全景网4月23日讯工商银行(601398)23日晚间公告,银保监会同意公司境内发行不超过7亿股的优先股,募集金额不超过700亿元。
10月汽车产销260.4万辆和270.4万辆,同比分别增长0.7%和2.0%。去年同期高基数致增速放缓。中汽协公布10月汽车产销分别完成260.4万辆和270.4万辆,同比分别增长0.7%和2.0%,环比分别下降2.5%和0.2%。1-10月,汽车产销分别完成2295.7万辆和2292.7万辆,同比分别增长4.3%和4.1%,累计增速分别比上月下降0.5和0.3个百分点。10月增速放缓主要是由于去年同期基数高所致。从细分子行业来看,新能源汽车增速超预期,商用车特别是重卡增速依然较高,但乘用车增速下滑较多。
10月新能源汽车产销量分别为9.2万辆和9.1万辆,同比分别增长85.9%和106.7%;其中纯电动汽车产销量同比增长76.3%和95.8%。多重因素利好影响,产销量超市场预期。10月,新能源汽车产销分别完成9.2万辆和9.1万辆,同比分别增长85.9%和106.7%。其中纯电动汽车产销均完成7.7万辆,同比分别增长76.3%和95.8%;插电式混合动力汽车产销均完成1.4万辆,同比分别增长163.6%和194%。1-10月,新能源汽车产销分别完成51.7万辆和49.0万辆,同比分别增长45.7%和45.4%。其中纯电动汽车产销分别完成42.7万辆和40.2万辆,同比分别增长54.7%和55.9%;插电式混合动力汽车产销分别完成9.0万辆和8.8万辆,同比分别增长14.0%和11.2%。10月新能源汽车呈热销局面,增速超市场预期,主要原因有:(1)工信部将对乘用车企业2016、2017年度平均燃料消耗量实施核算,短期刺激新能源乘用车的抢装潮;(2)2017年新能源汽车推广目录已发布十个批次并形成常态化,为产销量高增长奠定基础;(3)根据电车汇消息,明年新能源汽车补贴可能提前退坡,将促使部分消费者提前购车。
10月乘用车产销量分别为222.5万辆和235.2万辆,同比分别下降2.7%和增长0.4%。自主品牌销量下滑,车企分化加剧,市场份额或向龙头集中。10月,乘用车产销分别完成222.5万辆和235.2万辆,同比分别下降2_7%和增长0.4%;环比分别下降3.2%和增长0.4%。1-10月,乘用车产销分别完成1955.3万辆和1950.2万辆,同比分别增长2.3%和2.1%,分别低于汽车总体2.0个百分点。
乘用车四类车型产销情况看,轿车产销同比分别下降1.4%和1.9%;SUV产销同比分别增长15.5%和15.8%,增速回落;MPV产销同比分别下降为16.9%和17.2%:交叉型乘用车产销同比分别下降26.6%和25.4%。
10月,自主品牌乘用车共销售103.9万辆,同比下降1.8%,占乘用车销售总量的44.2%,比上年同期下降1.0个百分点。1-10月启主品牌乘用车共销售839.3万辆,同比增长3.2%,占乘用车销售总量的43.0%,比上年同期提高0.5个百分点。自主品牌乘用车市占率略有下滑,但车企分化加剧,以上汽、吉利、广汽为代表的自主品牌产销量高增长势头不减其他自主品牌车企产销量增速有所放缓,未来市场份额有望继续向三龙头(上汽、吉利、广汽)集中。
10月商用车产销量分别为37.9万辆和35.1万辆,同比分别增长26.6%和14.8%,继续呈现较高景气度。其中重卡产销量分别为9.6万辆和9.2万辆,同比增长50.9%和32.6%,增速略微放缓,但全年销量仍有望突破110万辆(远高2010年的101.7万辆的最高水平)。10月,商用车产销分别完成37.9万辆和35.1万辆,同比分别增长26.6%和14.8%,环比分别增长1.6%和下降4.1%。
1-10月,商用车产销分别完成340.4万辆和342.5万辆,同比分别增长16.9%和17.2%,高于汽车总体12.7和13.1个百分点。分车型类别看,客车产销量同比分别下降6.9%和6_7%:货车产销同比分别增长21.1%和21.3%,继续实现较快增长。
10月重卡产销量分别为9.6万辆和9.2万辆,同比增长50.9%和32.6%;1-10月累计产销量分别为95.7万辆和96.3万辆,同比增长72.7和70.3%。我们预计全年重卡销量有望达110万辆左右,超过2010年的最高销量101.74万辆。
投资推荐:我们重点推荐两条投资主线:(1)在全球新能源化以及我国利好政策加速出台的大背景下,新能源汽车迎来黄金时代,坚定看好产业链中长期的投资机会,重点推荐宇通客车、方正电机、均胜电子、科达利、科泰电源;(2)自主品牌汽车或将继续分化,以“吉利+上汽+广汽”持续热销概率大,产业链上的整车及零部件企业将充分受益,重点推荐:拓普集团、星宇股份、华懋科技、保隆科技、精锻科技;建议重点关注吉利汽车(H股)、广汽集团(H股)。
风险提示:汽车销量增长不及预期;新能源汽车补贴退坡早于预期。
众应互联2月22日晚公告,控股股东冉盛盛瑞拟将公司10%股份作价8.39亿元转让给微梦互娱。叠加微梦互娱关联方瑞燊投资早前所获持股份,交易完成后,受让方合计持有公司23.16%股份,公司实际控制人将由郭昌玮变更为李化亮。
