证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至上午收盘,上证综指3165.08点,涨跌幅0.91%,A股总成交额为2580.40亿元。到目前为止今日有24只A股的5日均线主动下穿10日均线,其中联得装备、西部创业、捷顺科技等个股的5日均线较10日均线距离最大,分别达-0.63%、-0.60%、-0.49%。
部分5日、10日均线死叉个股
代码简称今日涨跌(%)今日换手率(%)5日均线(元)10日均线(元)5日较10日均线(距离(%)最新价(元)较10日均线乖离率(%)
300545联得装备-2.344.6129.5829.77-0.6329.57-0.66
000557西部创业0.480.264.144.17-0.604.15-0.36
002609捷顺科技-0.640.1013.9414.01-0.4913.91-0.71
002130沃尔核材-0.550.355.425.44-0.395.41-0.61
000509华塑控股0.300.543.263.28-0.373.300.73
002771真 视 通-0.783.4918.8518.92-0.3618.960.20
600527江南高纤-0.340.282.912.92-0.312.89-0.99
300510金冠电气-0.040.5226.7326.81-0.3026.63-0.66
300342天银机电-0.950.2013.6513.69-0.3013.59-0.74
002272川润股份0.620.354.814.82-0.254.860.75
300572安车检测0.460.6385.3285.52-0.2385.890.43
002613北玻股份1.420.593.563.57-0.203.580.42
600297广汇汽车0.910.366.686.69-0.196.67-0.34
603997继峰股份-1.250.2512.0012.02-0.1911.83-1.57
300074华平股份-0.410.227.287.29-0.167.26-0.41
300301长方集团0.000.085.275.28-0.155.300.38
002752昇兴股份-0.270.337.367.37-0.157.400.45
601588北辰实业0.730.104.134.13-0.154.150.39
601238广汽集团0.330.0617.9818.00-0.1018.090.51
300214日科化学-0.191.555.355.36-0.065.380.43
600128弘业股份-0.120.248.408.40-0.058.440.43
600725ST 云维-0.730.132.732.73-0.042.71-0.70
002356赫美集团-1.020.1426.4026.41-0.0326.13-1.05
600242中昌数据-0.860.1913.9613.96-0.0113.82-1.01
受三季报窗口期影响,近期机构调研上市公司的热度明显下降。东方财富Choice数据显示,截至记者发稿,两市仅有32家公司披露了上周的机构调研记录。从调研路径上看,机构紧随“业绩为王”的市场风格,多家三季报业绩增长或预增的公司获机构集中调研。
京东方A上周共计接待了58家机构调研,成为最受机构关注的上市公司。在公司披露的调研记录中,双方交流的第一项内容便是三季报业绩。公司方面表示,2017年1至9月预计归属于上市公司股东的净利润约为62亿元至65亿元(上年同期为1.41亿元),2017年第三季度单季预计归属于上市公司股东的净利润约为19亿元至22亿元,较二季度持续提升。三季度,公司持续强化精益管理,产品良率及品质继续提升,高附加值产品导入速度和出货比重显著提高,公司整体盈利能力稳定在较高水平。加之半导体显示行业景气度相对去年同期较高,前三季度公司经营业绩较去年同期大幅提升。
