动力煤价格继续反弹,布局机会值得关注:据煤炭资源网数据,本周动力煤价格出现小幅反弹,截至5 月4 日,秦皇岛Q5500 动力煤价格报收于597 元/吨,较上周反弹8 元/吨,连续3 周反弹25 元/吨。据Wind 数据,本周六大电厂日均耗煤量为66.09 万吨,环比下降2.14万吨。
维持我们对于板块准公用事业化的判断,继续推荐估值行情。从需求角度,目前动力煤仍处淡季中,港口价格连续反弹,但当前价格是否已经是价格底部尚待验证。我们认为当连续反弹是一个积极信号,市场信心也逐渐恢复,看好价格反弹后布局机会。从产地价格和长协价格这类价格上看,上涨中波动小,龙头公司业绩的季节波动也变弱。根据调研情况,各家公司二季度价格下跌幅度十分有限,以神华为例,神华5 月年度长协价格为557 元/吨 ,环比下降5 元/吨,?较最高点仅下降8 元/吨,所以龙头公司今年的业绩确定性仍然非常强,目前估值处于低位,具备估值修复逻辑。此外,根据龙头公司所披露的2017年年报,陕西煤业和中国神华分红比例均在40%左右的水平,股息率也比较具备吸引力,维持我们对于板块高分红预期的观点。建议关注陕西煤业、中国神华。
预计炼焦煤价格五月底反弹,钢铁价格企稳回升:炼焦煤旺季尾声价格小幅下跌,据Wind 数据,本周京唐港主焦煤价格报收于1730元/吨,环比持平。需求端来看,钢铁行业继续维持旺季特征。其中,螺纹钢期货、现货价格趋稳反弹,据Wind 数据,5 月4 日,期货价格报收3663 元/吨,较上周反弹89 元/吨或2.49%,现货价格报收于4196 元/吨,较上周上涨137 元/吨或3.38%。当前价格水平下钢厂利润仍比较丰厚。钢材库存本周大幅下降,据wind 数据,本周钢铁社会库存总量录得1348.79 万吨,环比下降66.32 万吨或4.69%,持续快速下降。考虑未来需求提振,焦炭价格有望在5 月初反弹,焦煤价格或将在5 月底反弹,建议关注潞安环能、山西焦化、雷鸣科华、阳泉煤业、平煤股份。
煤炭基本面依旧良好:首先,供给无法大幅增加,五年内不用担心供给。从产量看,1-3 月供给增加3.9%,其中三月增长1%,产量增加主要来自于基数调整和春节期间强制要求煤炭企业不放假加班生产所致。如果换用去年产量直接计算,1-3 月产量增幅-0.58%,3 月单月-4.69%。从已经披露一季度产量上市公司来看大多同比下滑,其中前两大企业神华、中煤一季度产量分别为-7.6%和-7.5%。从逻辑看,煤炭企业由于没意愿(对长期价格担忧)、没能力(负债整体水平偏高,新增融资困难)和政府控制新增等原因,新增产能建设乏力,截止目 前没有一家上市公司有新建产能计划。且新增产能建设周期长达五年以上,即使18 年开工建设,新产能大量释放也要2023 年以后。其次,需求增速可能下滑,但远快于供给增速。2018 年一季度无论电力还是钢铁等产量增幅均快于煤炭产量增幅,且即使经济下滑,电力发电量增速可能比17 年下滑,但增速依然快于供给增速,供需缺口不仅不会缩小反而还在拉大。
股价下跌源于对经济担忧,降准有助于改变预期:我们认为本轮煤炭股快速深跌核心并不是因为基本面出现大的问题,而是对于宏观预期悲观所致。据宏观经济数据,地产开发投资数据极好(同比增长10.4%,创三年新高)。而大幅降准也将改变市场流动性,市场对宏观经济的悲观预期正在开始修复。煤炭股的反转时刻有望到来。
一季报业绩频超预期,行业业绩确定性再次得到验证:本周各家上市公司年报与一季报发布完毕,整体看板块一季报表现可圈可点,部分公司频超预期。在我们梳理的26 家煤炭上市公司中,一季报归母净利润(未扣除非经常性损益)同比增加的有20 家,其中业绩增幅超过50%的有8 家,超过90%增长的有山西焦化、新集能源、上海能源、大同煤业与陕西黑猫5 家。煤炭行业盈利进一步改善,业绩确定性加强。
