挖贝网,武汉中商(000785)356.5亿向阿里信中利等购买居然控 公司市值仅23.5亿

    挖贝网6月3日，武汉中商（000785）宣布拟通过向特定对象非公开发行股份的方式购买居然控股等23名交易对方持有的居然新零售100%股权。
    交易价格为356.5亿元。本次交易完成后，居然新零售将成为上市公司的全资子公司，居然控股等23名交易对方将成为上市公司的股东。
    资料显示，23名交易对方为汪林朋、居然控股、慧鑫达建材、阿里巴巴、瀚云新领、云锋五新、泰康人寿、睿通投资、好荣兴多、然信投资、红杉雅盛、信中利建信、联瑞物源、约瑟广胜成、约瑟兴楚、博裕投资、信中利海丝、中联国泰、鑫泰中信、歌斐殴曼、博睿苏菲、如意九鼎、东亚实业。

中银国际,新城控股(601155)业绩持续释放 行业成长典范

    业绩增速超市场预期，住宅商业齐发力。2018 年公司预计实现归母净利润90-105 亿元，同比增长49-74%，略超市场预期。业绩高增主要因为1）2016-17 年高价项目进入结转期，结算均价及规模提升带动结算金额大幅增长；2）报告期内公司实现物业出租及管理费收入21.6 亿，同比大幅增长103%；3）投资性房地产公允价值变动收益增加。考虑到公司预收账款充足，18 年三季度末合同负债达999.3 亿元，并伴随16-17 年高价项目陆续结算，未来业绩持续高增可期。
    销售全年目标完成率123%，可售货值充足。2018 年公司实现销售金额2211 亿，同比增长74.8%，完成全年销售目标1,800 亿的123%，克尔瑞行业销售排名Top8；销售面积 1812 万方，同比增长95.2%；销售均价12,202元/平米，较17 年下降10.4%。2018 年公司预计新开工面积3988 万方，同比增长93%，为未来提供充足可售资源，销售高增或将延续。
    拿地节奏略微放缓，结构均衡加仓一二线。下半年楼市降温明显，公司拿地节奏相应放缓，公司18 年新增土地储总建面2,535.1 万方，同比下降19%；对应总地价765.1 亿元，同比下降10%；拿地均价3018 元/平米，地价房价比24.7%，成本控制得当，保障盈利水平。18 年公司加仓一二线城市，并首次进入北京，全国布局更加均衡。
    商业开发及管理积极推进，或将成为业绩新增长点。2018 年公司新开业吾悦广场19 家，已累计开业43 家，平均出租率98.8%；已开业出租面积共计 245.1 万方，实现租金及商业管理费收入21.64 亿元，同比增长103%，超额完成年初设定的20 亿收入目标；目前在建及开业的新城吾悦广场超100 个，高毛利或将带动商管业务成为业绩增长新的驱动力。
    评级面临的主要风险
    房地产行业销售大幅下滑，利率大幅上行。
    估值
    我们上调对于公司2018-20 年EPS 的预测至分别为4.47/5.55/7.23 元，对应18 年PE6.1 倍，维持买入评级。

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证券日报,非金属矿物制品业 近八成公司中报业绩预喜

    《证券日报》市场研究中心根据同花顺数据统计发现，非金属矿物制品业共有27家上市公司披露了2018年中报业绩预告，其中21家公司业绩预喜，占比近八成。具体来看，亚玛顿（793.10%）、冠福股份（408.90%）等2家公司预计净利润同比增幅均达到400%以上，表现最为亮眼，文化长城、塔牌集团、艾格拉斯、鲁阳节能、濮耐股份等5家公司2018年上半年业绩也均有望实现同比翻番，此外，龙泉股份报告期内预计实现业绩扭亏为盈，有望盈利1500万元。
    市场表现方面，昨日尽管非金属矿物制品板块整体随大盘延续回调走势，但仍有10只个股实现逆市上涨，其中，恒通科技（4.71%）、三超新材（4.26%）2只个股均上涨逾4%，石英股份（2.68%）、艾格拉斯（2.15%）2只个股紧随其后，也均上涨2%以上，此外，昨日涨幅超1%的个股还包括：再升科技、金太阳、金刚玻璃、海南瑞泽、金晶科技。
    从资金流向上看，昨日板块内共有19只个股受到场内大单资金的逆市抢筹，其中，三超新材（579.72万元）受到500万元以上大单资金追捧，金隅集团（464.99万元）、金太阳（425.62万元）、冀东装备（319.81万元）、和邦生物（267.28万元）、恒通科技（249.64万元）、金晶科技（238.60万元）、金刚玻璃（223.09万元）、天山股份（214.44万元）等8只个股昨日大单资金净流入也均达到200万元以上，上述9只个股合计吸金2983.19万元。
    对于板块的未来投资策略，信达证券表示，水泥行业供需关系仍将偏紧，行业获成本端支撑，价格有望继续高位运行。供给端放量有限，产能冲击不大，供需格局继续改善。建议关注景气度较高的水泥和玻纤两个子行业。

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证券时报网,山东钢铁(600022):副总经理王广连因工外出期间高坠身亡

    山东钢铁(600022)7月16日晚间公告，公司副总经理王广连因工外出期间，于7月13日不幸高坠身亡。公司董事会向其家人表示深切慰问。目前，公司各项生产经营活动一切正常。

国信证券,2018年上半年汽车行业经营概况分析:延续年初态势 关注优质成长与核心蓝筹

    行业展望:2018年持续分化,关注优质成长
    2018年H1汽车行业(所有样本公司)营收为1.27万亿,同比增长11.31%,净利润710.00亿,同比增长9.40%,增速与去年同期基本持平。中国汽车工业当前从成长期逐步迈入成熟期,整体市场增速放缓,分化成为主旋律,重点关注1)整车企业的单车盈利能力较高的企业,如上汽集团;2)零部件中具备产品升级趋势(ASP提升)的产品,如车灯、档位操纵器行业;3)存量市场,玲珑轮胎。
    盈利和运营情况
    2018年H1汽车行业毛利率和净利率分别为15.18%和5.59%,净利率下降0.1pct。2018年Q2,净利率为5.41%,同比提升0.04pct。期间费用率为10.46%,同比减少0.12pct。2018年H1汽车行业资本性支出共593.28亿元,较2017年H1增长15.78%,18年Q2共277.12亿元,较去年同期小幅下滑,整车板块和零部件板块分别下降0.09%和5.85%。2018年H1行业ROE为7.26%,较去年同期下降0.09pct,Q2的ROE为3.57%,较去年同期提升0.04pct。
    18年H1行业估值继续下降
    整车、经销商、零部件PE估值均值分别为13.68、27.24以及22.50,整车PE水平长期稳定在10-15区间,波动幅度较小。二季度开始,零部件估值下行幅度较大,目前低于历史均值,呈现企稳态势。
    投资建议:关注优质成长和自主蓝筹
    我们持续看好汽车行业投资机会,持续推荐1)ASP提升逻辑下的星宇股份和宁波高发;2)核心蓝筹:华域汽车、上汽集团和福耀玻璃;3)存量市场下的优质标的玲珑轮胎;其他中国汽研、东睦股份和岱美股份。
    风险提示
    汽车销量不及预期;原材料成本持续快速增长;行业政策大幅调整。

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