京东方A的近期市场表现抢眼,股价在最近14个交易日内累计涨幅达到27%。天风证券在10月20日发布的京东方A个股研报指出,公司业绩空间只是刚刚打开,显示板块需求目前来看仍有翻倍空间。2017年上半年,京东方智能手机液晶显示屏、平板电脑显示屏、笔记本电脑显示屏市场占有率已经成为全球第一。由此判断,公司显示板块有望维持大幅增长,行业集中度将随着规模效应继续提升。
富瑞特装上周接待了14家机构调研,机构主要关注公司在氢能装备领域的发展前景。公司方面表示,目前国家政策层面对燃料电池汽车行业的发展持鼓励态度。公司的氢能装备业务主要由控股子公司富瑞氢能负责,主要产品是车载高压供氢系统和加氢站设备。到目前为止,加氢站设备已经发货4套,供氢系统已经发货上百套,订单比较饱满,生产情况正常。
富瑞特装在半年报中对三季报业绩作出展望,预计2017年1至9月实现归属于上市公司股东的净利润为4800万元至5300万元,同比增长144.73%至149.39%。业绩增长原因主要是随着国际原油价格的上涨,国内天然气应用的经济性有一定程度恢复,下游的LNG应用装备市场需求逐步回暖。同期,国内重卡行业景气度明显提升,带动了天然气重卡的销售增长。受此影响,公司车用LNG装备产品的市场需求增加,营业收入同比有较大幅度增长。
锡业股份在10月12日发布了业绩预告,预计1至9月份归属于上市公司股东的净利润约为5.29亿元至5.59亿元,上年同期净利润为5649.74万元,同比增长超过800%。其中,三季度归属于上市公司股东的净利润为1.7亿元至2亿元,上年同期净利润为5029.05万元。公司指出,前三季度经营业绩同比大幅上升,主要原因是报告期内公司进一步强化经营管理,严控成本费用,运营管理水平有效提升。同时,相关有色金属价格同比回暖且相对平稳。
锡业股份上周接待机构调研时表示,从整体来看,未来锡资源供应应该会趋于紧缺,初步判断四季度价格仍会保持相对稳定。
此外,苏宁云商、云南锗业、精艺股份等三季报大幅预增公司在上周同样接待了机构调研。
昨日,A股5G概念板块实现良好表现,板块整体涨幅达1.29%,其中共有112只成份股实现上涨,在所有可交易股中占比接近九成。
具体来看,世嘉科技、汇源通信、通光线缆等3只个股收获涨停,杰赛科技(7.73%)、万马科技(7.45%)、新雷能(6.64%)、深南电路(5.17%)等4只个股紧随其后,昨日涨幅也均达到5%以上,此外,中光防雷(4.90%)、鑫茂科技(4.53%)、凯乐科技(4.24%)、锐科激光(4.19%)、瑞斯康达(4.18%)、奥士康(3.32%)、太辰光(3.21%)、三环集团(3.03%)、新海宜(3.02%)等个股昨日也均上涨超过3%。
事实上,近期5G行业利好频传,或成为推动板块强势表现的重要因素,三大运营商方面,中国电信正式启动“Hello5G”行动计划,开展17个城市规模试验,力争到2020年实现5G规模商用;中国移动5G联创中心完成首个基于3GPPR15标准的5G端到端8K超高清视频业务演示;中国联通与中兴、联想等12家虚商签署移动转售正式商用协议;通信企业方面,华为率先以100%通过率完成由IMT-2020(5G)推进组组织的中国5G技术研发试验第三阶段基于独立组网(StandAlone)的5G核心网关键技术与业务流程测试。
分析人士指出,未来的5G网络是全面云化、应用融合的智能新网络,基于NFV/SDN架构,支持网络切片、边缘计算等新特性,国内运营商通过大规模组网试验来实践5G的网络创新,将为未来5G规模商用后的生态建设形成示范,与标杆企业一起有效聚合产业力量、开拓应用市场。按照工信部规划,预计我国2019年元旦前进行首批5G芯片流片,并在春节前后完成,2019年上半年开展商用基站建设,下半年推出首批5G手机,5G产业爆发指日可待,相关主题投资机会值得期待。