值得注意的是,李化亮掌舵的游戏公司炫踪网络在2017年初即有独立上市计划,此次通过受让股权成为众应互联新实控人,其后续动作令人关注。
众应互联同时公告,拟购买杭州九翎与八班网络股权,加码游戏市场布局。
交易对手"提前"进入
根据公告,冉盛盛瑞拟将持有的2329.44万股公司股份,占公司总股本的10%,以每股36元的价格协议转让给微梦互娱,转让价款为8.39亿元。本次转让前,冉盛盛瑞持有公司5600万股,占公司总股本的24.04%;本次转让后,冉盛盛瑞持有公司3270.56万股,占公司总股本的14.04%。本次转让后,公司控股股东、实际控制人将发生变更。
值得注意的是,2017年7月,微梦互娱关联方宁波梅山保税港区瑞燊股权投资合伙企业(有限合伙)(简称"瑞燊投资")战略入股众应互联。彼时,瑞燊投资通过协议转让方式受让冉盛盛瑞、长实资本、FIRSTEX以及保格马特分别持有的金利科技无限售流通股429.63万股、1155.37万股、900.56万股和542.71万股,合计3028.27万股,占金利科技(现为"众应互联")总股本的13%。瑞燊投资当时表示,入股系看重公司长期的成长性和投资收益而进行的战略投资。
瑞燊投资和微梦互娱的普通合伙人均为上海米椒投资管理有限公司(简称"上海米椒")。而上海米椒的第一大股东为炫踪网络股份有限公司(简称"炫踪网络"),炫踪网络的实际控制人为李化亮。根据协议,瑞燊投资和微梦互娱两个主体均受炫踪网络控制,即均受炫踪网络实际控制人李化亮所控制。因此,瑞燊投资和微梦互娱系同一实际控制人所控制的企业。本次股份转让完成后,瑞燊投资及一致行动人巢昺和微梦互娱将合计持有公司23.16%股份,公司实际控制人由郭昌玮变更为李化亮。
目前双方尚未就股权转让事项签署正式协议。
炫踪网络或折道上市
据了解,李化亮掌舵的炫踪网络此前已有独立上市计划。此次通过受让股权,李化亮成为众应互联新实控人,其后续动作引人关注。
公开资料显示,炫踪网络于2011年由李化亮家族与新浪共同发起设立,公司专注面向海外市场的页游、手游自主研发和发行,现已累计发行超过23款产品,涵盖18个国家和地区市场,累计用户达数亿,并与Facebook、App Store、Google Play、新浪等平台形成了战略合作关系。
2017年2月,炫踪网络宣布完成4亿元的B轮融资,投资方包括华鑫证券、宁波银行、杉杉创投、久有基金、欧擎资本、湖南高新等,其早期投资人包括新浪微博、红杉资本、IDG、云峰基金、创新工场、德丰杰。
李化亮当时称,B轮融资完成后,炫踪网络计划将资金用于布局全球发行网络、海外收购,布局全产业链,并加强孵化器技术和人才投入等,打造具有影响力的游戏出海平台。
此外,李化亮透露,公司争取在2017年实现净利润2亿元,并开启在A股的上市计划。
加码布局游戏市场
众应互联同时披露了购买游戏资产的计划。公司拟以发行股份及支付现金方式,收购杭州九翎网络科技有限公司(简称"杭州九翎")及深圳八班网络科技有限公司(简称"八班网络")部分或全部股权。
公告显示,杭州九翎是一家专注于H5游戏研发与发行的综合性互联网企业,2017年净利润约1.8亿元,预计2018年净利润为3.5亿元-4亿元。而八班网络主营业务为移动单机游戏发行、数字内容发行、支付服务、网剧发行等。
上市之初,众应互联当时还叫金利科技,主营研发、制造和销售各类铭板、薄膜开关、传统塑胶件和IMD产品等消费品外观件,业绩不尽如人意。2010年-2012年净利润分别为6655.43万元、4940.73万元、4747.77万元,增幅分别54.45%、-25.76%、-3.99%。2012年初,公司通过外延式并购宇瀚光电,希望改变业绩疲软态势。但收购完成后,公司业绩未见起色。2014年,公司亏损1.29亿元。
2015年,公司宣布以21亿元收购海外游戏相关物品或虚拟产品电商平台MMOGA(摩伽科技),同时剥离原主营业务完成转型。公司业绩开始企稳回升。2015年-2016年净利润分别为3234.87万元、1.85亿元,增幅分别为124.99%、470.58%。公司预计2017年净利润为1.6亿元-2.1亿元,变动幅度为-13.31%至13.77%之间。
2017年11月15日,公司更名为众应互联。
大智慧(601519)周三下跌10.03%。公司致力于以软件终端为载体,以互联网为平台,向投资者提供及时、专业的金融数据和数据分析。2016年,公司进军直播领域,目前该业务仍在转型调整。同年,因涉嫌财务造假,公司并购湘财证券梦碎,时至今日,公司依然面临诉讼风险。消息方面,公司一季度净利润亏损681万元,同比下滑609%;公司股东新湖集团拟减持不超2%股份。二级市场上,该股昨日低开低走,公司实控人被刑拘引发担忧,暂且回避。
华夏幸福(600340)10月9日晚间公告,全资子公司拟就部分项目的合作与北京万科企业有限公司、北京恒燚企业管理有限公司签署合作协议,各方就合作项目的目标公司股权转让及合作事宜分别签署股权转让及合作协议。目标公司持有位于涿州、大厂、廊坊和霸州市的多宗土地,均为住宅用地。万科拟通过收购目标公司部分股权的方式,与公司合作开发目标地块,暂定交易价款约为32.34亿元。
