富士康今日上会,概念股开盘走势分化,奥士康开盘涨6.23%,华东科技则跌3.73%。
富士康首发申请今日上会。近日,在投资者互动平台上,多家公司表示与富士康有合作。其中,王子新材、胜宏科技称,富士康为公司第一大客户;意华股份、光莆股份、安洁科技、精测电子、科锐国际等公司称富士康是公司客户;兆驰股份、超华科技、深南电路、锡业股份、奥士康、瀛通通讯等公司称与富士康存在业务往来。此外,怡亚通称旗下部分合资公司有与富士康合作;江粉磁材称,富士康是公司子公司的主要客户之一。
根据华泰证券统计,如公司顺利IPO,上游企业有望受益。概念股的标的有安彩高科、京泉华、光韵达、奋达科技、宇环数控、宏科技、劲拓股份、新亚制程、华东科技、沃特股份、广信材料、金龙机电、昊志机电、博威合金、东尼电子、东阳光科、顺络电子、云海金属。除第一家为富士康的参股公司,其他均为公司供应商或服务商。
证券时报股市大数据新媒体“数据宝”统计,截至今日上午10:30分,上证综指2566.65点,收于年线之下,涨跌幅-0.651%,A股总成交额为1031.36亿元。到目前为止今日有7只A股价格突破了年线,其中乖离率较大的个股有飞荣达、北汽蓝谷、利尔化学等,乖离率分别为3.58%、3.10%、2.64%;安迪苏、圣邦股份、天孚通信等个股乖离率小,刚刚站上年线。
10月12日突破年线个股乖离率排名
证券代码 证券简称 今日涨跌幅(%) 今日换手率(%) 年线(元) 最新价(元) 乖离率(%)
300602 飞荣达 5.51 3.83 32.00 33.15 3.58
600733 北汽蓝谷 6.67 7.82 10.70 11.03 3.10
002258 利尔化学 2.86 0.57 18.22 18.70 2.64
002859 洁美科技 3.62 1.12 34.64 35.24 1.73
300394 天孚通信 3.70 1.25 20.78 21.00 1.07
300661 圣邦股份 2.57 0.38 82.19 82.99 0.98
600299 安迪苏 0.92 0.26 11.98 12.01 0.21
3Q18 业绩符合预期
大华股份公布3Q18 业绩:营业收入52.16 亿,同比增长22.5%;归属母公司净利润4.82 亿,同比增长4.39%,对应每股盈利0.17。公司3Q18 汇兑收益约为1.67 亿,3Q17 汇兑损失约5,300 万。排除汇兑损益的影响,公司3Q18 盈利增速为-38%。公司2018 全年指引:公司预测2018 全年净利润增速为0-15%,对应4Q18 净利润增速为-13%至25%。
发展趋势
公司毛利率同比下滑,环比略微上升:公司3Q18 毛利率为36.09%,与去年同期38.6%相比下降1.5ppts,与2Q18 的35.08%相比略微增加1ppt。我们认为公司今年受到海外低端安防产品竞争加剧导致公司毛利结构调整,但环比毛利率微增显示了公司的产品竞争力。
收入增速持续放缓:公司3Q18 收入增速为22.5%,与2Q18 的28.7%相比下降6.2ppts。我们认为今年开展的财政去杠杆和PPP 风险项目清理对公司收入增速会持续产生影响。
研发费用持续增加,城市之心发布彰显公司AI 解决方案能力:公司3Q18 研发费用6.47 亿,同比增加56.3%,研发收入占比达到12.4%。公司10/21 安博会前夕重磅发布HOC(Heart of City,城市之心),是面向城市级、行业级和民用级"1 个平台、2 个中心和N 类应用"的新型智慧城市架构。我们认为公司仍然是安防智能化的最大受益者之一,未来可以依靠智能化产品的优势和"智慧城市"等项目的提前布局获得收入增速提升。
盈利预测
公司面临国内宏观经济放缓、财务去杠杆和PPP 清理,以及海外中美贸易摩擦的不确定性,我们维持2018e 盈利增速预测8%保持不变,将2019e 盈利预测从15%下调到9%。
估值与建议
公司当前股价对应18/19 年12.7/11 倍P/E。我们维持"推荐"评级,但考虑到中美贸易摩擦升级的风险,将目标价从25 元下调20%到20 元,对应18/19 年22/19 倍P/E,对比当前股价有82%上升空间。
风险
中美贸易摩擦升级;国内宏观经济增速持续放缓。
行业动态信息