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,昨日场内大单资金也对5G板块给予了积极关注,板块中共有75只个股呈现大单资金净流入态势,其中,锐科激光(4601.31万元)、深南电路(4178.20万元)两只个股均受到4000万元以上大单资金抢筹,世嘉科技(3575.78万元)、士兰微(2911.55万元)、通光线缆(2382.56万元)、鑫茂科技(2189.89万元)、TCL集团(2097.69万元)等5只个股也均被2000万元以上大单资金青睐,此外,紫光国微(1563.56万元)、拓维信息(1454.72万元)、新雷能(1146.66万元)、奥士康(1137.73万元)、三环集团(1118.05万元)、中新赛克(1070.26万元)等6只个股昨日大单资金净流入金额也均超过1000万元,上述13只个股昨日合计吸金2.94亿元。
业绩面上,目前已有51家5G相关上市公司披露了2018年三季报业绩预告,业绩预喜的公司达到33家,占比超过六成。具体来看,三维通信(706.41%)、中京电子(637.56%)、亚光科技(376.96%)、风华高科(338.32%)、东山精密(102.40%)等5家公司三季报净利润均有望实现同比翻番,奥士康(86.98%)、日海智能(77.42%)、中新赛克(75.00%)、英维克(70.00%)、国脉科技(70.00%)、新海宜(70.00%)等6家公司也均预计报告期内净利润同比增幅超过50%。
对于5G板块未来投资策略,海通证券指出,2018年底至2019年初,5G建设将由主题概念进入实质进展的重要窗口期。在运营商逐渐开启5G关键布局的同时,建议密切关注无线侧相关供应商,如基站天线领域的通宇通讯;PCB领域的沪电股份,深南电路;以及前传光模块领域的光迅科技,中际旭创,华工科技等相关标的。
事件:
公司发布2016年年报,实现营收10.09亿,同比增长11.58%;归母净利润0.99亿,同比增长17.30%。
投资要点:
RO膜业务增长低于预期,开拓国内外工业客户积极应对:2016年,时代沃顿实现收入5.92亿,同比增长12.76%;净利润为1.26亿,同比增长21.15%,由于时代沃顿于四季度并表,全年贡献净利润1亿元左右,低于市场预期。我们分析公司RO膜业务不达预期的原因有三:1)整体宏观经济形势下行拖累需求表现;2)经历了前两年的高增长以后,今年家用净水器行业发展速度有所放缓;3)行业竞争加剧,导致公司膜产品销售价格略有下滑。为了有效应对家用客户在公司膜产品销售客户中占比过高以及家用净水器行业增速下行的问题,公司从2015年开始逐渐加大对于国内外工业客户的拓展,目前收到一定成效:1)国外方面,产品进入部分东南亚地区工业客户的水处理市场;2)国内方面,已经与部分大型电力工业客户形成合作,未来在客户拓展方面坚持家用、工业两条腿走路,在这样的形势下,我们预计时代沃顿业绩在未来会重回高增长通道。
研发投入+外延扩张,管理费用高企拖累业绩表现:2016年公司三项费用总和为3.17亿,同比增长21.46%,费用高企主要来自于:1)公司一直重视研发投入,2016年研发投入1.03亿,占比营收为10.17%;2)公司从2015年开始明确了外延扩张的发展思路,组建了专门的投资团队,一直在积极寻求外延扩张方面的突破,目前该团队仍在不断发展壮大,造成部分人员费用,因此总体来看,费用高企是拖累公司业绩表现的主要原因。
布局海外市场已久,有望乘一带一路东风:公司布局海外市场已久,目前膜产品已经部分切入欧洲、北美和东南亚市场,对于占比世界海水淡化市场接近三分之一的中东地区,公司在前期做了极其深入详尽的考察,未来伴随着习近平书记主导下的"一带一路"战略的快速推进,预计公司在一带一路沿线国家及区域的市场份额将会逐步提升。