继英力特之后,A股再现中期分红超过当期盈利的案例。捷顺科技(002609)8月16日晚间发布半年报,公司拟实施总额为1.92亿元的现金分红,这一金额约为公司上半年净利润的5倍,股息率约为3.5%。
半年报显示,捷顺科技今年上半年实现营业收入3.08亿元,同比增长5.82%;实现净利润3878.68万元,同比下滑31.57%;基本每股收益0.06元。公司同时发布半年度利润分配预案,拟向全体股东每10股派发现金红利3元(含税)。
捷顺科技目前可分配利润有4.87亿元,此次中期分红占可分配利润的比例约为40%。截至6月30日,捷顺科技的期末货币资金有15.1亿元,足够覆盖此次中期分红所需的资金。
捷顺科技自2011年8月上市以来,每年都进行年度现金分红,此次公司进行中期利润分配尚属首次,而此次中期现金分红的总额也远超历次分红总额,在此之前,捷顺科技最高现金分红发生在2016年,分红总额为7988.18万元。
捷顺科技的实际控制人为唐健和刘翠英夫妇,二人分别持有上市公司2.36亿股和1.47亿股,持股比例分别为35.39%和22.11%。按照此次分红力度,夫妇二人将合计获得1.15亿元分红。
捷顺科技主营业务有三项,分别是智慧商业、社区等行业解决方案业务;智慧停车业务;场景金融业务。报告期内,公司明确将以智慧停车业务为核心的互联网业务作为公司未来的主要战略方向。
数据显示,截至2018年6月底,公司累计签订智慧停车车道数超1.41万条,涉及车位数超165万个,日提供停车服务超310万次。其中签订车道数较2018年初增长74%,日线上订单交易笔数超22万笔,较2018年初增长120%。实现智慧停车运营收入134.7万元,同比增长653.41%。
捷顺科技预计,今年前三季度将实现净利润7311.6万元-1.34亿元,变动幅度为-40%-10%。对此,捷顺科技表示,由于采取用毛利空间换市场覆盖的策略,公司产品出货量同比较大幅度增加40%以上,但整体毛利率同比有所下降;公司持续加大新产品研发投入,上半年研发支出较去年同期大幅增加39.79%,预计三季度研发投入同比仍会较大幅度增加;此外,智慧停车业务还在持续投入期,虽然智慧停车覆盖、用户数、线上交易实现高速增长,但当前阶段该业务带来的收入还比较少。
值得一提的是,捷顺科技今年上半年用于股份回购的现金为6617.99万元,而截至8月1日,捷顺科技累计回购股份2715.92万股,占公司总股本的4.07%,支付总金额为2.5亿元,这也意味着用于回购股份的现金支出将大部分体现在后续定期报告中。
今年2月,捷顺科技发起了股份回购,拟使用不低于1亿元、不超过3亿元的自有资金用于回购公司股份。6月底,捷顺科技调整回购资金额度至不超过5亿元,并加速了回购公司股份的实施进度。
另外,捷顺科技8月16日晚间同时公告提前终止公司第一期员工持股计划。公司称,鉴于金融监管政策变化以及公司员工持股计划实施以来,公司股价出现超出预期的波动,当前股价与持股计划买入价出现严重倒挂,累计亏损超过50%,导致员工持股计划实际已经失去激励作用。
2016年7月,捷顺科技的员工持股计划完成买入公司股份535.93万股,买入均价为17.34元/股,存续期为24个月。今年4月,资管新规出台,此后,捷顺科技员工持股计划认购的鑫众69号进行改造,存续期由24个月延长至132个月。
财达证券股票佣金多少
中国证券网讯(记者孔子元)东方钽业公告,公司与控股股东中色东方约定公司以其拟置出资产与中色东方持有的西北稀有金属材料研究院宁夏有限公司不超过30%股权进行资产置换,置入资产和置出资产的差额部分,由资产价值孰低的一方向另一方支付现金。西材院主要从事金属铍及铍合金的科研、生产和销售业务,产品广泛应用于航天航空、核工业等高新技术领域。西材院是我国唯一的铍材研究加工基地。公司拟置出的资产包括钛材分公司、光伏分公司、能源材料分公司、研磨材料分公司及位于大武口工业园区的相关公辅设施等相关资产及负债。
因标的公司2018年可实现的经营业绩存在一定的不确定性,需要一定的时间进一步考察其持续盈利能力。故公司终止原拟购买西材院100%股权的事项,即终止筹划此次重大资产重组事项。公司股票将于2018年5月14日上午开市起复牌。
财通证券股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
财通证券股份有限公司董事长沈继宁先生
财通证券股份有限公司总经理阮琪先生
财通证券股份有限公司董事会秘书申建新先生
财通证券股份有限公司财务总监王跃军先生
瑞银证券有限责任公司投资银行总部主管、董事总经理毕学文先生
瑞银证券有限责任公司投资银行总部金融机构组主管、董事总经理、保荐代表人刘文成先生
中信证券股份有限公司投资银行管理委员会委员、董事总经理、保荐代表人孙毅先生
财通证券股份有限公司
董事长沈继宁先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友:
大家下午好!