白酒:名酒景气度仍在延续,双节调研显示高端白酒需求旺盛,预计三季度稳健增长。2018年1-8月,全国白酒(折65度,商品量)产量594.4万千升,累计增长2.2%,其中8月份实现产量60.8万千升,同比下滑5.3%。我国白酒行业整体产销量自2013年以来进入低增速时代,未来行业整体产销量将保持稳定。同时,随着消费升级以及消费者品牌意识的不断提高,行业集中度仍将处于不断提升的趋势之中,各个价格带的龙头企业将受益于结构性增长和挤压式增长,名酒景气度仍在延续。
从中秋和国庆期间市场反馈来看,高端白酒仍然需求旺盛,次高端方面的消费升级仍在进行,主流品牌全年预计高增长无忧。对于第三季度业绩,我们预计高端酒企茅五泸收入端将维持20%以上的增长,利润增速预计将在30%以上。次高端中,汾酒仍将保持高速增长,水井坊增速略有下降。地产龙头洋河、古井、口子窖仍将保持稳健增长,受益于省内消费升级,利润增速将高于收入增速,盈利能力持续提升。大众品:整体稳健,格局较好或边际改善的行业企业表现更优。
乳品:三季度促销力度小幅下降,龙头企业表现更优。草根调研显示,龙头伊利、蒙牛的销售情况好于其他公司,产品新鲜度也高于其他产品,预计三季度收入将保持10%以上增长;预计销售费用率环比好转,利润端将优于Q2表现。调味品:刚需占比高、竞争格局好,行业和头部企业收入、利润持续增长。1-8月下游餐饮行业实现7.1%收入增长表现稳健,支撑行业规模逐步扩大;一超多强格局下,头部企业份额扩张收入增长无虞,同时隔年提价确保利润率持续提升。
啤酒:行业拐点进行中,未来5年行业预计进入利润率趋势性上行阶段。三季度行业总体销量较平稳,1-8月规模以上企业啤酒产量同比增长0.3%。重庆四川地区天气较热预计业绩无虞,青岛啤酒继续关注产品结构提升进度,燕京啤酒预计仍由广西贡献主要增长。三季度后关注主要企业公司经营方向转变(来年计划方向、关厂及提结构的具体举措)和新品等动作。
肉制品:猪价下行仍是主基调,猪瘟干扰对龙头影响有限。Q3生猪价格继续下行,前三季度累计同比下跌17.93%,1-7月全国定点规模屠宰企业屠宰量1.41亿头,同比增长15.34%。8月以来,非洲猪瘟逐步扩散,对屠宰业务形成一定冲击,但龙头双汇有望凭借全国化布局优势减小冲击。预计双汇Q3屠宰净利增速略放缓,但猪价下行带来的成本红利逐步显现,整体将保持较快增长。
其他:汤臣倍健三季度业绩如期高增长,预计未来大单品战略带动下,有望保持高增长态势。洽洽食品受提价因素和新品持续放量的影响,预计三季度业绩将迎来显著改善。西王食品受到汇率和三季度乳清蛋白成本大幅下滑影响,三季度业绩有望表现优于上半年。
*ST天马(002122)7月16日晚公告,受此前连日暴雨影响,公司控股子公司成都天马厂区全部被淹没。目前积水已经退去,但成都天马仍处于全面停产状态,员工正在对设备、产品进行全面检查、检修,以争取早日复产。预计成都天马将在1个月内恢复生产。成都天马未购买相关保险。
投资策略
近五个交易日内,环保板块伴随大盘继续向下调整,板块表现低迷。行业层面,国务院发布《打赢蓝天保卫战三年行动计划》(以下简称《行动计划》)。
《行动计划》明确了我国未来三年大气污染防治工作的总体思路、基本目标、主要任务和保障措施,提出了打赢蓝天保卫战的时间表和路线图。《行动计划》再次强调推进钢铁等行业超低排放改造,显示了政府打赢蓝天保卫战的坚定决心,有利于全国非电大气治理行业需求的加速释放。另外,发改委公布《关于创新和完善促进绿色发展价格机制的意见》(以下简称《意见》)。《意见》重点聚焦污水处理、垃圾处理、节水、节能环保4个方面,有针对性地提出了一揽子的政策措施,如建立企业污水排放差别化收费机制、完善城镇生活垃圾分类和减量化激励机制、完善部分环保行业用电支持政策等。《意见》的发布有利于促进绿色发展价格政策的完善,将生态环境成本纳入经济运行成本,助力环保行业走向健康和良性发展。维持行业“看好”投资评级。本周股票池推荐:碧水源(300070.SZ)、龙净环保(600388.SH)、国祯环保(300388.SZ)和聚光科技(300203.SZ)。
风险提示
1)政策落实不及预期;2)行业竞争加剧致毛利率下滑。
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【盘面简述】
周一两市震荡走低,权重股表现较强,上证50盘中创新高,创业板领跌。盘面上,钢铁、券商、航天军工、煤炭、保险等行业涨幅居前;题材股方面,高送转、钒电池、草甘膦、钛白粉、稀土永磁、地热能等涨幅居前。次新股、环保、电信、软件等大幅下跌。
