昨日,沪深两市股指大幅低开后,维持低位震荡走势,随后市场中幅调整,截至收盘,零售业板块整体涨幅达到0.31%。分析人士指出,经过市场调整后,零售板块的相对收益较好,业绩改善叠加物业价值两因素,行业景气度有望持续提升,具备较高的安全边际。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日,板块内87只成份股中,共有27个股实现不同程度的上涨,其中,赫美集团涨停,南京新百(4.64%)、安德利(3.71%)、广汇汽车(3.05%)3只个股涨幅均超3%,此外,高鸿股份、来伊份、家家悦、跨境通、益丰药房、周大生、老百姓等7只个股也均有良好的市场表现,涨幅分别为:1.91%、1.82%、1.67%、1.38%、1.35%、1.20%、1.11%。
资金流向方面,上述87只零售股中,共有19只个股昨日实现大单资金净流入,其中,益丰药房(2977.34万元)、广汇汽车(1623.10万元)、华东医药(1547.26万元)、南京新百(1523.52万元)、上海医药(1381.57万元)、赫美集团(1007.77万元)6只个股均获得1000万元以上大单资金青睐,此外,爱婴室、一心堂、跨境通、高鸿股份、大参林、来伊份、王府井、兰州民百、家家悦9只个股大单资金净流入也均超100万元,分别为:965.93万元、921.65万元、546.48万元、360.90万元、296.03万元、224.50万元、200.36万元、131.22万元、104.90万元。
业绩方面,在市场持续震荡中,选择业绩较好的公司标的不失为稳定的投资策略之一,在已披露中报业绩的23家零售行业上市公司中,业绩预喜公司家数达18家,占比78.26%,其中,苏宁易购(1979.70%)中报净利润有望同比增长19倍以上,成长性较为显著,此外,三夫户外(466.00%)、漳州发展(338.08%)、中百集团(234.87%)、武汉中商(147.00%)、吉峰农机(141.03%)、人人乐(129.68%)等6家公司中报业绩也均有望实现同比翻番,上述7家公司成长性均较为显著。
机构评级方面,近30日内,苏宁易购(15家)、一心堂(14家)、永辉超市(7家)、跨境通(4家)4只个股获机构联袂看好。
对于苏宁易购,华泰证券表示,苏宁易购通过多年全渠道运营经验的积累与新一轮的线下布局,已在品类扩张、渠道扩张两大电商主战场具备较为强大的资源与模式竞争力,有望进入高速增长时代,并发展为全品类、全渠道,且可持续成长的综合零售龙头。维持“买入”评级。
同时,天风证券也表示,从2018年下半年来看,一方面,第三季度和第四季度的两个大促销季将继续为苏宁易购全年成交总额的增长提供有效保证;另一方面,由于上半年线下开店速度加快,尤其是苏宁小店和零售云店已分别开业超过700家,预计将为下半年带来有效增量贡献。预计公司2018年-2020年净利润分别为77亿元、37亿元、44亿元,维持“买入”评级。
板块行情:上周,SW纺织服装板块下跌4.08%,沪深300下跌5.15%,纺织服装板块跑赢大盘1.08个百分点。其中SW纺织制造板块下跌2.96%,SW服装家纺下跌4.74%。从板块的估值水平看,目前SW纺织服装整体法(TTM,剔除负值)计算的行业PE为19.7倍,SW纺织制造的PE为18.09倍,SW服装家纺的PE为20.47倍,沪深300的PE为11.01倍。SW纺织服装的PE低于近1年均值。
公司行情:本周涨幅前5的纺织服装板块公司分别为:朗姿股份(+8.55%)、多喜爱(+7.89%)、起步股份(+7.07%)、比音勒芬(+5.52%)、如意集团(+4.06%);本周跌幅前5的纺织服装板块公司分别为:商赢环球(-27.09%)、欣龙控股(-11.52%)、申达股份(-10.61%)、中潜股份(-10.26%)、开润股份(-10.24%)。