风险提示:复产开工需求不及预期,库存去化进程慢于预期,煤炭价格大幅下跌。
持续推进产业结构升级,盈利能力显著提升
海立美达2016Q3净利润同比大幅增长534%,主要源于联动优势自8月起正式并表。受益于产品结构的优化,Q3毛利率同比大幅提升17.9pct。公司形成了"工业制造+信息金融科技服务"双轮驱动模式,整体盈利能力和抗风险能力显著增强。
联动优势并表带动Q3业绩爆发式增长
海立美达2016年1-9月实现营业收入16.4亿元,YoY4.5%;实现净利润9855万元,YoY41.6%;实现EPS0.29元。其中,公司Q3单季度实现营业收入6.2亿元,YoY38.1%;实现净利润4237万元,YoY534.4%。公司Q3经营业绩爆发式增长主要源于联动优势科技有限公司于2016年8月正式并表。联动优势2016年的承诺净利润为2.2亿元,并表后将显著提升海立美达全年业绩水平。公司预计2016年全年净利润变动幅度为160%-238%,对应净利润区间为1.9亿元-2.5亿元。
产品结构优化,毛利率明显改善
一方面,公司持续优化原有制造类业务结构,聚焦汽车及配件类产品研发及客户拓展,低附加值的家电配件类产品的销售占比持续下降。另一方面,联动优势主要提供移动信息与移动支付服务,毛利率明显高于公司传统制造类业务。受上述因素影响,海立美达Q3单季度实现整体毛利率26.3%,同比大幅提升17.9pct。费用控制方面,虽然合并联动优势使得职工薪酬、研发支出等管理费用同比增长近56%,但是受银行贷款减少影响,财务费用同比下降62%;公司Q3整体期间费用率同比增加3.6pct。受此影响,公司2016Q3实现净利率7.4%,明显优于2015年同期-5.6%的水平。
并购联动优势,实现产业转型升级
联动优势是国内领先的金融技术企业,通过整合资金流与信息流,提供差异化多业务线信息金融科技服务,2015年共实现移动支付交易额3800亿元。根据艾瑞咨询预测,2017年我国第三方移动支付行业的交易规模将超过15万亿元,联动优势凭先发优势将充分受益。通过并购联动优势,海立美达形成了"工业制造+信息金融科技服务"的双轮驱动模式,整体盈利能力和抗风险能力得到显著增强。
扬帆移动支付蓝海,维持"买入"评级
海立美达积极打造"工业制造+信息金融科技服务"双轮驱动模式。按照联动优势自8月起正式并表计算,并考虑发行股本购买资产及募集配套资金所带来的摊薄效应,预计公司2016-2018年EPS分别为0.36/0.69/0.88元。考虑到移动支付资产的稀缺性溢价,参考可比公司分部估值给予公司目标市值区间175-195亿元。按目前总股本计算,对应目标价格区间35.28-39.31元。维持"买入"评级。
风险提示:新能源车销售不达预期,互联网金融监管政策变化。
中国证券网讯(记者 孔子元)哈药股份9日晚间发布年报,2017年,公司实现营业收入120.18亿元,同比下降14.93%;实现归属于上市公司股东的净利润为4.07亿元,同比下降48.36%。公司年报拟10派5元。
17年业绩双位数增长,18Q1明显提速
公司发布2017年年报,实现营业收入26.16亿元、同比增13.18%;归母净利润4.93亿元、同比增12.40%;扣非净利润4.60亿元、同比增12.33%;EPS0.60元,拟10派2.50元(含税)。
同时公司发布18年一季报,实现营业收入5.52亿元、同比增28.04%,归母净利9686万元、同比增22.13%,扣非净利8793万元、同比增18.39%。