【消息面】
1、稳增长需财政精准发力 专家建议提升PPP项目落地效率
随着房地产销售和投资增速放缓,经济下行压力有所加大。专家预计,下半年固定资产投资同比增速稳中有降,可能在10%以下运行;房地产投资增速将呈现“先扬后抑”局面;经济增速可能逐季温和回落。在此情况下,PPP项目投资仍是拉动基建的重要力量。积极的财政政策将不断丰富细节和内涵,要提升财政资金使用效率和精准度,财政支出要有保有压。
2、首批41家军工科研院所转制启动 军民融合进入加速实施阶段
军工科研院所转制工作正式启动,军民融合进入加速实施阶段。7月7日,国防科工局组织召开军工科研院所转制工作推进会,会上解读了《关于军工科研院所转制为企业的实施意见》,宣布启动首批41家军工科研院所转制工作。
3、行业回暖和资产重组成“推手” 1040家上市公司半年报预喜
目前A股共有1358家上市公司发布上半年业绩预告,其中预喜(预计净利润同比增长)的公司有1040家,占1358家公司的76%,214家公司预计净利润同比增长1倍以上;预降的公司有264家,占比为20%。从推动公司业绩增长的因素看,行业回暖和资产重组是最重要的因素,尤其是一些周期性行业。
【巨丰观点】
周一两市震荡走低,权重股表现较强,上证50盘中创新高,创业板领跌。盘面上,钢铁、券商、航天军工、煤炭、保险等行业涨幅居前;题材股方面,高送转、钒电池、草甘膦、钛白粉、稀土永磁、地热能等涨幅居前。次新股、环保、电信、软件等大幅下跌。
早盘金融股表现出色。政策扶持商业养老保险,保险股盘中大涨2%,再创新高:西水股份、天茂集团涨3%,中国太保、新华保险、中国平安涨1%。券商板块震荡走高:山西证券继续领涨,东方证券、西南证券、西部证券涨幅居前。
午后涨价概念继续走高:钢铁板块涨3%,三钢闽光、八一钢铁涨停,本钢板材、中原特钢、马钢股份等涨5%;煤炭板块涨1%,山西焦化冲板,永东股份、阳泉煤业、宝泰隆涨5%;有色金属板块涨1%,正海磁材、洛阳钼业、五矿稀土冲击涨停,锡业股份、东方锆业、盛和资源等涨5%。
巨丰投顾认为,今日上证50指数再创新高,权重股重新夺回市场话语权,中报业绩暴增的钢铁、煤炭、有色、石墨烯等板块表现出色;但中小创上攻发力,大盘结构性行情并未打破。后市建议投资者在权重股调整之际关注中小市值个股的中报估值修复机会。
6月份以来,大盘持续在年内低点位置展开震荡,截至昨日,年内累计跌幅已达7.26%,创阶段新低,被错杀个股屡屡出现。在此背景下,多家上市公司也纷纷进场低吸自家股票,《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现,仅6月份以来,就有14家公司发布实施回购、回购董事会预案、股东大会通过回购方案等与回购相关的公告。
进一步从14家公司拟回购资金总额来看,中核钛白(5亿元)、鸿达兴业(3亿元)、雷科防务(3亿元)、八菱科技(3亿元)、大北农(3亿元)、科陆电子(2亿元)、广博股份(2亿元、克明面业(2亿元)和新开源(2亿元)等9家公司数额居前,均在2亿元及以上,另外5家将实施或正在实施回购的公司分别为:科达股份、鼎龙股份、海兰信、文化长城和大禹节水。
对此,分析人士表示,与普通投资者相比,公司管理层对公司自身股票的合理价值和增长潜力的了解更为透彻,股东回购股份往往意味着,公司认为自身股价已处于低位、价值已被低估,对公司后市股价走势往往起到提振作用。
事实上,上述14家公司股价已处于相对低位,其中中核钛白(3.94元)、大北农(5.38元)、广博股份(5.66元)、雷科防务(5.76元)、大禹节水(5.98元)、鸿达兴业(6.23元)、科陆电子(6.49元)、文化长城(9.46元)和鼎龙股份(9.96元)等9家公司股票最新收盘价均在10元以下,明显低于两市全部A股均价(16.13元),这9只个股年内股价表现均跑输同期大盘,雷科防务、广博股份和中核钛白年内跌幅均在30%以上,分别为:42.40%、39.84%、33.94%,另外,科陆电子、鼎龙股份两只个股年内跌幅也均超10%。其中,雷科防务收盘价更是创出今年以来新低。
业绩方面,上述14家公司中,鼎龙股份、八菱科技、鸿达兴业、科陆电子、新开源、海兰信和科达股份等7家公司2013年以来连续五年净利润实现同比增长,在股份回购提振股价的同时,稳定的业绩增长更是大大增加了个股的魅力。其中科达股份(4家)、科陆电子(3家)、鼎龙股份(2家)、海兰信(2家)和鸿达兴业(1家)等5只个股近30日内均有机构给予其“买入”或“增持”等看好评级。