行业重要新闻:1.7月份消费市场延续平稳发展态势,限额以上服装销售额同比增长8.7%;2.前7月我国衣着类CPI、PPI分别上涨1.1%、0.4%;3.农业农村部:2018年8月棉花供需形势分析;4.2018年上半年国内纺织服装专业市场运行情况;5.2018年上半年化纤行业运行分析与预测。海外公司跟踪:1.新百伦目标维持年均10%的增速;2.KateSpade抑制打折促业绩超标,未来一年第一要务为中国市场;3.蒂芙尼要花2.5亿美元翻新第五大道旗舰店,历时三年。
公司重要公告:【海澜之家】公布2018年半年度业绩预告;【孚日股份】公开发行可转债预案;【三毛派神】披露投资者关系活动记录表;【ST中绒】重大诉讼公告;【健盛集团】披露员工持股计划(草案);【星期六】收购遥望网络89%股权交易预案;【日播时尚】投资建设智能智造产业园;【如意集团】公布要约收购报告书;终止公司第一期员工持股计划;【罗莱生活】披露限制性股票激励计划;【九牧王】全资子公司对外投资暨关联交易;【中潜股份】收购蔚蓝体育100%股权;【本周纺织服装半年报业绩】。
投资建议:整体消费品市场平稳增长,服装终端零售有所复苏。品牌线上线下延续复苏趋势,板块内供应链改善,库存优化,新零售布局推进,纺织服装板块估值(TTM)处于近一年低位。我们建议关注以下几条投资主线:(1)业绩有保障的休闲服装企业,海澜之家、森马服饰;(2)同店增长良好,多品牌贡献增量未来有望实现较快增长的女装企业,安正时尚、歌力思;(3)受益于电商销售快速增长的服装供应链平台企业,南极电商;跨境出口行业快速增长,关注跨境出口龙头企业跨境通。
风险提示:1.部分行业终端持续低迷,服装销售不达预期;2.上市公司业绩下滑风险;3.企业兼并收购的标的资产业绩不达预期的风险,新业务的经营风险。
本周投资观点:上周第八次环保大会如约而至,会上生态文明建设从千年大计提升至根本大计的高度,进一步凸显了生态文明建设的重要性,表明国家对环保的重视程度不断的加强,我们认为在此阶段环保大会的召开对提振环保行业有举足轻重的作用,1)制度方面:责任终身制将领导干部的奖惩提拔和生态环境绑定在一起,环境保护责任将得以落实;2)资金方面:稳定的财政资金投入以及多元环保投入机制将保证环保投资的持续增长,为环保行业发展提供有力支撑;3)执法方面:环保督查执法将继续强化,提高环境违法成本有望降低环境违法现象。从环保各领域的重要性来看,蓝天保卫战是重中之重,其次为水污染防治以及土壤污染防治,除此之外,农村环境整治也是生态环境问题的重要领域。结合近期发布的《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》,我们认为非电领域的大气污染治理将会是蓝天保卫战的主要战场,而目前非电领域的排放标准仍处于较低水平,提标改造仍有较大空间,建议持续关注非电领域的治理进程,相关标的:龙净环保。环保大会中也明确指出要深入实施水污染防治行动计划以及开展农村人居环境整治行动,水治理领域的景气度有望持续,农村环境治理领域将迎来快速发展期,建议关注标的:碧水源、博世科、启迪桑德、龙马环卫。