欢迎参加财通证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演推介活动。在此,我谨代表公司董事会和全体员工,对支持和关注财通证券发展的各位投资者朋友表示衷心的感谢!我们也希望通过此次网上路演,能够与关心和支持财通证券的各位投资者朋友进行深入交流,传递投资价值,增进相互了解。
作为浙江最具影响力的综合性券商之一,财通证券见证了我国资本市场的变迁和区域经济的高速发展,并凭借过硬的实力和创新意识锐意前行,成为券商行业的佼佼者。公司前身为成立于1993年的浙江财政证券公司,经过24年的稳健经营,公司不断发展壮大。特别是“十二五”以来,公司进入快速发展期,经营业务规模持续扩大,综合实力显著提高,在行业中的地位及影响力不断提升。截至2016年底,公司在全国范围内已有分支机构106家,其中浙江省内89家,省外17家,旗下主要控、参股公司6家。在建立并巩固明显区域优势的同时,财通证券已走向全国,拓展海外市场,开展相关金融业务,形成多层次的金融业务布局。目前公司已形成包括证券、期货、基金、股权投资和跨境业务等在内的综合性金融服务平台,各业务之间具有较高的协同发展水平,并且资管、期货、基金等业务已形成鲜明特色,在相应业务领域已取得领先地位。
本次发行上市,是财通证券发展史上的又一个重要契机,对公司的持续快速发展会起到重要助推作用。未来,公司将继续坚持“市场化、专业化、特色化、集团化、国际化”的发展战略,实现公司的全面转型、提升和跨越;以“资本+人才+机制”为突破口,加强集团业务之间全面协同,加快金融创新发展,持续提升公司比较优势和核心竞争力,努力发展成为一家专业卓越、功能完备、特色鲜明、机制灵活、治理完善的现代金融控股集团和具有区域优势特色的综合金融服务商,跻身国内一流券商的行列。
最后,我们真诚地希望通过此次网上路演,广大投资者可以更加深入地了解财通证券的投资价值以及未来发展规划,同时希望大家能畅所欲言,多提宝贵意见和建议,我们也将本着诚信、负责的态度就大家所关心的问题进行解答和交流。谢谢大家!
瑞银证券有限责任公司投资银行总部主管、
董事总经理毕学文先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者朋友和各位网友:
大家下午好!欢迎各位参加财通证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演推介活动。在此,我谨代表财通证券保荐人和主承销商瑞银证券有限责任公司,对所有参与本次网上路演的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎和衷心的感谢!
财通证券经过二十多年的发展,核心竞争力快速提升,各项业务规模不断壮大且保持快速发展的良好势头,现已成功跻身我国证券行业中上游的行列。公司也凭借全业务领域的积极布局和集团化经营,发展成为包括证券、资产管理、期货、直投、基金在内的综合性金融控股平台。
财通证券是一家有实力、有品牌影响力、有社会责任感的企业。在与公司合作过程中,我们见证了公司管理团队务实的工作作风,科学高效的决策机制以及规范合理的管理制度。我们相信,财通证券在登陆资本市场后,将不断取得优异的业绩,积极回报社会和广大投资者。
作为财通证券的保荐机构和主承销商,我们非常荣幸能够向投资者推介这样一家稳健而富有活力的公司,也看好财通证券的投资价值和优秀回报。未来,瑞银证券将切实履行保荐机构义务,勤勉尽职,全力做好后续的持续督导工作。
我们真诚地希望通过本次网上路演推介,能够与各位投资者做深入的交流和沟通,让广大投资者能够充分认识到财通证券的优势和价值。最后,欢迎大家踊跃提问、积极认购。在此预祝本次网上路演活动圆满成功!谢谢大家!
财通证券股份有限公司
董事会秘书申建新先生致结束词
尊敬的投资者朋友和各位网友:
大家好!