分季度来看,17Q1~18Q1单季度收入分别同比增0.06%、17.75%、23.71%、11.81%、28.04%,归母净利润分别同比增-10.39%、-1.95%、10.56%、29.35%、22.13%。公司收入端在17Q2开始增速提升,到18Q1表现突出、增长近30%主要受益于家纺零售进一步好转、线上线下均有提速;在收入增长提振下净利润端17Q3开始增幅转正且随着毛利率17Q4迎来修复回升逐步提升,另外17年末以来获得高新技术企业认定也有一定贡献。
公司在17年12月获得高新技术企业资格认定、自17~19年享受15%企业所得税税率优惠。不考虑税收优惠影响,税前指标利润总额17年同比增7.90%,17Q4和18Q1单季度分别同比增18.42%、15.82%。
线上高增长、线下18Q1提速,家具业务开始贡献收入
毛利率17年略降、18Q1回升,费用率升,存货和应收周转良好
家纺主业明显回暖,18年将加强渠道拓展
家具业务初步走上正轨,静待推进
乘行业好转之风,家纺低估值龙头继续成长
考虑到17年下半年以来家纺主业明显回暖,以及17年末公司获得高新技术企业认定带来税率优惠,上调18~19年EPS、新增2020年EPS,预计18~20年EPS为0.69/0.80/0.90元,对应18年PE15倍。公司估值较低、龙头地位突出,维持“买入”评级。
风险提示:消费疲软致家纺行业复苏低于预期、家纺业务拓展不及预期、家具等新业务拓展不及预期。
中国证券网讯(记者 夏子航)中国武夷1月26日午间公告称,1 月 25 日接到乌干达国家道路局关于 Buhimba- Nalweyo- Bulamagi and Bulamagi- Igayaza- Kakumiro 道路设计和施工升级改造项目的中标通知书,项目金额约为 1.385 亿美元,折合约 8.75 亿元。该项目位于乌干达共和国西北部,中国武夷负责上述公路工程项目的设计和施工。
中国武夷表示,项目预计实现利润总额 4500 万元,对公司 2018 年度财务状况和经营成果不会造成重大影响。
本周基础化工指数较上周下跌2.2%,上证综指同期下跌0.76%,基础化工指数整体跑输大盘。基础化工板块调整较多,多数化工板块龙头企业处于低估的情况。本周国内醋酸价格持续反弹,华东地区醋酸市场价格局部走高,江苏地区主流厂家报价上调至4350/吨左右。本周国内尿素价格持续上涨20-40元/吨,逼近2000元/吨。日产量维持在约13.8万吨,煤头开工率60%,气头开工率62%。同时,国际方面价格坚挺。染颜料方面:受4月以来苏北环保整治影响,染颜料及中间体供应持续收缩,造成常规染颜料产品近期再度提价,预计此次苏北事件影响或将超出市场预期,
中短期投资逻辑及建议
(1)醋酸。本周国内醋酸价格持续反弹,华东地区醋酸市场价格局部走高,江苏地区主流厂家报价上调至4350/吨左右,主要受印度醋酸装置以外停车带动国内醋酸出口影响,但目前环保抑制下游需求的负面因素仍为完全消除,随着未来金九银十,下游淡季结束,需求量将小幅度增加,对供应上的压力有所缓解。长期来看,全球醋酸供给中,国外装置多处于生命后周期阶段,国内近两年也几无新增产能,需求端PTA、EVA将对醋酸形成正面贡献,对未来醋酸价格仍有足够支撑。(2)磷矿石。磷矿石是不可再生资源,目前已被列入国家战略性矿产名录,今年上半年,受各地的相关政策持续影响,磷矿石产量大幅下滑。受磷矿石减产影响,各地磷矿石价格普遍上涨。据百川资讯统计,贵州30%磷矿石(车板含税)报价420元/吨,较去年底上涨20%;湖北30%磷矿(船板含税)报价500元/吨,较去年底上涨22%。预计未来供给难以回升,磷矿石价格可能持续高企。