资产重组承诺期限已至+大股东支持,外延并购战略有序推进:2016年7月,公司宣布收购常康环保事项终止,并承诺半年内不进行重大资产重组,目前承诺期限已经完成。考虑到大股东中产投旗下,公司是唯一一个上市平台,预计未来在外延并购方面,中产投会给予公司充分支持。外延方向上,我们分析认为,公司于2015年就已经确立了外延发展的战略思路,未来外延并购的方向将与此前收购常康环保思路类似,立足于RO膜的核心环节,沿产业链下游延伸至设备制造和工程服务;或者横向依托于自身在膜研发生产方面积累的技术,寻找相关标的。目前各项条件均已具备,预计公司外延扩展战略将有序推进。
盈利预测与估值:预计公司2017-2019年EPS 0.32、0.43、0.58元,对应PE 46、34、25倍,维持"买入"评级。
风险提示:产品销售不达市场预期、新产能释放不达预期。
中证APP讯(记者 欧阳春香)12月19日午间,ST龙力(002604)董事兼副总经理孔令军、董事尹吉增收到深交所监管函。二人在减持数量过半或减持时间过半时未及时披露减持进展,且未及时在减持计划实施完毕后的2个交易日内披露减持情况,违反了股东高管减持相关细则。
2017年9月6日,公司披露了《关于董事、监事、高管股份减持计划的提示性公告》,称孔令军、尹吉增拟减持公司股份12.35万股和22.25万股。2018年1月4日,公司披露减持计划完成情况,称孔令军、尹吉完成上述减持计划。
电子板块行情一览:本周上证指数下跌1.63%,中小板下跌2.01%,创业板下跌1.75%。其中,申万电子指数下跌1.83%,跑输创业板指数0.08个百分点,跑赢中小板指数0.18个百分点;另外,纳斯达克指数下跌1.08%,费城半导体指数下跌3.39%,台湾电子指数上涨2.38%。板块方面,申万板块中医药生物、商业贸易、汽车板块排名靠前。其中,电子板块排名第22位,表现较弱。个股方面,本周涨幅排名前十的股票分别是广东骏亚、远望谷、晓程科技、朗科智能、明阳电路、奥士康、宏达电子、雷曼股份、博敏电子、伊戈尔;跌幅排名前十的是金龙机电、东晶电子、好利来、京东方B、亿纬锂能、东软载波、英唐智控、杉杉股份、华天科技、贤丰控股。
行业动态:1)SID2018精彩来袭,新产品争奇斗艳:洛杉矶时间5月22日-24日,国际显示周(SIDDisplayWeek2018)在美国举行,京东方、LGD、天马、维信诺、友达等厂商均展出最新的产品。视觉信息载体的进化与科技的进步密不可分,融合多功能于一体的屏幕将出现在不同的载体上,屏幕将变得无处不在,显示技术由此进入“泛在屏”时代。在“泛在屏”的推广中,柔性显示将起到至关重要的作用,成为创新热点。折叠屏、卷曲屏甚至任意拉伸的屏幕将很快在终端产品上得到应用,成为未来实现智能交互的重要端口。而随着人工智能、语音识别、图像识别技术的加入,人车交互的方式也将被重新定义,驾驶与生活将实现无缝连接,未来的汽车将是一个能感知、互动、实现情感融合的移动空间,建议投资者关注。2)智能音箱2018Q1出货量倍增:据市场研究公司Canalys提供的数据显示,今年第一季度的智能音箱全球出货量高达900万台,较去年同期增长210%。谷歌首次击败亚马逊成为行业第一,其第一季度卖出了320万台GoogleHome和HomeMini,而亚马逊的Echo设备销量则是250万台。紧随其后的是中国两大品牌阿里巴巴天猫和小米,市场份额分别为11.8%和7.0%。目前智能音响最大的市场还是美国,其次是中国,然后是韩国,而在更多的国家,智能音响还处于空白,随着智能音响自身智商的进步和第三方的兼容,包括越来越多的智能家居的出现,整个智能音响行业还会迎来更快的扩张。今年第一季度,美国市场的智能音箱总出货量为万台,谷歌、亚马逊、和苹果公司的产品是主流。中国市场的智能音箱主力品牌包括天猫和小米,总出货量180万台。韩国超过英国成为全球智能音箱出货量排名第三的市场,在第一季度卖出了73万台智能音箱。随着中国智能音响市场的持续增长,中国消费者对智能音箱的需求越来越大,建议投资者积极关注产业链公司。
一周行业重点报告回顾:行业深度***城市数字化大势已定,AI引领安防智能化变革。