板块行情回顾:上周上证综指周涨幅为0.95%,创业板周涨幅为0.11%,上证综指跑赢创业板0.84%。在环保大会的催化下,环保板块持续领涨,A股环保板块(申万)周涨幅为0.91%,跑输上证综指0.04%,跑赢创业板0.80%;公用事业周涨幅为1.34%,跑赢创业板1.23%,跑赢上证综指0.39%。《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》出台,受此影响,子板块中大气治理板块表现亮眼,周涨幅居首(3.30%),其后依次为固废治理、水治理、水务运营、环境监测板块,周涨幅分别为2.65%、1.26%、0.93%、0.62%。A股环保板块环能科技(10.51%)、中环环保(8.48%)、雪迪龙(7.14%)周涨幅居前,久吾高科(-6.87%)、钱江水利(-4.35%)、聚光科技(-3.73%)周涨幅居后。
行业要闻回顾:1)全国生态环境保护大会18日至19日在北京召开;2)《钢铁企业超低排放改造工作方案(征求意见稿)》发布;3)河北省发布《河北省深化环境监测改革提高环境监测数据质量实施方案》。
风险提示:政策推广不达预期,市场竞争加剧风险,项目落地不达预期
我国交通类基建发展稳中有进,总量居世界前列,人均拥有量仍较低:
自2008年以来,我国基础设施建设举得了巨大发展。铁路方面,2008-2017年,我国铁路运输业投资年均复合增速为7.80%,总里程(2017年12.7万公里)位居世界第二,但人均拥有量(89.86公里/百万人)落后于发展国家平均水平(约500公里/百万人),未来建设重点将集中在高铁及城际铁路;公路方面,2008-2017年全国公路投资年均复合增速为10.30%,高速公路总里程(2017年12.5万公里)居世界第一,人均拥有量(92.25公里/百万人)低于发展国家平均水平(约215公里/百万人),高速公路、西藏公路、桥梁及跨江通道为将来公路投资重点;城市轨交方面,2008-2016年相关投资年均复合增速为18.67%,运营里程(2017年4484.2公里)位列世界第一,国内前十大城市人均线路长度(0.207公里/万人)低于国际前十大城市(0.321公里/万人)。
以TBM制造为代表的基建装备制造维持高景气度:
2005年以来,随着我国基建建设持续升温,尤其是城市轨道、水利工程、过江隧道、穿山隧道等大量工程的开工,使得隧道掘进机市场需求剧增。据不完全统计,2012-2016年,我国TBM的生产量逐年上涨,销售额从2012年的70.4亿元,增加到2016年的169.4亿元,CAGR为24.55%。随着“十三五”基建规划的不断落地实施,隧道掘进机市场将延续高景气。
政策支持、需求显着,交通基建补短板号角吹响:
政策层面,针对贸易战及经济下行压力的担忧,自今年7月底以来,中央接连释放依靠基建投资对冲经济下行压力的信号,把补短板作为当前深化供给侧结构性改革的重点任务,成为经济稳增长重要发力点。实际需求层面,根据我们的测算,我国铁路建设短板主要在东部地区,预计短期补短板可带动相关投资2.86万亿元;公路建设短板在东部地区高速公路建设,短期补短板投资需求约2.14万亿元;我国地铁总里程位居世界前列、人均长度存在短板,短期可带动投资1.2万亿元。我国交通基建与发达国家尚存差距,或为补短板重点领域。
中国铁建与中国中铁作为交通基建龙头,业务各有特色,领先优势明显:
中国铁建与中国中铁同为我国交通建设领域龙头央企,领先优势鲜明:从收入端来分析业绩进入上升通道;从订单端来分析储备充足、结构优化;新签订单持续增长,在手订单总量充足;子版块订单结构不断优化;从财务指标来分析,净利率逐年上升,管理提质增效。
重点标的:中国铁建,中国中铁l风险提示:基建投资持续下行,政策不及预期。
川财观点
今日,川财信息科技指数上涨0.06%。电子版块,锦富技术、苏州恒久、天华超净涨幅居前,分别上涨10.03%、6.00%、4.77%。GQY视讯、春兴精工、艾比森跌幅居前,分别下跌10.05%、6.52%、4.97%。