(3)染颜料:受4月以来苏北环保整治影响,染颜料及中间体供应持续收缩,造成常规染颜料产品近期再度提价,预计此次苏北事件影响或将超出市场预期,园区及企业未来很长一段时间内依然将处于关停整治状态,因此,染颜料及中间体的供应仍将偏紧,直接利好环保规范性到位,并且配备中间体的公司。(4)本周国内尿素价格持续上涨20-40元/吨,逼近2000元/吨。日产量维持在约13.8万吨,煤头开工率60%,气头开工率62%。同时,国际方面价格坚挺。我们判断在进入取暖限产季后,西南地区气头装置开工装置将大幅受限,尿素价格有望维持高位。磷肥方面,磷矿主产区受以渣定产等环保政策影响,今年国内磷矿石产能将可能首次低于1亿吨。下半年在磷肥秋季备肥和出口增长带动下,国内磷矿石将保持紧平衡,中期将进入上涨周期。
长期投资逻辑及建议
(1)沙隆达A(000553.SZ),2017年公司完成对ADAMA的收购后,成为全球第一大非专利类农作物保护综合解决方案提供商,公司在以色列等地拥有原药合成工厂、在美国、意大利及印度等多地拥有制剂工厂,具备在全球100多个国家进行产品注册登记的能力,共取得超过5000个登记,且每年新引入的登记证在200-300张左右,销售网络遍及全球主要农化市场,面对全球巨大的农化市场,与ADAMA的顺利融合将为公司未来带来持续性的利润增长。(2)百合花(603823.SH),国内有机颜料首家上市公司,具备中间体到成品产业链一体化优势,技术研发实力雄厚,随着行业集中度不断提升,公司市场份额存在巨大提升空间,此外行业竞争格局的修复也将使有机颜料内在价值得到回归。(3)玲珑轮胎(601966.SH)。公司是国内领先轮胎品牌,是国内首家着手以品牌价值主导产品的轮胎企业,随着玲珑打进大众供应链,做到主机配套,公司将开始大规模进入高端领域,公司多年积累的品质成果将开始得到认可和变现,伴随着国产品牌汽车的崛起,公司将作为轮胎界的民族品牌走向世界。(4)安利股份(300218.SZ)是国内合成革龙头企业,目前公司研发、生产、管理能力均为行业前列,新型无溶剂生产线也已实现稳定投产,受益环保趋严下落后产能不断清出,公司盈利将摆脱行业恶性竞争从而实现良性增长。(5)利尔化学(002258.SZ)是国内草铵膦龙头企业,是少数全面掌握草铵膦生产工艺的企业,具备明显的技术研发以及生产成本优势,随着草铵膦对百草枯替代进程加速以及草铵膦种子的不断推广,公司草铵膦业务将得以继续快速发展。此外,广安项目目前正按照规划稳步推进,其中1000吨丙炔氟草胺预计今年末投产,新增10000吨草铵膦及1000吨氟环唑预计明后年逐步投产,公司产能瓶颈被逐步打破,支撑公司未来利润增长。(6)安迪苏(600299.SH),全球动物营养特种产品的领军企业,公司特种产品包括过瘤胃保护性蛋氨酸、酶制剂、有机硒添加剂和益生菌,特种产品业务表现良好,公司通过不断扩充发展现有产品线,不断推出新产品和外部并购,加速推进特种产品业务的发展。公司2017年蛋氨酸销量实现11%的显著增长,其中液体蛋氨酸的增速更快,公司是全球最大的液体蛋氨酸生产厂商,蛋氨酸产能共41万吨,2018年中增加3万吨,2019年欧洲基地增加5万吨,南京基地2021年新投放18万吨液体蛋氨酸。(7)华峰氨纶(002064.SZ),公司在原材料持续高位,产品价格持续下跌,行业新增产能集中释放,下游增速需求变缓的市场环境下,内外齐抓,在挖潜降本、提质增效、改革创新等方面采取了有力措施,公司半年度业绩超出市场预期。公司是氨纶行业的全球龙头,随着重庆9万吨产能投放,公司产品市占率提升,差异化率提高,盈利能力将进一步提升。
风险提示
宏观经济持续低迷,化工下游需求不旺。