财通证券股份有限公司首次公开发行A股网上路演即将进入尾声。今天有机会与各位关心财通证券的朋友共同探讨企业的经营管理和未来发展,我们感到非常荣幸。同时,财通证券也将积极采纳广大投资者的宝贵建议,继续以更高的标准要求自己,不断提升自身经营管理水平,提高公司的市场竞争力。
本次网上路演虽然即将结束,但我们希望与投资者的沟通能够保持下去,公司的沟通渠道也永远向广大投资者开放,欢迎投资者通过多渠道与公司互动。我们真诚希望大家在公司以后的发展道路上始终关注我们,支持我们,携手共创财通证券更加美好的明天。
我们相信,在各级主管部门、监管机构、保荐机构以及广大投资者等社会各界的帮助和支持下,财通证券将充分把握市场机遇、发挥自身优势,严格按照相关法律法规要求,及时、完整、准确地做好信息披露工作,以更加优良的业绩回报股东,回报社会。
最后,诚挚感谢各位投资者及朋友们对财通证券的热心关注和热切期望!感谢上证路演中心和中国证券网提供的交流平台。祝大家投资顺利、健康如意!
经营篇
问:请介绍公司治理架构及规范化水平。
沈继宁:根据《公司法》、《证券法》、《证券公司监督管理条例》、《上市公司治理准则》等法律、法规和规范性文件的要求,公司建立了由股东大会、董事会、监事会和高级管理人员组成的公司治理架构,形成了权力机构、决策机构、监督机构和管理层之间权责明确、运作规范的相互协调和相互制衡机制。同时,根据相关法律、法规及规范性文件,公司制定了《公司章程》、《公司章程(草案)》、《股东大会议事规则》、《董事会议事规则》、《监事会议事规则》、《独立董事工作制度》、《总经理工作细则》、《董事会秘书工作细则》,明确了股东大会、董事会、监事会、独立董事、总经理及董事会秘书的权责范围和工作程序;制定了《关联交易决策制度》等相应配套的规章制度,为公司治理的规范化运行进一步提供制度保证。公司董事会设立了薪酬与提名委员会、审计委员会、风险控制委员会和战略委员会四个专门委员会,并制定了相应的议事规则,明确了权责和决策程序。
上市后,公司明确要进一步提升治理水平,实践有中国特色的现代企业治理体系,加强“四会一层”建设;落实党委会参与治理机制,明确党委会在公司治理中的职责和工作机制,发挥国有企业党组织的领导核心和政治核心作用;加强股东大会、董事会建设,进一步完善监事会监督机制,激发经理层经营活力;强化信息披露工作,规范投资者关系管理,与投资者和机构保持良好互动。
问:请简述公司主要业务经营及发展情况。公司有哪些竞争优势?
阮琪:公司主要从事证券经纪业务、投资银行业务、资产管理业务、证券自营业务、证券信用业务及研究业务。目前,公司已实现全牌照经营,旗下拥有永安期货、财通基金、财通资管、财通香港、财通资本、财通创新等6家一级子公司。公司通过子公司财通证券资管开展证券资产管理业务;通过子公司财通资本开展私募基金管理等相关业务;通过子公司财通创新开展另类投资等相关业务;通过子公司财通香港开展境外证券经纪业务和资产管理业务;通过参股公司永安期货开展商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询,资产管理业务;通过参股公司财通基金开展基金管理业务。2012年以来,公司进入快速发展期。公司抓住市场机遇,持续扩大自身业务经营规模,不断增强业务能力,综合实力显著提高,各项业务竞争力持续提升,巩固了公司在本行业的竞争优势。这主要体现在以下几方面:
区域优势。浙江省内区域经济优势为本公司业务经营长期发展提供良好环境。截至2017年6月末,公司在浙江省拥有4家分公司,95家证券营业部,立足于浙江省内市场的经纪业务长期稳步发展。
集团化和综合化经营优势。全面的业务领域布局和协同发展战略促进公司竞争力持续提升。公司已形成包括证券、期货、基金、股权投资和跨境业务等在内的综合性财富管理平台。
细分领域领先优势。公司期货业务领域处于行业龙头地位,资管、基金、投行等业务具有鲜明特色,在固定收益、定增业务和新三板等领域分别居于行业领先地位。
良好的风险管理能力。公司建立了完善的合规风控管理体系,并健全以净资本为核心的风控指标监控体系和以公司风险偏好、风险容忍度为核心的风险限额管理体系,确保公司稳健发展,保障客户合法权益。
团队优势。公司拥有一批经验丰富的管理团队和高素质的专业员工队伍,并已形成合理的人才梯队。
治理结构完善。公司已建立公司党委会、股东会、董事会、监事会和经理层“四会一层”的治理结构,在强化监督制衡的同时,保证了公司决策的科学性、有效性。
问:公司营业收入的规模如何?按不同业务类型划分的收入结构如何?