近期小米MIX2S翡翠艺术版手机和OPPOR17等新款分别上市。其中小米MIX2S搭载骁龙845处理器+6/8G运行内存以及AI超感光双摄,并且配有18:9全面屏和四曲面陶瓷机壳。OPPOR17运用屏下指纹识别技术,正面覆盖康宁第六代大猩猩玻璃,这也是这种玻璃首次应用在手机上。从近期新发手机的配置来看,手机创新趋势仍旧持续,尤其体现在AI的应用、新型陶瓷/玻璃外壳的使用、配备屏下指纹识别等方面。我们认为,创新趋势的持续能够在一定程度上弥补手机整体销量滞缓的问题,目前消费电子行业整体估值偏低,安全边际较高,消费电子板块具有一定投资价值。建议关注边际改善的消费电子龙头。相关标的:立讯精密、欧菲科技、蓝思科技等。
行业动态
1、芯片业巨头博通(Broadcom)日前表示,该公司以189亿美元收购软件公司CATechnologies(CA)的交易获得美国反垄断部门批准。该交易还需要获得欧洲和日本反垄断机构的批准。博通预计交易在今年第四季度完成。(Techweb)
2、近日,巴比特获悉,来自深圳的熊猫矿机,最近已完成其自主研发的12nm比特币芯片量产,预计在今年Q3-Q4发布多款比特币矿机。熊猫矿机从16年以来一直专注于显卡矿机,此番杀入比特币ASIC阵营参与竞争,说明熊猫意欲完成ASIC和GPU挖矿市场的双面布局。(腾讯科技)
3、随着2018年进入最后几个月,高通骁龙855、苹果A12、华为麒麟980等各家新一代旗舰移动平台都越来越近了,其中麒麟980已经确定在8月31日正式发布,抢先进入7nm工艺世代。(凤凰科技)
公司要闻
超声电子(000823):2018年上半年公司实现营业收入22.78亿元,营业收入同比上升13.61%,归属于母公司的净利润7651万元,归属于母公司的净利润同比下降20.26%。
风险提示:行业景气度不及预期;技术创新对传统产业格局的影响。
新浪财经讯8月7日消息,今日两市小幅高开后,冲高回落,盘中在次新股带动下,三大股指翻绿后迅速反弹,涨幅均超1%,行业板块几乎全线飘红,采掘服务成上涨主力军,市场做多氛围也明显回暖,截止午间收盘,沪指报2743.71点,涨1.43%,深成指报8550.05点,涨1.51%,创指报1467.99点,涨1.89%。
从盘面上看,行业板块几乎全线飘红,采掘服务、可燃冰、工业互联网居板块涨幅榜前列。
热点板块:
采掘服务板块持续走高,领涨两市,贝肯能源、通源石油强势封板,仁智股份、中曼石油)、中海油服、中油工程、中矿资源等个股均有不俗表现。
临近收盘,工业互联网板块走强,板块个股呈现普涨态势,海得控制直线封板,用友网络、东土科技、佳讯飞鸿、汉得信息、宝信软件、盈趣科技、浪潮软件等个股均有不同程度拉升。
消息面:
1、央行连续第13个交易日未开展逆回购操作,因今日无逆回购到期,当日实现零投放零回笼。央行称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收地方债发行缴款等因素的影响,今日不开展操作。
2、人民币兑美元中间价报6.8431,上调82点,上一交易日中间价6.8513,结束两日连贬。
3、中国铁路总公司人士确认,“在铁路机车车辆投资增长和基建潮加速推进的双重刺激下,2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。
4、据工商总局企业名称核准公告,昨日中国雄安集团北京有限公司、中国雄安集团交通有限公司、中国雄安集团基金管理有限公司获得预核准。
市场观点:
