤卡等产品模式已相对成熟,公司计划在机器人、社区电商、幼儿保险等方面陆续投放产品,丰富“智慧树”的业务链,有望提升平台价值。
智能硬件和信息服务板块盈利稳步增长
和晶智联、智造、互动数据业务经营良好。2016 年,中科新瑞实现归母净利润0.25 亿元,完成业绩承诺的133%;澳润科技净利润1.2 亿元,完成业绩承诺的234%。澳润科技自2016 年3 月并表,当年为和晶贡献净利润0.85 亿元。2017 年初,澳润科技与山西广电和陕西广电签署新的合作协议,计划推广智能终端设备,并在此基础上开展 OTT 增值服务业务。随着其与各省市广电体系的合作逐步深化,其2017 年业绩贡献有望再超预期。
激励将捆绑员工利益,助力业绩释放
长效激励机制,有助于激发员工积极性。根据和晶2017 年股票期权激励计划(草案),公司拟向包括高管在内的173 名员工授予219.5 万份股票期权,行权价为42.33 元/股,要求2017-2019 年三个行权期以2016 年归母净利润为基数的增长率不低于20%、44%和73%。
构建“智慧生活”生态圈,维持“买入”评级
和晶科技智能控制器主业高速增长可期,积极外延布局智能终端和服务,有望迎来二次腾飞。预计公司2017-2019 年EPS 1.03/1.38/1.76 元。考虑到“智慧树”项目未来的业绩高弹性,给予公司45-50 倍PE 估值,对应合理价格中枢49 元。维持“买入”评级。
风险提示: “智慧树”扩张及商业化不达预期,海外客户订单转移。
2021年中国伴随诊断市场空间预计50亿,寻找小而美行业的领头羊。
PCR技术仍然是伴随诊断的主导技术,伴随诊断技术会逐步从PCR(单基因或者几个基因,某个癌种)过渡到NGS(向多基因,跨癌种发展)。
公司打造肿瘤基因检测整体解决方案,2013-2017年公司收入复合增速45%,保持了较快的发展。
公司实际控制人为董事长郑立谋先生,注重研发,员工激励充分。
看好公司PCR产品线产品迭代推动业绩快速增长。
看好公司未雨绸缪,布局NGS领域,打造高端解决方案。
其他未来新增长点展望:
公司的人类BRCA1基因和BRCA2基因突变检测试剂盒(可逆末端终止测序法)已进行到注册发补阶段。我们认为该产品2019年有望上市销售,贡献全新的市场增量,同时还有望依靠该产品打包组合带动因缺少先发优势而表现平平的HER-2基因扩增检测试剂盒的销量。ROS1基因融合检测试剂盒分别于2018年10月、12月在韩国、中国台湾获批。我们认为海外营收占比正逐年提升,2018年全年预期海外营收占比超过10%。此外由于海外市场销售、管理等费用较低,我们认为海外的净利率相对大陆更高。今年ROS1产品有望进入韩国医保,届时会贡献更多业绩。
盈利预测。公司打造肿瘤基因整体解决方案,以目前肿瘤精准医疗应用最成熟的肺癌为例,适应各种不同的肿瘤标本类型,如手术组织标本、穿刺小标本、细胞学标本、血液标本等,少于10个基因的检测需求,公司通过PCR产品满足,多于10个基因的检测需求,公司通过NGS产品满足。我们预计公司2018-2020年实现归母净利润分别为1.27亿元,1.73亿元,2.33亿元,同比增速分别为35.26%,35.61%,35.16%,分别实现EPS0.88元、1.20元、1.62元。考虑到行业可比公司2019年平均估值为36.18X,给予2019年35X-45XPE,对应合理价值区间为42.00-54.00元,给予"优于大市"评级。
风险提示。成长性风险,新品研发风险,新品上市推广风险。
年报业绩符合预期:据公司年报披露,公司2016 年实现营业收入7.49亿元,同比增长23.91%,归母净利润4739.6 万元,同比下降10.39%,EPS 为0.17 元/股。业绩符合预期。
管理费用增加,财务费用大幅增长,营业外收入大幅下降:2016 年公司在原有销售模式下,逐步向PPP、BOT 等新型模式发展,印染废水开发业务逐步推进,公司营业收入稳步提升。同时,公司加大研发投入,管理费用达1.22 亿元,较2015 年增加1387 万元;公司短期借款增加,利息支出增多,财务费用同比增加53%;公司政府补助较2015年大幅下降,营业外收入同比减少64%。管理费用增加、财务费用增幅较大、营业外收入大幅减少为公司业绩下滑的主要原因。
外延并购有望带来成长新动力:公司于2016 年9 月底发布定增方案,拟以发股(15.22 元/股发行7284 万股)加现金(3.18 亿元)的方式收购江苏凯米100%股权和金桥水科100%股权。江苏凯米以管式膜、陶瓷膜等膜组件为主,深耕渗滤液、工业废水等领域;而金桥水科是西北地区大型水务集团,各项工程与承包资质较为齐全。若此次并购能顺利完成,公司将进一步拓宽自身膜技术的应用领域,同时将补充水处理行业多项施工与承包资质,公司项目承接能力将再上一层楼。
业绩承诺为业绩增长带来保障:江苏凯米和金桥水科做出业绩承诺,江苏凯米业绩承诺方承诺江苏凯米2016 年、2017 年和2018 年净利润分别不低于6,000 万元、7,500 万元和9,375 万元;金桥水科业绩承诺方承诺2016 年、2017 年和2018 年金桥水科的净利润分别为不低于2,500 万元、3,250 万元和4,225 万元。江苏凯米和金桥水科的业绩承诺为公司业绩增长带来保障。
配套融资强化公司国企背景,助公司获取PPP 订单:此次并购的配套融资方案中,公司拟以15.22 元/股向高新投资(公司第三大股东)、河北建投水务、建信天然、景德镇润信昌南发行不超过2484 万股,募集不超过3.78 亿元。高新投资、建投水务等国有企业的参股有望增强公司的国企背景,有望更好帮助公司获取相关PPP 订单。
项目储备充足,期待未来业绩释放:据年报披露,截至2016 年底,公司在手订单项目42 个,订单金额4.8 亿元,公司未来业绩释放基础坚实。据公司2017 年一季度业绩预告,预计公司一季度归母净利润111.21 万元~144.57 万元,比上年同期增长0%~30%。
投资建议:公司有望在2017 年完成对江苏凯米和金桥水科的收购,若收购顺利完成,公司将拓展膜产品应用领域并提升自身工程施工能力,公司项目承接能力增强,获得增长新动力。我们预计公司2017-2019 年EPS 为0.48、0.59、0.72 元,对应PE 为35.8X、28.9X、23.9X,给予"买入-A"评级,6 个月目标价22 元。
风险提示:定增进度不及预期,并购整合不及预期。
上证报讯(记者 孔子元)康缘药业公告,公司拟将其位于连云港市海州区海昌南路58号的土地使用权及地上房屋建筑物、构筑物等资产转让给公司控股股东江苏康缘集团有限责任公司,双方确定本次资产出售的交易价格合计为3,623.68万元。
公司同日发布半年报。报告期,公司实现营业总收入184,449.26万元,较上年同期增长10.90%,归属于上市公司股东的净利润20,167.54万元,较上年同期增长5.38%。