王跃军:2014年、2015年、2016年和2017年上半年,公司分别实现营业收入450,228.06万元、1,024,134.03万元、425,558.01万元和216,307.55万元。
从公司营业收入结构来看,证券经纪业务、受托资产管理业务、投资银行业务、证券信用业务、期货业务和总部后台及其他是公司营业收入的主要来源,2014年度、2015年度、2016年度以及2017年上半年,上述业务收入合计占营业收入的比例分别达到了96.67%、93.74%、96.19%和97.32%。近年来,公司在保持证券经纪业务传统优势的同时,大力推进业务结构优化,并主动谋求差异化竞争,多元化业务领域对营业收入的贡献度不断提高。
发展篇
问:请简单介绍一下公司未来发展的战略规划。
沈继宁:自公司成立以来,在省委、省政府的正确领导及有关部门的大力支持下,公司始终坚持“规范经营、务实创新、差异发展、追求卓越”的经营理念,牢牢把握发展机遇,从一家规模较小、经营单一的区域性券商发展成如今规模较大、门类齐全、经营有特色、业务有竞争力的综合类全国性券商,公司取得了跨越式的大发展。
未来,公司将继续坚持“市场化、专业化、特色化、集团化、国际化”的发展战略,深化战略转型,不断进行内生与外延式发展,持续深耕浙江市场,服务我省实体经济转型,顺应和把握行业发展趋势,不断拓宽国际视野,逐渐形成自身发展特色。根据公司规划,计划到2020年形成以传统中介业务、资本中介业务和资本型业务为重要支点,以互联网证券业务、场外业务、衍生品业务为发力点,以期货、基金、跨境等其他业务为重要补充的全业务链发展模式,实现收入结构不断优化和收入水平不断提升;以“资本+人才+机制”为突破口,加强全面协同,加快创新发展,持续提升公司比较优势和核心竞争力,努力成为一家专业卓越、功能完备、特色鲜明、机制灵活、治理完善的现代金融控股集团和具有区域优势特色的综合金融服务商。
问:管理层对公司发展前景的分析和自身定位如何?
沈继宁:近年来,我国金融改革逐步深化。全国金融工作会议明确指出金融要回归本源,服务于实体经济发展,大力发展直接融资,这将为资本市场发展带来历史性的机遇。与此同时,行业竞争日趋激烈,业务模式由传统通道向综合金融服务转变,行业呈现多元化、差异化发展的竞争新格局。目前,公司已基本实现多元化布局和特色化经营,且即将上市,可以说,公司正处于机遇与挑战并存的战略关键期及新一轮跨越发展的起步期。
多年以来,公司认真贯彻落实中央和省委、省政府的重大决策部署,秉承金融服务实体经济的宗旨,全力提升公司的比较优势和核心竞争力,实现了公司的健康可持续发展。展望未来,公司将继续立足服务实体经济,把握直接融资发展的历史机遇期和金融开放的大趋势,以客户为中心,以市场为导向,以更大的作为、更强的能力、更实的举措,切实做好中小企业及政府相关平台的投融资服务,并加快对境外业务的布局。同时,我们将注重做好回报投资者、回馈社会的工作。我们对公司未来发展充满信心,将竭力与中小企业、广大投资者共成长、同分享,以稳健的业绩保障股东回报,以强大的责任心反哺社会,树立良好的市场形象。
发行篇
问:请介绍公司此次发行募集资金的具体运用。
阮琪:公司将以自身战略规划为导向,统一管理和分配扩充后的资本金,大力发展创新业务,进一步优化收入结构、分散风险,提升公司资本回报能力,实现股东利益最大化。根据公司发展目标,计划重点使用方向将包括但不限于如下方面:
1)扩大资本中介型业务:公司将通过补充资本扩大资本中介业务规模,从而满足融资融券、股票质押式回购、约定购回等资本中介业务发展需要。
2)适度拓展资本投资型业务:公司将适度增加债券投资和交易业务规模,拓展安全性好收益较高的固定收益类业务等。公司还将利用募集资金加强直接股权投资业务、做市和私募业务等的参与,提高资本投资型业务回报。
3)巩固传统型业务:公司将加快轻型营业部建设步伐,调整和优化网点布局,扩大网点覆盖面等。公司还将完善资产管理产品,提高资产管理能力并适度增加资产管理计划的公司自有资金投入。
4)培育其他创新型业务:公司将积极培育场外市场业务、金融衍生产品业务、另类投资业务等创新型业务,拓展业务发展空间,从而优化公司业务收入结构,培育新的利润增长点。
5)增加对外投资规模:公司将通过补充资本提高公司资金实力,用于增加对控股、参股公司的资本投入,扩大控股、参股公司的业务规模并提高其盈利能力,在市场时机成熟时可考虑择机并购证券相关机构及资产,加快扩展业务规模,扩大市场占有率。
6)加强中后台系统建设:公司将完善各项技术设施,加强信息系统建设,为公司各项业务的协同发展提供有力的信息技术支持。
募集资金到位后,公司将根据市场情况变化和发展战略调整,适时对资金使用安排进行相应调整,以取得良好的投资收益。
问:公司在投资者关系管理方面会采取哪些措施?