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编者按:昨日开幕的“2018中国电子商务大会”主论坛发布了《2017年中国电子商务报告》。报告数据显示,2017年,我国电子商务发展优势进一步扩大,网络零售规模全球最大、产业创新活力世界领先,分析人士认为,中国电子商务在数字经济加快发展的新形势下,步入新一轮创新增长空间,相关个股投资价值凸显。今日本文特从市场表现、业绩成长和机构评级等三角度对电子商务板块进行分析解读,供投资者参考。
14只个股强势吸金逾46亿元
《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现,在大盘调整的背景下,昨日A股电子商务概念板块中部分龙头个股异动明显,瑞茂通、三夫户外两只个股强势涨停,人人乐(9.92%)、雪莱特(6.45%)、森马服饰(5.01%)等3只个股昨日也均涨逾5%,表现同样可圈可点。
而从近期市场表现来看,月内板块整体涨幅达到5.76%,领先同期大盘近4个百分点,板块中共有109只个股期间实现累计上涨,其中,盐津铺子(65.78%)以超过50%的期间累计涨幅领跑,此外,包括好太太(33.33%)、三夫户外(28.49%)、美克家居(26.34%)、片仔癀(25.02%)、拉夏贝尔(24.86%)等在内的18只个股月内也均累计上涨20%以上。
资金流向方面,近期市场大单资金也对电子商务板块展开了积极布局,苏宁易购(88350.31万元)、杉杉股份(50378.01万元)两只个股月内大单资金净流入均达到5亿元以上,吸金能力最为凸显,五粮液(49614.54万元)、石基信息(42413.12万元)、海南橡胶(42166.57万元)、青岛海尔(37921.42万元)等4只个股紧随其后,期间均受到3亿元以上大单资金追捧,此外,以下8只个股也获得1亿元以上大单资金的重点布局,分别为:东方航空(27319.72万元)、上海医药(23928.33万元)、金洲慈航(20349.68万元)、首旅酒店(18889.17万元)、上海家化(15261.53万元)、双汇发展(14798.22万元)、外运发展(14632.17万元)、腾邦国际(14581.28万元)。上述14只个股月内吸金共计46.06亿元。
逾七成公司一季报业绩同比增长
业绩面上,电子商务相关上市公司表现同样亮眼,据统计,板块中共有140家公司一季报业绩实现同比增长,占比超过七成。其中,光明地产(1076.47%)、人人乐(1050.97%)两家公司报告期内净利润增逾10倍,我爱我家(905.66%)、东方市场(764.22%)、冠福股份(684.20%)等3家公司一季度净利润同比增幅也均达到500%以上,此外,板块中一季度净利润实现同比翻番的公司还包括智慧能源(492.98%)、华新水泥(458.73%)、太钢不锈(351.09%)、凯乐科技(292.61%)、南京新百(251.92%)等在内的23家。
从中报业绩预告数据来看,上述140家公司中,已有63家公司披露了2018年中报业绩预告,其中55家公司报告期内业绩有望继续实现同比增长,占比近九成。具体来看,联络互动(472.27%)、三夫户外(466.00%)、冠福股份(408.90%)、易尚展示(150.00%)、生意宝(150.00%)、南极电商(120.24%)、欧浦智网(100.00%)等7家公司中期净利润实现同比翻
番,其中,三夫户外、冠福股份、易尚展示、生意宝、南极电商、欧浦智网等6家公司今年中期业绩有望延续一季度良好表现,再度实现同比翻番,成长性尤为瞩目。