风险提示:1)LED行业竞争加剧的风险:由于LED技术不断进步从而降低成本等因素,LED产品的价格逐年下滑。如果未来LED产品竞争加剧导致价格下滑幅度超出预期,则可能对LED行业公司造成较大影响;2)成本增加的风险:随着供给侧改革或者环保限产的进行,上游原材料价格上涨会提升行业公司的材料成本,同时,国内不断上涨的人力成本也会影响上市公司的盈利能力;3)手机增速下滑的风险:手机产业从功能机向智能机的发展中经历了多年的高速增长,随着产业进入成熟期和近几年市场增速放缓,行业竞争加剧,如果手机销量增速低于市场预期则给手机产业链公司业绩带来影响;4)汇率波动的风险:国内大部分手机产业链的公司在全球多个国家或地区从事采购、生产、销售业务,并在多个国家或地区持有资产或负有债务,各货币的汇率波动均会对其经营业绩产生一定的影响。
华泰联合证券股票佣金多少
昨日,医药股继续反弹,wind医药指数上涨1.09%,板块内走势分化,华北制药、冠昊生物、广生堂、普洛药业、华兰生物、楚天科技涨停,多只个股涨幅超过5%。
分析人士表示,受事件影响,市场资金短期内配置医药行业的动力不强。但局部影响大于整体,如果市场出现对医药行业无差别、非理性的杀跌,则对于着眼长期的价值投资者将带来很好的买入时机。
医药股走势分化
昨日,医药股除了多只个股涨停和涨幅较大之外,康泰生物下跌9.49%,英科医疗下跌5.09%,从板块整体来看,涨多跌少,wind医药指数上涨1.09%,连续两个交易日反弹。
在医药行业连续回调后,近两个交易日的反弹中出现机构资金的身影,机构资金出现分歧。昨日,普洛药业涨停,在其龙虎榜中,机构专用席位出现在买二席位中,买入2068.30万元,在卖出席位中,卖出前三均为机构席位,分别卖出5368.43万元、3422.65万元、1554.66万元,三机构合计卖出1.03亿元。
这样的分歧并非个例,受事件影响较大的康泰生物昨日跌停板打开,成交额达到30.5亿元,在康泰生物的龙虎榜数据显示,两机构席位买入康泰生物2.21亿元,分别买入1.23亿元和0.98亿元,国泰君安上海江苏路证券营业部买入5.05亿元,卖出方面,卖出前五均来自于机构专用席位,五机构席位卖出5.24亿元。
此外,出现在龙虎榜中的深股通资金对医药个股也出现了分歧,华兰生物龙虎榜中,深股通专用席位买入3030.40万元,卖出3504.09万元。
华安证券表示,市场需要一定时间进行调整,在当前时点,国家对于加强医药行业监管的决心不会动摇,“劣币驱逐良币”现象将会逆转,医药企业行业集中度会进一步提升。
关注长期投资价值
截至7月24日收盘,申万一级医药生物行业市盈率(TTM整体法,剔除负值)为35.59倍,2006年以来,医药生物行业平均市盈率为38.47倍,当前医药生物行业市盈率仍低于历史平均市盈率。券商人士建议关注医药长期投资价值。
光大证券建议关注医药流通板块,认为医药流通板块目前处于估值低位,流通企业对利率和信贷投放较为敏感,而当前资金压力有所缓解。此外,两票制的影响逐渐消除,部分企业半年报业绩开始出现环比改善。
财富证券表示,经过前期大幅下跌,医药生物板块回调压力减弱,整体板块估值水平处于合理区间,维持医药生物板块“同步大市”评级;随着中报业绩披露期临近,已有超过百家公司披露中报业绩预告,部分个股业绩保持快速增长,亮眼的业绩增速有望成为个股行情表现突出奠基石。
民生证券表示,随着7月起各公司中报陆续发布,业绩超预期个股领涨,带动板块向上,具有业绩确定性的个股则表现稳健,未来有望持续享受估值溢价。长期来看,政策影响和各公司自身的研发、销售能力将持续促进行业分化,优质的细分领域领军企业和平台性公司优势逐步扩大,其高估值也能获得可持续业绩的支撑,经过近期的调整仍将是主要投资方向。
随着1月份北斗三号工程第三、第四颗组网卫星成功发射,2018年北斗导航将迎来密集发射期。业内人士表示:到2018年底我国将发射18颗北斗三号卫星,完成基本星座建设,到2020年底,将完成30颗北斗三号卫星的全球组网建设。北斗导航系统副总设计师杨元喜日前表示,相较北斗二号,北斗三号卫星系统不仅实现全球覆盖,而且卫星载荷有了很大进步,增加了全球搜救功能,并且搜救精度可达“米”级。