申建新:董事会秘书作为公司投资者关系管理工作的负责人和授权发言人,负责投资者关系管理事务的组织和协调。董事会办公室具体负责公司投资者关系管理事务。公司将采取以下措施切实做好投资者关系管理工作:
1.加强公司及管理层对投资者关系管理工作重要性的认识,提升投资者关系管理工作的地位。
2.建立健全投资者关系管理体系,保证咨询电话、传真和电子信箱等对外联系渠道畅通,确保咨询电话在工作时间有专人接听,并通过有效形式向投资者答复和反馈相关信息。
3.为中小投资者参加股东大会以及发言、提问提供便利,为投资者与公司董事、监事、高级管理人员交流提供必要的时间。
4.公司相关重大事项受到市场高度关注或质疑时,除应当按照有关法律法规和规范性文件及时履行信息披露义务外,公司通过现场、网络或其他方式召开说明会,介绍情况、解释原因,并回答相关问题。
5.公司在与投资者沟通时严格遵守有关信息披露制度的要求,避免投资者在沟通中知悉尚未披露的重大信息。
公司发行上市后,将按照公平、公开、公正的原则开展投资者关系管理工作,平等对待所有投资者,并遵循相关法律法规,保障所有投资者的知情权和合法权益,并尽可能通过多种方式与投资者进行及时、深入和广泛的沟通。
黑天鹅袭来,让康美药业的投资者们不知所措,也让整个市场一片哗然。
300亿元货币资金突然消失的康美药业,让上交所雷霆出动,闪电发出监管函。在收到监管函7个多小时后,康美药业董事长马兴田发表了致歉信,信中并未直接回应财务差错出现的具体原因。
而是表示,作为民营企业,出现了由于过去快速发展而带来的内部控制不健全、财务管理不完善的局面,很多薄弱环节在内外部的压力下更加凸显。对于公司治理不完善、内部管理制度不健全、信息披露不规范等问题带来的困扰,向所有股东朋友们致以最诚恳的歉意。
在业内人士看来,这份致歉信并没有涉及财务差错出现的具体原因,称“快速发展导致财务管理不完善”,显然是“太缺少致歉诚意”。
300亿一夜蒸发
4月29日晚间,A股昔日医药类白马股康美药业披露了2018年年度报告,同时发布公告更正其2017年报中出现的会计差错。公告表示,公司从2018年12月28日被证监会立案调查后,对此进行了自查,在2018年之前,营业收入、营业成本、费用及款项收付方面存在账实不符的情况。
对于2017年的年报,“财务错误”主要包括了:由于公司采购付款、工程款支付以及确认业务款项时的会计处理存在错误,造成应收账款少计6.41亿元,存货少计195.46亿元,在建工程少计6.32亿元;由于核算账户资金时存在错误,造成货币资金多计299.44亿元;在确认营业收入和营业成本时存在错误,造成营业收入多计88.98亿元,营业成本多计76.62亿元;在核算销售费用和财务费用存在错误,造成销售费用少计4.97亿元,财务费用少计2.28亿元。另外,还有由于“会计处理存在错误”而多计的诸多类别的现金项目,其中,单个项目最高多计了103亿元。
“核算账户资金”可以多算出近300亿,“营业收入”多计近90亿元……一份年报中14个会计错误”,引起市场一片哗然。
4月29日,康美药业还发布了董秘辞职及变更证券事务代表的公告——公告显示,邱锡伟先生因个人原因,申请辞去公司董事、副总经理、董事会秘书、董事会审计委员会委员职务。
凌晨2:30的道歉信
在收到监管函7个多小时后,康美药业发表了董事长马兴田署名的道歉信。
马兴田在《致康美药业股东的一封信》中表示,2018年,全球经济发展形势严峻,国内经济面临困难和下行压力,民营经济遭遇了冲击,医药行业在调整和动荡中跌宕起伏,康美药业也遇到了极大挑战。但是,公司坚持发展以中药饮片为核心的中医药产业,积极培育公司发展新动能。同时,“对于公司治理不完善、内部管理制度不健全、信息披露不规范等问题带来的困扰,我们向所有股东朋友们致以最诚恳的歉意,同时也感谢股东对康美药业一直以来的支持!”
下一步,公司将加快实施“发展实业、聚焦主业、瘦身健体、固本强基”的基本战略,全面提升核心竞争力,进一步完善公司治理,改善公司财务管理能力,改进公司内部管理,强化公司内部管控,聚焦中药饮片核心业务,以智慧药房为抓手,形成高粘性C端商业模式,实现由传统型中医药制造企业向精准服务型中医药大健康企业转型。
上交所监管函下发:核查责任人
在4月30日晚间,上交所就公司前期会计差错更正等有关事项发出监管工作函,关注其会计差错的原因以及涉及的具体事项。
上交所表示,上述事项反映出公司在财务管理、信息披露、内部控制等方面可能存在重大疑问,我部予以高度关注。根据规定,要求公司认真自查和核实有关情况,充分披露相关信息,明确投资者预期。
一、请公司认真核查本次前期会计差错更正所涉及的具体事项,包括但不限于涉及差错调整的交易背景、对象及其关联关系、会计差错发生的时点、发生差错的具体原因和责任人等。
二、请你司充分核实本次会计差错更正是否涉及对2017年度以外的以前年度财务报表更正事项,是否存在其他应披露未披露的重大会计差错更正或调整事项。