巨丰投顾认为,前有央行出手稳汇率,后有养老目标基金获得批文稳信心,政策呵护和稳定意图下,市场下行空间基本被封杀,而在连续下行之后,短期的反弹也将随之而来。当然,目前“内忧外患”依旧,市场资金达不成共识,反弹的力度和持续性值得商榷,预计此次反弹会是比较快速的,但时间或不会太长。建议继续标配银行等金融股以及民生消费类标的的同时,适当低吸超跌股以及质地优良的行业龙头股。建议:短期不追高下适当调仓换股,逢低继续关注金融、消费类标的的同时,对于近期超跌或者滞涨的标的也可继续挖掘补涨机会。
广州万隆认为,从早盘走势来看,大盘双底支撑正奏效,短期A股也争取到了一定的喘息时间,反弹第一目标位不妨先看到2800点左右。但目前A股反弹力度不可过分期待,底部是否真正探明的考验可能还需要等到反弹见顶后指数再度回落时出现。操作上,普涨式反弹不宜盲动,持股待涨即可。而对于超短线进仓抄底的投资者来说,不妨结合中报业绩优先考虑低价超跌品种。
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投资策略:本周上证综合指数下跌4.52%,钢铁板块下跌3.78%。7月经济数据出炉,与我们之前判断一致--4月17日降准后,货币政策转向直接利好地产行业。由于本轮周期利率虽然从底部抬高,但绝对位置依然偏低,在此情况下货币环境指引变化后,地产行业将重新获得改善。同时目前地产行业库存偏低,销售端对投资端传导迅速,2018年地产行业预期整体需要进行上修。地产行业的改善对冲基建下滑的影响,钢铁需求端重新走平。与此同时,近期财政对基建呼声增强,但受到债务约束,具体回升幅度仍需要观察。整体来看宏观政策在中美贸易摩擦压力下,转向稳内需更加明确。此外,钢铁供给端环保压力进一步增强,供需双向刺激下,钢价兑现我们之前判断再创新高。但近期股票市场走势复杂,由于周期股估值需要跨越周期,年初紧缩政策折返宽松,增加了市场对经济中长期预期忧虑,从而压制权益类资产的估值。考虑到目前估值已经有较大折价,近期行业盈利的持续性有望带来板块的修复机会,推荐标的如柳钢股份、马钢股份、华菱钢铁、方大特钢、宝钢股份、南钢股份、新钢股份、中国东方集团、三钢闽光、韶钢松山等。
山推股份(000680)9月12日晚间公告,全资子公司道机公司收购由历史原因形成的与山推机械交叉的资产,解决了双方的历史遗留问题,实现资产权属统一,便于资产的管理与处置。不但可以使道机公司实现房地合一,解决历史遗留问题,消除较大的经营风险,而且有利于实现资产价值最大化。
光大重点跟踪产品中,本周涨幅靠前品种:TDI(华东)(+15.0%)、丁二烯(+6.0%)、二氯甲烷(+4.5%)、辛醇(+4.0%)、煤焦油(+3.1%)、顺丁橡胶(+2.7%)、涤纶POY(华东)(+2.7%)、硫磺(+2.7%)、正丁醇(+2.6%)、丙烯(韩国FOB)(+2.4%);本周跌幅靠前品种:丁烷(地中海FOB)(-8.7%)、维生素B12(-8.2%)、电池级碳酸锂(-8.0%)、醋酸(-5.7%)、锂电池隔膜(-4.8%)、尿素(-4.6%)、氢氟酸(-4.6%)、轻质纯碱(-4.1%)、Brent原油(-3.0%)、甘氨酸(-2.9%)。
行业动态:TDI强势上涨:本周华东TDI价格27500-28500元/吨,环比上涨8.74%。供给端厂家前期放量成交导致厂家库存低位,货源集中在前期做多的贸易商手中。进口方面韩国货源较少,SADARA检修影响发货。需求方面整体仍处淡季,期待缓慢改善,海绵鞋材厂家开始累库,固化剂仍然疲弱。近期TDI市场强势上涨,但需求仍处淡季,交易量下滑后TDI市场或将无量空涨。