从估值方面对上述55家公司股票进一步梳理发现,华新水泥、金螳螂、九阳股份、广百股份、富森美、力源信息、莱茵生物、龙洲股份等8只个股最新市盈率均在20倍以下,显著低于板块整体值(25.01倍),后市或更有望迎来估值修复行情。
16只个股获10家及以上机构扎堆看好
对于股价及业绩均实现亮眼表现的电商行业,机构纷纷表示看好其未来发展,其中,川财证券对电商相较于传统渠道的核心优势进行了解读,其指出,电商渠道的营销、服务系统与传统渠道在数据获取、用户反馈方面的差异有望成为未来行业核心资源:首先,互联网作为消费者接触较多的平台,相比线下渠道能实现优秀的规模效应,并带来更多的互动;其次,相较于线下渠道,互联网电商能够获得客户消费行为数据,通过大数据进行营销,是之前百货时代、购物中心时代所不曾有过的,大数据将为相关企业在营销策略制定、产品供应链管理、新品研发等领域提供坚实助力。
个股方面,近30日内共有99只电子商务概念股获机构推荐,其中,中国国旅(22家)、五粮液(19家)、苏宁易购(15家)、杉杉股份(13家)、首旅酒店(12家)、跨境通(12家)、中青旅(12家)、上海医药(12家)、隆平高科(11家)、顾家家居(10家)、用友网络(10家)、宝钢股份(10家)、森马服饰(10家)、喜临门(10家)、腾邦国际(10家)、拓普集团(10家)等16只个股近期均受到10家及10家以上机构给予“买入”或“增持”等看推荐评级,后市投资机会受到机构扎堆看好。
对于板块龙头股苏宁易购,国信证券表示,公司将通过零售云赋能千万电商,通过开放输出公司在供应链、仓储、金融、IT等方面的核心能力,赋能中小零售商,在县域乡镇市场推进苏宁易购零售云加盟店。零售云门店采用直营化管理的加盟模式,以“一镇一店,一商圈一店”策略,建立短链、平台化的高效线下终端网络,精准触达消费者。另一方面,近年来,我国家电产品价格提升,市场规模稳健增长,且随着城镇化进程加速、农村消费水平提升,公司家电业务有望在低线城市需求拉动下迎来稳健增长。综合来看,收益零售云业态加速下沉,及低线城市消费升级,公司当前多业态、线上下齐发力,2018年零售云业务销售规模有望突破40亿元。维持“买入“评级,建议积极关注。
公司经财务部门初步测算,预计2018年净利润同比增加2.18亿元,同比增长77%,即净利润从2.83 亿元增至5.01 亿元;扣非净利润同比增加1.86亿元,同比增长69%,即扣非净利润从2.71 亿元增至4.57 亿元,这是公司自上市以来连续4 年高增长。展望2019 年,国内AWP 行业格局稳定且公司臂式新产品竞争力有望得到市场验证,维持买入评级。
支撑评级的要点
2018 年公司业绩再次超预期高增长。受益于董事长重视国际市场开拓及产品质量过硬,高空作业平台的海外销量一直保持高速增长,销售到海外的产品提价及美元升值等因素也是导致收入加速增长、毛利率超预期上升的重要原因。此外,公司小剪叉产能也在年中顺利投放,下半年产能爬坡满足了更多的市场需求从而实现销量增加。
臂式新产品将获得市场认可。对比浙江鼎力、JLG、Genie、Haulotte、临工、星邦重工、Mantall、中联重科等的28 米直臂式产品的各项参数表明,浙江鼎力28 米直臂式产品BT28RT 在安全工作负载、最大工作高度、最大平台高度、最大水平伸距、整机高度(收拢状态)、最小转弯半径、最大爬坡能力、整机重量等指标均优于同行同类产品,浙江鼎力的曲臂式产品BA28RT 相比Snorkel 的同类产品也有类似竞争优势。公司独特创新的臂式产品,通过一段时间的客户试用后大概率会得到广泛认可。