对于机构扎堆看好、拟回购资金居前、股价超跌的科陆电子,中信建投证券表示:公司是一家国内领先的综合能源服务商,从智慧能源的发、输、配、用、储到能效管理云平台、新能源汽车及充电站运营管理云平台等都能提供完整解决方案。公司于2018年5月30日与阿里云计算有限公司签署了《战略合作框架协议》,以打造“互联网+智慧能源”新格局,预计公司2018年、2019年每股收益分别为0.37元、0.45元,对应的市盈率分别为23倍、19倍。维持“增持”评级,目标价11.30元。
近日,全国乘用车市场信息联席会发布了4月份乘用车市场分析报告,报告显示,4月份乘用车销量181.2万辆,同比增长9.6%,其中,新能源乘用车销量达到73145辆,同比增长150%,较3月份环比增长31.3%。
对此,中投证券表示,新能源汽车市场需求已经启动,乘用车加速放量,商用车开始复苏放量,4月份产销数据抢眼,二季度产销有望更上一个台阶。下半年高性能新车型将陆续投放,市场产销仍存较好增长预期。另外,国家补贴逐步发放有效缓解车企现金流压力,新一轮补贴申报开启。政策与市场双向利好再次出现,新能源汽车产业链迎来黄金配置期。
二级市场上,行业高景气度背景下,部分龙头股已经抢先表现《证券日报》记者统计发现,86只上市交易的新能源汽车概念股中,45只个股月内股价表现跑赢同期大盘(沪指月内累计上涨2.99%),其中当升科技(17.77%)、英维克(16.53%)、三花智控(12.91%)、奥联电子(11.38%)、云意电气(10.23%)、和胜股份(10.21%)和华达科技(10.06%)等个股月内累计涨幅均在10%以上。
值得一提的是,海南、上海等多个地方近期也明确表示要加大新能源汽车发展,这将有力促进行业进一步的高速增长,有利于上市公司业绩的增厚。海南省交通运输厅近日印发相关意见,提出到2020年,新能源汽车在我省交通运输行业的应用要初具规模,全部新增和更换的公交车中新能源公交车的比例达90%,到2020年全省交通运输行业累计推广新能源汽车超4000辆。
在政策推动、需求旺盛的背景下,上述45只市场表现居前的新能源汽车概念股被机构普遍看好,其中26只个股近30日内机构给予“买入”或“增持”等看好评级,三花智控(21家)、宇通客车(19家)、上汽集团(18家)、格力电器(16家)、国电南瑞(14家)、中鼎股份(10家)、亨通光电(8家)、大华股份(8家)、欣旺达(7家)、麦格米特(5家)、金龙汽车(5家)和小康股份(5家)等12只个股被机构扎堆推荐,近30日内机构看好评级家数均在5家及以上,另外,当升科技、中天科技、蓝海华腾和楚江新材等4只个股近30日内机构看好评级家数也均超3家。
在新能源汽车龙头股布局方面,中投证券也表示,行业洗牌加速,集中度提升,建议关注以下具备规模+技术优势,进入核心供应链的11只龙头股,分别为:华友钴业、天齐锂业、杉杉股份、当升科技、创新股份、长园集团、新纶科技、国轩高科、亿纬锂能、天赐材料、先导智能等。
对于市场表现突出,机构评级家数居前的当升科技,国元证券表示,公司在锂电池正极材料领域以三元材料为重点研发方向,三元材料具有比容量高,放电倍率佳等特点,是高端动力电池的首选。新能源汽车补贴政策退坡,政策向高端车型倾斜,正利好高端锂电材料,预计公司未来3年利润会继续保持较大增长,预计2018年-2020年每股收益分别为0.81元、1.08元、1.45元,给予“增持”评级。
在两市放量反弹中虽然市场做多热情有所回升,但机构投资者态度仍未改变。从上榜的多只个股来看,机构投资者呈现净卖出痕迹,对于后市机构谨慎依旧。具体来看,老板电器(002508)13日因涨停上榜,买入席位前五位均为营业部,买入较为集中。卖出席位中则有一家机构现身其中,卖出金额达到6233万元。可以看到,经过一段时间横盘震荡后老板电器开始发力走高。13日该股开盘后便一路震荡走高,多空双方在涨停价位展开激烈争夺,临近收盘多头发力推动股价封死涨停板,成交量出现数倍放大。老板电器放量涨停背后,短线资金积极追捧,机构投资者则在逢高派发。按 13 日成交均价计算,卖出席位中出现的机构卖出约280万股,占该股流通股本不足1%,主力资金在老板电器反弹中出手小幅减持。