值得注意的是,北斗导航全面开启民用市场,相关产业链发展进入新时代。1月18日,交通运输部与中央军委装备发展部联合印发《北斗卫星导航系统交通运输行业应用专项规划(公开版)》,规划提出在铁路、公路等交通运输全领域实现北斗系统应用。另外,近期出台的《智能汽车创新发展战略》征求意见稿提出,根据智能汽车的发展态势来看,以5G车联网,大数据为代表的信息通信技术在智能汽车中的应用将逐渐加深,而北斗导航将成为智能汽车产业中主推的信息通信技术。
中国卫星导航系统管理办公室主任、北斗卫星导航系统发言人冉承其表示,从2012年12月份北斗卫星导航系统开始提供服务以来,北斗能力不断增强,产业应用快速发展。2016年中国国内卫星导航产业产值达到2118亿元,预计2017年超过2500亿元、国产北斗芯片累计销量突破5000万片。机构乐观估计,到2020年国内导航产业产值将达到4000亿元。
对此,市场人士普遍认为,物联网、5G技术的大量应用场景都存在定位需求,是北斗赶超GPS的绝佳机会,北斗导航民用产业化正加速到来,将会带动产业链上的相关公司业绩进一步提升,从而提升板块整体估值中枢,具有业绩支撑的绩优龙头股布局正当时,值得关注。
事实上,北斗导航行业上市公司业绩表现同样优秀,《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,截至目前,有6家上市公司披露了年报业绩,报告期内净利润全部实现同比增长,其中,泰豪科技2017年净利润同比增长实现翻番。除此之外,还有29家公司披露年报业绩预告,业绩预喜公司达24家,占比逾八成。其中,新海宜、长江通信、中海达、合众思壮、新宁物流、北斗星通、中科电气、索菱股份等8家公司均预计2017年全年净利润同比增长翻番。
在多重利好的催化下,3月份以来,北斗导航板块表现十分抢眼,期间股价实现上涨的成份股有26只,占比逾七成。个股方面,盛路通信、星网宇达、超图软件、晨曦航空等4只个股月内累计涨幅均超20%,分别为25.36%、20.61%、20.5%、20.35%。另外,泰豪科技(18.95%)、华测导航(18.36%)、启明信息(13.5%)、振芯科技(13.31%)、四创电子(11.28%)和海兰信(11.05%)等个股期间累计涨幅也位居前列。
对于板块的后市机会,国金证券表示,未来三年到五年内,北斗系统将先于其他全球导航系统进入泛高精度应用领域,将出现更多的新兴商业模式。行业高精度应用与消费级车载导航将成为北斗成长最快的两大细分领域。此外,北斗产业已进入整合高峰期,行业格局将持续改善。建议优先布局在两类高成长细分领域具有先发优势的龙头企业:1.在测量测绘、精准农业等高精度行业中市场占有率高、技术积累丰富的优质标的:合众思壮、中海达、华测导航;2.在智能汽车等大众消费领域率先布局的先发优势企业:北斗星通。
量价齐升带动收入增长13.34%,业绩同比扭亏为盈
上半年,公司实现营业收入415.37亿元,同比增长13.34%;实现归母净利润9.86亿元,同比扭亏为盈。上半年公司上网电量894.69亿千瓦时,同比增长8.01%;平均税前上网电价408.22元/兆瓦时,同比上升2.92%。公司服务区域电力需求旺盛及去年7月标杆电价上调,量价齐升带动收入增长。由于燃料成本增速低于收入增速及部分机组计提完折旧,上半年毛利率同比上升3.59个百分点至12.40%。公司费用控制良好,上半年期间费用率基本持平,其中财务费用率6.40%,同比降低0.2个百分点。
需求旺盛带动发电量同比增长8.18%,重点区域增速较快