国内市场保持高景气度,且行业格局十分稳定。尽管高空作业平台在上海等一线大城市已经很常见,但基于人口数量、经济规模、人工替代等,我国高空作业平台还处于行业周期中的成长阶段,根据行业调研,目前存量仅6-7万台,在基建补短板的宏观环境下,2019年及以后AWP行业增速还可能加快。此外,国内AWP行业竞争格局稳定,尽管高空作业平台制造商众多,但高空作业具备安全性要求高、残值率要求高等特征,新老客户都很具备粘性。
评级面临的主要风险
全球宏观经济超预期下行,导致公司国内外销售低于预期。
估值
根据公司预告及行业调研信息,我们将公司2018/2019年的净利润预测值从原来的4.5/5.4亿元调整为5.0/6.5亿元,对应18/19年PE估值为29/23倍,维持买入评级。
本周电力设备新能源跌3.5%,弱于大盘。工控自动化涨2.26%,锂电池涨0.67%,新能源汽车跌0.94%,核电跌1.44%,风电跌1.83%,一次设备跌2%,二次设备跌3.11%,发电设备跌3.76%,光伏跌10.59%。涨幅前五为星源材质、中恒电气、雄韬股份、新宏泰、弘讯科技;跌幅前五为摩恩电气、阳光电源、通威股份、隆基股份、猛狮科技。
行业层面:电动车:特斯拉确认在上海建海外首座工厂;28.93万人排队申请北京新能源指标,已排至2024年;乘联会:5月电动乘用车零售9.2万辆,环增34%,同增159%;宁德时代11日上市;中汽协和国联汽车动力电池与LG签谅解备忘录;353款电动车进第6批推荐目录;合众获第7张纯电乘用车牌照;新能源:能源局副局长綦成元召集5家光伏行业协会就823号文座谈,针对新政提出6点建议,或出现转机;工控&电网:工信部:2020年底初步建成工业互联网基础设施产业体系。
公司层面:宁德时代:11日上市,股本21.7亿;比亚迪:5月销售电动车1.42万辆;宏发股份:宏发电声2.45万欧购买MSB98%股权;隆基股份:董事长增持总股本0.03%;正泰电器:副总裁拟增持总股本0.04%;宇通客车:5月产量7256辆(+79%);平高电气:国网中标6.11亿;新宙邦:投资波兰锂离子电池项目3.6亿;中来股份:副总经理减持总股本0.06%。长园集团:沃尔核材已将7400万股转让给科兴药业。
投资策略:乘联会统计5月电动乘用车9.2万辆,环比增长34%,大超预期,中高端乘用车占比继续提升,6月环比向好,三季度旺季即将来临,Tesla宣布中国建厂,全球电动化加速,持续提示反转行情,继续强烈推荐龙头;5月PMI51.9翘尾上升,产业升级和自动化改造驱动,工控订单大增,强烈看好工控龙头;国内光伏政策硬着陆,装机预计30-35GW,短期产业链承压,风电引入竞价,风光平价提前,龙头份额扩大。
重点推荐标的:汇川技术(通用变频/伺服持续景气、电动车电控布局成效已现、机器人潜在龙头)、星源材质(干法隔膜全球龙头、湿法隔膜逐步放量、大拐点)、天齐锂业(碳酸锂价格趋稳锂龙头、优质锂矿资源和全球大客户)、华友钴业(钴龙头、锂电新材料全面布局、业绩超预期)、宏发股份(Tesla和汽车电子新龙头、汽车和通用继电器稳步增长、低点已过)、新宙邦(电解液龙头积极扩张、半导体材料开始放量、估值低)、杉杉股份(811正极龙头、锂电材料巨头、估值低)、金风科技(风电回暖风机龙头、风电运营改善受益、估值低),建议关注:璞泰来、正泰电器、亿纬锂能、比亚迪、隆基股份、通威股份、林洋能源、天赐材料、阳光电源、国电南瑞、三花智控、创新股份、国轩高科、长园集团。
在贸易摩擦压力加剧之下,上证指数于本周二再度考验2638点支撑,盘中一度跌至2644点,再创本轮调整以来的新低。虽然午盘后市场反转大涨,但今年以来市场普跌仍然是绕不开的话题。