甲烷氯化物上涨,维修市场需求支持下R22、R134a继续上涨:随着萤石企业停车装置陆续恢复,货紧局面有所缓解,萤石、无水氢氟酸维稳运行,甲烷氯化物由于装置检修原因,本周价格上涨明显,成本支撑下以及夏季是维修市场旺季,主流市场价格上涨至19000-20000元/吨,环比上涨1000元/吨;R134a当前主要成交价格上涨至31000-32000元/吨,环比上涨2000元/吨。丁辛醇继续上涨:本周辛醇价格周环比上涨4.0%至9100元/吨,正丁醇周环比上涨2.6%至7800元/吨。成本端山东丙烯周环比上涨300元/吨至8600元/吨左右对丁辛醇价格形成支撑;供给方面辛醇开工率周环比下滑3.8%至74.2%,正丁醇开工率周环比下滑3.1%至61.5%。需求端DOP等增塑剂采购刚需支撑辛醇市场,丙烯酸丁酯下游需求偏淡,利润空间受到挤压后成本压力较大。预计后期丁辛醇供给上行预期下市场将企稳。
投资观点:近期江苏省环保厅下发282 号文件,文件显示江苏连云港、盐城两地因环保整治而停产的化工园区企业在完成整改任务后,将相关情况进行社会公示、并向有关环保部门提交材料备案后即可复产,不必再依赖于环保部门的核查、验收等程序,但若再犯将被责令关停,目前盐城已有企业(部分)恢复生产,但在此严厉的环保督察下企业即使复产开工率也难提高,关注苏北化工园区复产进度以及对染料、农药行业的影响。板块配置高度重视油价上涨风险,重点关注中国石油、中国石化和新奥股份。其他关注中国化工崛起组合:恒力股份、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化和卫星石化;PA66 关注神马股份;农药关注扬农化工、长青股份、红太阳、苏利股份、利尔化学和利民股份,钾肥关注盐湖股份、藏格控股和冠农股份,尿素建议关注阳煤化工,磷肥关注云天化,染料建议关注浙江龙盛,闰土股份,有机硅关注新安股份、合盛硅业。成长股建议关注晶瑞股份、江化微、上海新阳、南大光电、鼎龙股份、江丰电子、雅克科技和强力新材等IC 电子化学品生产企业、广信材料、飞凯材料以及锂电材料细分领域龙头企业:新纶科技、当升科技、天赐材料、新宙邦、星源材质。
风险提示:宏观经济不振导致需求下滑的风险;贸易摩擦恶化的风险。
美联储如期宣布加息25个基点,基本符合市场预期,并未出现黑天鹅事件。周四早盘A股小幅低开后一度上演冲高回落的一幕,最终各大指数继续震荡走弱,个股层面则近乎涨跌平分秋色。
独角兽开板后吸引大量游资参与博弈,对场内其他板块个股产生明显虹吸效应,再考虑到端午小长假临近,场内资金大多无心恋战,所以指数冲高回落的背后是多头不敢贸然提前抢跑,这两个交易日A股或继续维持弱震荡走势可能性较大。
盘面上,市场人气依旧维持相对低迷状态,热点赚钱效应自然也不佳。保险和券商板块超跌反弹起到了明显托盘作用,至于白酒、食品等消费白马股则迎来一定回调,伊利、美的等明显回落。两市唯一的亮点在重组概念上,尽管龙头亚夏汽车被特停,但是中原特钢、深深宝以及浩物股份等多股依旧纷纷上演连板行情;同时从涨幅榜来看,“科技”股受到资金追捧,万兴科技、猛狮科技以及世名科技等多只超跌成长股先后涨停。
总体来说,节前A股多空都难以掀起大动作。市场能否如愿触底反弹还要等节后资金回流以及靴子一一落地后才见分晓。但正如我们反复提到的,最新统计数据已显示当下A股破净股数量达到135家,创下5年来新高。而破净股数量往往也被当做衡量市场是否见底的重要指标之一,所以当前指数点位无疑已十分接近底部区域,这一点再怎么强调都不过分。所以投资者这时候更应该坚守自己的信念熬过这段艰难的磨底期,同时操作上继续保持“佛系”状态即可。当然,也不是说要完全处于被动地位,经历过牛熊的股民都知道行情极端低迷的时候往往也是挖掘估值调整充分的优质成长股最佳时机,投资者可朝着这个方向精选个股为分批进场做准备。