上半年,公司发电量958.21亿千瓦时(+8.18%),售电量894.69亿千瓦时(+8.01%);一季度公司发电量同比增长6.33%,二季度同比增长9.75%,增速环比上升3.42个百分点。受益用电需求旺盛,公司利用小时触底反弹(+85小时),其中燃煤机组利用小时同比增加113小时。主要服务区域中,湖北、安徽、山东发电量同比增长28.46%、13.38%、5.12%;宁夏发电量同比下滑13.28%。山东火电利用小时据测算同比上升约23小时,远高于全省水平(-197小时),表现超预期。
单位燃料成本同比上涨3.1%,成本控制持续改善
上半年,公司税前平均上网电价408.22元/兆瓦时,同比上升2.92%,主要受益于去年7月燃煤标杆电价上调、煤价高位致市场电价差收窄。二季度单季税前平均上网电价约403.26元/兆瓦时,同比增长2.40%,而环比下降2.4%。上半年秦港5500大卡动力煤均价同比上涨8.78%%、全国电煤价格指数上涨5.36%,公司上半年火电度电燃料成本同比上涨3.09%,燃料成本控制持续改善。
公司业绩触底反弹,给予"买入"评级
预计公司2018-2020年EPS为0.19、0.34、0.50元,按最新收盘价计算对应PE为19、11、7倍。上半年受益量价齐升公司业绩触底反弹,进入旺季后沿海电厂煤炭日耗上涨乏力、库存维持高位,煤价承压,公司燃料成本有望环比持续改善,带动盈利能力修复,给予"买入"评级。
风险提示
煤炭价格上涨风险;电力需求不及预期;电价下调风险;新机组投产不及预期。
钴价起势,锂或反弹Q2以来锂钴价格持续下跌,但近期钴价企稳上涨,长江钴持稳于49万元/吨,MB钴上涨至58.56-60.31万元/吨(wind);而电池级碳酸锂下跌至8.15万元/吨,氢氧化锂维持13万元/吨(百川资讯)。我们认为国内钴价将跟随MB钴上涨,同时预计碳酸锂价格或在Q4出现反弹。建议关注:寒锐钴业、华友钴业、天齐锂业、赣锋锂业。
锂钴需求环比持续提升据中汽协,8月我国新能源汽车产销量分别为9.9万辆、10.1万辆,同比增长39%、50%,环比增长10%、20%;1-8月,新能源汽车产销分别为60.7万辆和60.1万辆,同比分别增长75.4%和88%。据真锂研究,8月中国电动车市场实现锂电装机4.22GWh,同比增长43%,环比增长14%;其中NCM三元电池占比63%,同比增99%,磷酸铁锂占比35%,同比增2%;三元电池装机同比大幅增长,但占比有所下滑(7月占比70%),而磷酸铁锂占比(7月占比28%)提升,有效带动锂需求增长。另外据国家统计局,8月份我国手机产量1.49亿台,同比下降8.7%,但环比增长10%,扭转7月份环比下滑的趋势。动力电池及消费电子环比持续改善,有效带动锂钴需求增长,四季度动力电池抢装及消费电子传统消费旺季将会继续带动锂钴需求稳定增长。
钴:MB钴价趋势向上,国内钴价有望跟涨钴市场国际上比国内乐观,MB钴价自8月31日起连续上涨三周(涨幅1-2万元/吨),国内外价差再次扩大至10-11万元/吨(正常3万元左右);MB钴价上涨,意味着国内钴冶炼企业成本提升,因此国内钴价有望跟涨;若钴价持续上涨,低库存的正极材料厂将会适当地补库,这又会进一步促进钴价上涨。钴供给并没有超预期的增量,需求也符合月度环比向好的预期,但国内价格持稳不涨,主要原因可能是低成本废料回收钴增加,但产量有限。
锂:碳酸锂价格或迎反弹,氢氧化锂前景可期碳酸锂价格或在Q4出现反弹,主要判断依据:1)依赖进口澳洲锂矿的锂盐企业目前处于亏损边缘,后续有可能减产;2)国内盐湖进入冬季后其产量将受到影响;3)国内外碳酸锂价格出现倒挂,出口或增加;4)锂盐企业Q2累积的库存在Q3逐步释放,正极材料厂库存不足往年正常水平1/3。明年价格走势需关注碳酸锂企业与澳洲资源企业签订的锂精矿价格(或在10月底进行谈判),其决定了企业生产成本。氢氧化锂因新增产能有限,NCM811和NCA正极材料需求逐步提升,且811产能将于Q4集中投放,其价格始终高位持稳。另外赣锋锂业与LG化学以及特斯拉签订氢氧化锂供货协议进一步反映了未来优质氢氧化锂产品市场需求将逐步扩大。
风险提示:新能源汽车和手机月度产销量大幅下滑;嘉能可下半年钴矿产量超预期;锂矿及盐湖产量超预期。