值得一提的是,今年以来仍有261只个股逆市上涨,其中近半数个股在今年二季度末被基金持有5%以上流通股。不考虑次新股炒作的话,4只翻倍个股中,有2只基金持股比例较高,显示了基金对牛股仍然有较好的挖掘能力。
半数逆市上涨股被基金发掘
WIND数据显示,今年以来截止9月17日收盘,上证指数累计跌幅达到19.81%,同期仅有318只个股区间涨幅为正,占比仅8.97%,剔除2018年上市的新股后,区间涨幅为正的个股仅有261只,占比仅6.24%。
由于A股市场普跌,也拖累公募基金净值下行。银河数据显示,上述区间内,最低仓位限制为8成的股票型基金平均跌幅为20.23%,而仓位变动区间较大的混合型基金平均跌幅则为12.68%。
但值得一提的是,在上述261只逆市上涨的个股(不含年内上市的个股,下同)中,有256只在今年二季度末不同程度被基金持有,其中129只基金持股股份数量占个股流通股的比例达到了5%以上,占上涨个股的比例达到了49.43%,一定程度上也显示了基金在弱市中对个股的把握能力。
4只翻倍股基金抓住2只
具体看,在上述区间内,共有5只个股股价翻倍,分别是中石科技、建新股份、卫宁健康、神马股份、顺鑫农业,其中中石科技为2017年年末上市的,其上涨理由基本与次新股炒作相同,此处不予考虑。另外4只股票中,卫宁健康和顺鑫农业在今年二季度末被基金持有的股数占流通股的比例分别达到了24.96%和14.03%。
由于结合了医疗健康和信息技术两大热点,卫宁健康今年以来股价逆势上升,而在医药和科技股均下跌的最近三个月中,卫宁健康仍然保持强势,目前股价仍很维持高位震荡。截止今年二季度末,富国天惠精选成长持有该基金2800万股,是持有最多的公募基金,且较一季度末增持了1140万股,中欧行业成长则在二季度大举买入2068万股,新进成为第8大流通股东。
得益于大众低端消费升级,顺鑫农业上半年白酒业务增长明显,其股价也表现强势。二季度末其前十大股东席位上有4只公募基金。其中易方达消费行业在二季度买入1362万股,成为第2大流通股东;招商中证白酒、中欧恒利三年定开混合、中欧价值发现也均持有该股。
此外,泛微网络、佳发教育、平治信息、长亮科技、佩蒂股份、通策医疗区间涨幅分别达到88.26%、75.16%、67.14%、60.21%、50.41%,二季度末的基金持股比较分别则达到34.18%、21.92%、17.65%、30.83%、30.99%、22.89%。
基金抱团助力个股上涨
另一方面,基金共同看好追捧,也有助于推动股价上涨。例如,在今年二季度末,共有2只个股的基金持股超过50%,分别是芒果超媒和视源股份,两只个股的基金持股比例分别为51.84%和51.09%。今年以来截止9月17日,两只个股股价分别上涨14.81%和27.03%。
今年,芒果超媒通过发行股份购买资产的方式收购5家公司100%的股权,交易完成后,其主营业务由媒体零售业务拓展至新媒体平台运营、新媒体互动娱乐内容制作及媒体零售全产业链,利润构成发生重大变化。其股价也有所表现。今年二季度末,其前十大流通股东席位上,有8只公募基金和2只社保基金。南方品质优选、交银新生活力、景顺长城优选、中欧行业成长等多只基金在列。全国社保基金一零二组合、全国社保基金理事会转持二户也在列。
视源股份前十大流通股东也全部被机构占据,其中9席为公募基金,景顺长城优选、景顺长城资源垄断、东方红睿丰、中邮信息产业灵活配置等基金在持有该股较多。
此外,胜宏科技、恒华科技、昭衍新药、克来机电、康泰生物、长春高新、视觉中国等12只个股今年二季度末被公募基金持有的比例在30%至50%之间,今年以来截止9月17日,这些个股上涨11.88%、44.17%、20.50%、42.94%、24.45%、17.39%、35.12%。