三、根据相关公告,报告期末你公司应收大股东及其关联方非经营性往来款88.79亿元,其中期初余额57.14亿元,2018年新增35.95亿元。请公司进一步核实:
(1)上述非经营性资金往来的发生时点、涉及事项、金额、占用期限等情况,明确上述往来款项是否构成大股东及其关联方非经营性资金占用,年审会计师应当对此进行核实并发表专项意见;
(2)全面自查以前年度是否存在大股东及关联方非经营性资金占用,以及偿还情况;
(3)结合公司大股东的财务资信情况,审慎评估上述款项的可回收性,并在此基础上进一步核实公司对相关应收款项未予计提减值准备的合理性和合规性。
四、结合公司前期会计差错更正和大股东非经营性资金往来的情况,进一步核实公司内部控制、财务管理等方面存在的相关问题,并提出相应的整改措施。
22万投资者饮雷,股债双跌市值较最高处跌去6成
截至2018年12月31日,康美药业有投资者22.06万,不少投资者认为“造假应严惩”。
受此事影响,康美药业股价4月30日开盘后一字板跌停,市值为475亿元,较最高时跌去了62%;“15康美债”跌20%后临停,后被拉升缩窄跌势。中诚信证券评估有限公司对“15康美债”、“18康美01”和“18康美04”债项信用等级由AAA下调至AA+,并将康美药业的主体信用等级及债项信用等级继续列入信用评级观察名单。
曾陷行贿门
康美药业成立于1997年,业务包括药品生产、研发及药品、医疗器械营销,是一家大型医药企业。就在去年5月,其市值触及最高点1283.36亿元,业绩报告也是相当好看,从2006年起便保持着净利润两位数的高增长态势,是当之无愧的A股医药类白马股。
但2018年10月,有媒体发文质疑康美药业货币现金高、存贷比例双高以及大股东股票质押等问题。随后,康美药业股价出现连续下跌——股价从10月9日的21.88元,最低跌到了11月30日的10.34元,短期内股价与市值腰斩。12月底,康美药业因涉嫌信息披露违法违规被证监会立案调查。
值得注意的是,康美药业还曾多次陷入行贿门。2019年3月,中国裁判文书网发布了“四川省阆中市市委原书记蒋建平受贿罪一审”的刑事判决书显示,2010~2011年,蒋建平利用担任阆中市市委副书记等职务便利,在招商引资广东康美药业股份有限公司过程中,非法收受该公司董事长兼总经理马某(即康美药业创始人,马兴田)所送现金20万港元。马某在证言中表示,行贿目的是公司在阆中投资,需要处理好关系,项目才能顺利进行。
本周行情本周,沪深300下跌1.11%,汽车及零部件板块下跌0.64%,跑赢大盘0.47个百分点。其中,乘用车子行业下跌0.62%;商用车子行业下跌0.25%;汽车零部件子行业下跌0.77%;汽车经销服务子行业上涨0.01%。
个股方面,亚夏汽车、路畅科技、鸿特精密、潍柴动力、龙马环卫涨幅居前;
隆盛科技、长久物流、易见股份、中马传动、威唐工业跌幅居前。
行业新闻1)中汽协:5月新能源汽车销售10.2万辆,同比增长125.6%;2)乘联会:
5月新能源乘用车销售9.2万辆;3)河南省新能源补贴政策出台,按国补30%补助;4)北京第九批环保车型目录发布,广汽传祺/腾势等113款电动车型入选;5)15家车企将获得北京第二批新能源汽车地补超2亿元;6)深圳发布纯电动物流车补贴政策,单车三年最高补贴7.5万;7)江西发布新能源汽车奖励办法,销售超5万辆乘用车奖励3600万元。
公司新闻1)小康股份拟30亿元增资金康新能源,全力冲刺5万辆纯电动汽车项目落地;2)吉利帝豪GSe上市,售价11.98万-14.58万;3)知豆获韩国政府1000辆汽车采购订单;4)电咖汽车与慈溪政府签署年产6万辆新能源商用车基地建设协议;5)拜腾汽车完成B轮5亿美元融资;6)沃尔沃表示到2025年自动驾驶汽车将占其品牌总销量的三分之一。
下周行业策略与个股推荐5月新能源汽车销量达10.2万辆,同比增长达125.6%,主要受补贴下调缓冲期内冲量影响。总体上讲,国家支持新能源汽车行业持续健康发展的意愿没有改变,国家在进一步提高补贴门槛的同时,调整优化了补贴标准,有利于规范行业发展乱象和培育优势龙头企业,同时新能源汽车股比放开也有利于吸引外资企业加快在华新能源汽车布局,推动我国新能源汽车产业技术升级,我们认为,新能源汽车行业已逐步进入后补贴时代,随着双积分政策的发布实施,“胡萝卜+大棒”的长效促进机制有望建立,国内外企业加快产能布局,新能源汽车产销量有望不断提升,龙头效应渐显,建议重点关注新能源乘用车及运营等方面的投资机会,维持新能源汽车板块“看好”评级,推荐比亚迪(002594)、江淮汽车(600418)、东风汽车(600006)、宇通客车(600066)、金龙汽车(600686)。
智能汽车方面,随着顶层设计文件出台以及路试开展,政策支持力度有望不断加大,爆款产品推动供给创造需求效应有望显现,未来汽车电子与ADAS装配率有望快速上升,我们坚定看好汽车电子、ADAS领域的投资机会,建议关注拓普集团(601689)、均胜电子(600699)、德赛西威(002920)。
风险提示:政策波动风险;新能源汽车市场增速低于预期;智能驾驶产品推广低于预期。